摘要：近年来，加密市场经历了前所未有的变化，传统的四年周期模式正在被重塑。业内专家Josh指出，本轮周期的市场表现与以往不同，呈现出独特的趋势：比特币早早创下历史新高，而山寨币整体表现低迷。此外，总锁定价值（TVL）的增长抑制了价格上涨，使得市场环境更加复杂。
近年来，加密市场经历了前所未有的变化，传统的四年周期模式正在被重塑。业内专家Josh指出，本轮周期的市场表现与以往不同，呈现出独特的趋势：比特币早早创下历史新高，而山寨币整体表现低迷。此外，总锁定价值（TVL）的增长抑制了价格上涨，使得市场环境更加复杂。
山寨币季节是否一去不返？
Josh认为，全面的山寨币牛市已经成为过去式。尽管比特币价格可能飙升至10万美元以上，但市场未能迎来传统意义上的“山寨币季”，且这种情况未来可能不会再现。
这一现象背后的原因在于市场的碎片化。如今，新区块链和山寨币层出不穷，它们的功能本质上相似，导致市场高度分散。过往的牛市中，资金往往集中涌入一小部分山寨币，引发大规模上涨。但如今，由于投资者的选择过多，资金流向被稀释，这使得山寨币市场难以迎来整体性爆发。未来，山寨币的上涨将更具针对性，围绕特定叙事展开，例如社交金融（SocialFi）、AI代理以及其他小众领域。
比特币周期是否将在2025年见顶？
业内专家Josh R提出，比特币和山寨币的顶部可能不会出现在2025年，而是受全球货币政策和财政政策的影响，被推迟到2026年。
当前，美联储正处于一个微妙的局面——它既要维持量化紧缩（QT），又要避免经济衰退。这种情况下，比特币市场可能出现两种情景：
软着陆模式：美联储成功控制通胀，市场稳步上涨。比特币将在2025年大部分时间里领先，最终在2025年底或2026年迎来真正的牛市。衰退恐慌模式：市场因经济衰退预期出现剧烈回调，迫使美联储重新放松货币政策，增加市场流动性，进而引发2025年底至2026年的暴涨。无论哪种情况，2026年可能是这一轮周期的最终见顶点，投资者需要为此做好准备。
AI代理——下一个NFT级别的叙事？
Josh R强调，尽管AI代理赛道近期表现低迷，但未来它将强势回归，甚至可能比2021年的NFT浪潮更大。
他认为，大型科技公司（如Meta）将在本轮周期结束前推出链上AI代理，标志着传统AI与Web3技术的首次深度融合。英伟达CEO黄仁勋曾表示，AI代理是一个万亿美元级别的市场机遇。
GUNS代币发行——游戏板块的核心驱动力？
Gunzilla Games的GUNS代币即将发行，被认为是本轮周期最受瞩目的Web3游戏项目之一。
Gunzilla Games开发的《Off the Grid》是一款结合了叙事元素的Battle Royale游戏，由知名导演尼尔·布洛姆坎普（《第九区》）执导。这款游戏的独特之处在于，它是首款登陆PlayStation和Xbox的Web3游戏，拥有庞大的市场基础。此外，Gunzilla Games的营销策略极为强劲，电竞明星Scump和Ninja都将在游戏中作为可玩角色登场。
2025年热点预测：RWA与NFT的回归
主持人Daniel预测，2025年加密市场的两大焦点将是真实世界资产（RWA）和NFT的复苏。
RWA的爆发：RWA（Real World Assets）将成为金融市场的下一个进化阶段，推动区块链技术与传统金融（TrFi）深度融合。越来越多的传统金融机构将进入加密领域，助推RWA成为市场新热点。NFT的回归：尽管NFT市场不会像2021年那样全面爆发，但仍将迎来辉煌时刻，尤其是随着新的主要参与者的入场，一些优质NFT项目将再次受到追捧。以太坊L2：创新还是寄生？
Daniel提出一个颇具争议的观点：以太坊二层网络（L2）是寄生虫。
他的观点是，虽然L2确实降低了交易成本，提高了扩展性，但许多L2项目的核心目标是最大化自身利润，而非真正推动生态发展。例如，部分L2项目创造了超过1亿美元的以太坊费用，但仅向以太坊网络支付了1000万美元用于数据可用性和安全性，其余资金都被用于自身盈利。这种模式可能会对以太坊主网造成长期负面影响，甚至影响其未来的发展。
总结：2025-2026年，你应该关注什么？
综合来看，2025年加密市场将迎来多个关键变化：
传统四年周期模式或将终结，比特币可能在2026年见顶。山寨币市场不再迎来全面牛市，而是围绕特定叙事（AI代理、SocialFi等）展开。AI代理赛道将迎来爆发，成为Web3的重要催化剂。GUNS代币发行可能会点燃Web3游戏赛道。RWA和NFT将成为2025年市场的重要增长点。以太坊L2的商业模式可能引发市场争议。面对这些趋势，投资者需要灵活调整策略，紧跟市场脉搏，把握新一轮加密创新带来的机遇。
来源：阿俊指导