摘要：刚刚，港股医药股联邦制药发布一个公告：3400亿美元市值的诺和诺德，出资20亿美元，获得一个在研减肥药在国外的权益，其中2亿美元是预付款，18亿美元是里程碑付款。

大家好，我是海榕君。

刚刚，港股医药股联邦制药发布一个公告：3400亿美元市值的诺和诺德，出资20亿美元，获得一个在研减肥药在国外的权益，其中2亿美元是预付款，18亿美元是里程碑付款。

昨天，港股医药股和铂医药发布一个公告：2300亿美元市值的阿斯利康，出资47.75 亿美元，开始在一个在研双抗合作，和铂将获得1.75亿美元首付款，46亿美元是里程碑付款。

创新药虽然不是一个好的商业模式，但国内创新药真不差，老外一直盯很久了。

1. 2023年12月12日，四川的百利天恒的一款ADC药物，被美股的大药企百时美（NYSE:BMY）看上了, 百时美最多84亿美元的总付款。

2. 2024年8月11日，默沙东出资50亿人民币首付款，买下了通润生物CD201管线，通润生物的管线是基于药明生物的双抗平台开发的。

港股创新药更好一些，分析师最近发了一个数据：从“海外业务收入占比”的出海能力上来看，港股公司更有优势，2023年港股44.6%，A股只有14.4%。

创新药也受益于AI人工智能，这个真不是忽悠人的，很多创新药公司已经使用AI降低成本很多年了，只是医药不在风口，没人谈这一块。

国内创新药真不差，难得还是咱们自己人坑自己，什么时候医保真正真金白银支持了，医药会好的多。

再说说其他的：

1. 大摩上调了，中国今年经济增长预期至4.5%，这一预测基于一季度相对强劲的数据表现， 例如高端制造业、新能源上下游及AI应用等领域企业家信心回升，其中互联网公司在AI领域的资本支出是4000亿元，比去年翻倍。

2. 大摩今天说，美国资金在中国股市的定价权正在减弱，而南下资金和其他非美资背景的资金参与度增加，这对国际背景的投资者来说是个好消息，使他们能更专注于中国个股的基本面, 不再担心中美关系。

3. 美国贸易商近来开始大量抢购和囤积铜，这种行为引起了全球市场的担忧。知名铜行业交易员Kostas Bintas表示，大量铜涌入美国, 将使世界其他地区尤其是主要铜消费国,面临严重的供应短缺,他认为铜市场正在经历非同寻常的变化。

4. 这是一个假消息，其实就是因为题材股跌了，找了一个理由。今天A股有3800多个公司下跌，主要是因为马上到财报季了，一些资金开始避险，未来一段，先远离没有业绩的中小盘公司。

5. 虽迟但到， 小米配股410亿元，配股价在52.8 元至 54.6 元，较今日收市价 57 元折让 4.2% 至7.4%。

配股短期是利空，但对长期股东来说，小米账上多了400亿元，不一定是坏事。

小米的商业模式，本质还是卖硬件产品的，互联网收入只占很小一部分，它的商业模式相对几大互联网公司，还是差不少。

晚上还看到一个图片对比，雷军在2024年日更抖音、微博，小米辛辛苦苦赚了236亿元，腾讯的王者荣耀，第三方估算2024年躺赚377亿，同比增长15%。

王者荣耀的开发成本，据说只有几亿元，但已经给腾讯赚了上千亿元，游戏行业如果成功，真的就是印钞机。

A股，除了能源有色、消费之外，游戏也算比较赚钱的行业。

就这么多了。

20250324

来源：海榕财富风险投研