摘要：市场热点较为杂乱，刚走一个深海科技，又来一个可控核聚变！但凡主线给点力，就不会有资金参与这种题材,只能说作为短期的思考，当作学习认知，还是值得的，本文就讲讲可控核聚变为什么大爆发？行业空间的思考！
市场热点较为杂乱，刚走一个深海科技，又来一个可控核聚变！但凡主线给点力，就不会有资金参与这种题材,只能说作为短期的思考，当作学习认知，还是值得的，本文就讲讲可控核聚变为什么大爆发？行业空间的思考！
一、核心驱动
1、战略布局：已明确将可控核聚变作为未来能源的战略方向，提出 2050 年前建成商业示范电站的目标。
2、技术突破：中国 EAST 装置实现 1 亿摄氏度下 1066 秒 “高质量燃烧”，刷新世界纪录；能量奇点 “洪荒 70” 装置成功放电，预计 2035 年或实现首度并网发电。
3、AI 算力需求催生：AI 技术的爆发式发展对电力需求激增，而可控核聚变被视为终极清洁能源解决方案。市场预期其商业化将缓解未来能源紧张，与 AI 形成 “能源 - 算力” 协同效应
4、核聚变与核电、军工材料企业存在业务重叠（如超导磁体、特种金属），叠加核电行业本身业绩增速明确、估值合理，资金借道相关标的布局，推动板块估值共振。
二、了解可控核聚变
概念：可控核聚变是一种利用轻原子核在高温高压下结合成更重的原子核，并释放出巨大能量的物理过程。它被认为是未来人类获取清洁、高效、可持续能源的重要途径之一。
2、关键原理与技术路径
1、核聚变条件
高温高压：需将燃料加热至 1 亿摄氏度以上，使原子电离为等离子体（带电粒子），克服原子核间的静电斥力。
约束时间与密度：通过磁场或惯性约束，使等离子体维持足够长时间和密度，满足 “劳森判据”（能量增益＞1）。
2、主流技术路线
磁约束：利用磁场束缚等离子体，托卡马克装置是目前最成熟的方案。通过环向场线圈和极向场线圈形成螺旋磁场，约束高温等离子体（如中国 EAST、国际 ITER 计划）。
惯性约束：用激光或 X 射线瞬间压缩燃料靶丸，利用自身惯性实现短暂聚变（如美国 NIF 实验）。
3、核心优势
燃料丰富：氘在海水中储量可供人类使用数亿年，氚可通过锂资源制备。
清洁安全：反应产物为惰性气体氦，无温室气体和长寿命放射性废物；反应失控时等离子体迅速冷却，无核泄漏风险。
能量密度高：1 克氘氚燃料释放的能量相当于燃烧 8 吨石油，远超化石能源。
4、进展
技术突破：中国 “环流三号” 实现百万安培等离子体电流高约束运行，美国 NIF 首次实现能量增益＞1（2022 年）。
商业化时间表：国际计划 ITER 预计 2035 年启动氘氚实验，2050 年前后建成示范电站；中国目标 2035 年完成 CFETR 实验堆，2050 年商用。
三、市场空间与产业链
1、当前市场规模
全球核聚变市场规模：据相关数据，2023年全球核聚变市场规模为3012.5亿美元。
国内核能市场：2022年全国运行核电机组装机容量5698万千瓦，占全国电力装机总量的2.2%，发电量为4177.8亿千瓦时，约占全国总发电量的4.7%，核能发电量达到世界第二
2、未来空间
短期至中期（2030—2035 年）：根据核聚变工业协会（FIA）《2024 年全球聚变行业报告》，2030—2035 年间全球核聚变装置市场规模预计达2.26 万亿元，主要由磁体系统、真空容器、特种材料等核心环节驱动。
Coherent Market Insights 预测，2031 年全球市场规模将达4915.5 亿美元（约合 3.5 万亿元人民币），2024—2031 年复合增长率为 5.8%。
长期（2050 年前后）：若商业化顺利，全球核聚变市场规模可能突破万亿美元级别，成为支撑能源转型的主力。美国能源部评估显示，到 2050 年核聚变发电或满足全球 10% 以上电力需求。
3、产业链
1、上游：原材料供应
特种金属：钨、铜等，用于核聚变反应器的第一壁和热交换器等关键部件。
特种钢材：用于制造反应器的主体结构和支撑框架。
特种气体：如氘和氚，是实现核聚变反应的必要原料。
超导材料：如低温超导材料（铌钛、铌锡类）和高温超导材料，用于制造超导磁体。
2、中游：技术研发与设备制造
关键设备制造：
超导磁体：占比最高，是核聚变装置的核心部件之一，占比28%。
第一壁：直接面对高温等离子体，承受极端条件，是核聚变反应器的关键部件。
偏滤器：用于排除等离子体中的杂质，维持等离子体的稳定性和纯度。
真空容器：用于容纳高温等离子体，保持其与外界的隔离。
压力容器、蒸汽发生器、汽轮机、发电机、各类泵阀：这些设备共同构成了核聚变装置的辅助系统。
技术研发：包括物理研究、工程技术的创新，以及仿真和控制软件的开发，对模拟聚变反应过程、优化反应器设计和提高运行控制的精确度具有重要作用。
3、下游：核电建设和运营
核电站建设：包括核聚变电站的选址、设计、建设和安装等环节，需要高度专业化的技术团队。
核电站运营：涉及核电站的日常运行、维护、管理和安全监管等，确保核聚变能源的安全、稳定供应。
四、受益公司
1、西部超导
核心：全球低温超导材料龙头（NbTi/Nb3Sn），市占率 15%，国内垄断地位，深度参与 ITER、EAST 等国际项目，技术突破打破国外垄断。
订单：2024 年核聚变业务收入占比提升至 20%，订单增速超 30%。
盈利能力：毛利率 39.4%，净利率 22.96%，净资产收益率 19.03%（行业第一）。
2、永鼎股份
核心：国内唯一实现高温超导带材（YBCO 类）量产企业，技术对标美国，与能量奇点合作 “洪荒 70” 装置磁体供应。
订单：2024 年超导业务收入增长 80%，在手订单覆盖国内外聚变项目。
市场地位：高温超导带材市占率国内第一，全球前五。
3、安泰科技
核心：全球核聚变钨基材料核心供应商，覆盖 EAST、ITER 项目，全钨偏滤器技术领先。
订单：2024 年特种金属业务收入增长 25%，ITER 订单持续交付。
技术：低活化钢、钨铜合金等关键材料实现国产替代。
4、兰石重装
核心：国内唯一实现核聚变 PCHE 热交换器量产企业，参与 CFETR 氦冷包层项目，技术国际领先。
订单：2024 年净利润同比增长 40%，核聚变相关收入占比提升至 15%。
战略：与中核集团等组建创新联合体，抢占实验堆设备市场。
5、联创光电
核心：高温超导磁体技术领先，与中科院合作推进商业化，应用于 “洪荒 70” 装置。
订单进展：2024 年超导业务收入增长 60%，客户覆盖国内外聚变团队。
6、国光电气
核心：ITER 偏滤器热氦检漏设备供应商，布局聚变裂变混合能源系统。
技术壁垒：微波器件技术填补国内空白，毛利率 44.28%（行业前列）。
7、雪人股份
核心：氦气压缩机技术突破，覆盖全温区液氦到超流氦应用，服务中科院合肥物质研究院等。
订单：2024 年核聚变相关收入增长 120%，市占率国内第一。
8、东方电气
核心：央企龙头，覆盖磁体系统、热交换器等全产业链，牵头国内首个聚变发电示范项目。
战略地位：交付 HL-2M 主机磁体线圈，参与 CFETR 设备总包。
可控核聚变行业正从技术验证转向工程实践，2030—2035 年将迎来装置建设高峰期，全球市场规模超 2 万亿元。中国凭借政策、技术和产业链优势，有望在该领域占据重要地位。但短期需关注技术成熟度与成本控制风险！
来源：做热点的茶茶