摘要：3月中旬，国内丁腈橡胶市场震荡偏弱。截至3月21日，华北地区兰化N41E参考报盘14900-15000元/吨，较上月同期下跌900元/吨；华北地区锦湖35L参考报盘18800-19000元/吨，较上月同期下跌800元/吨。究其原因，一方面，原料丙烯腈低位震荡，

3月中旬，丁腈橡胶市场报盘呈现偏弱震荡走势，那么后市行情到底如何演绎？让我们通过供需基本面等寻找一下答案。

3月中旬，国内丁腈橡胶市场震荡偏弱。截至3月21日，华北地区兰化N41E参考报盘14900-15000元/吨，较上月同期下跌900元/吨；华北地区锦湖35L参考报盘18800-19000元/吨，较上月同期下跌800元/吨。究其原因，一方面，原料丙烯腈低位震荡，丁二烯涨跌互现，成本端支撑乏力；另一方面，下游企业新增订单普遍不多，刚需采购谨慎，实单成交寥寥，需求端暂无明显改善。

原料行情存异，成本支撑匮乏

数据来源：金联创

丁二烯：国内丁二烯市场涨跌均有。受华东地区某厂装置临时性停车影响，支撑商家报盘意向坚挺，但终端需求表现疲软，部分产品库存承压且利润受限，导致下游用户入市采购情绪表现一般，仅维持刚需拿货，拖拽市场价格有所下滑。但由于商家成本高位多持挺价意愿，对于4月份市场存看好心态，部分预售货源成交价格超出预期从而带动市场氛围回暖，此时恰逢下游合成期货走势略有走强，提振丁二烯市场行情阶段性小涨。虽中间商报盘坚挺有意护市，但港口库存持续处于较高水平，同时部分港口货源承压下行使得成交有所增量，拖拽市场行情略有下移。

丙烯腈：丙烯腈价格在前期持续下跌后，厂家亏损情况进一步加剧，这在一定程度上对市场价格形成了支撑作用，市场继续下行的空间受到限制。随着市场对供应缩减的预期逐渐增强，部分工厂陆续公布检修或降低负荷以减产的计划，这对市场止跌起到了一定的积极作用。然而，裕龙石化、中化泉州等企业的丙烯腈新装置均存在投产计划，未来供应压力预计将持续存在，因此丙烯腈市场短期内难以具备反弹条件。截至3月21日，华东港口出罐自提主流商谈8650-8700元/吨，山东市场短途送到商谈8600-8700元/吨附近。

3月下旬，丁腈橡胶行情走势如何？

丁二烯：虽商家报盘意向坚挺有意护市，但随着前期检修装置重启，且港口库存仍维持高位，市场供应面相对充裕，且部分下游后期存检修计划，对原料拿货仅维持刚需采购，市场实质性支撑难寻，预计短期国内丁二烯市场呈震荡偏弱走势。

丙烯腈：丙烯将高位回落，成本端支撑一般。近期丙烯腈市场供应压力有所增加，但下游行业整体消费表现偏淡，终端消费跟进不足，主力下游ABS开工难以提升，对丙烯腈的需求形成制约。但持续亏损下，丙烯腈工厂跟跌意愿降低，故短期丙烯腈市场将低位调整为主。

原料丙烯腈、丁二烯行情震荡运行，成本端指引尚不明确。场内部分现货流通不多，且考虑到零星牌号更换为吨箱包装，成本有所增加对市场略有提振。需求端仍然表现不佳，下游企业建库意愿不强，实单交投延续平淡，业者观望心态依旧。金联创预计，短期丁腈橡胶市场僵持震荡。

来源：金联创