摘要：大盘继续震荡打酱油，好在昨日预期的个股行情回来了，大家今日都有回血。但大盘成交量今日显然是大幅萎缩，应该是年后回来新低吧，差点不足万亿。看来大多资金开始选择观望，谁让盘面热点轮动太快，而个股炒作又有业绩周期的扰动，所以在成交量没放大前，尽量多看少动。似乎又回到

大盘状态

沪指

明日反弹压力3392点，强压力3404点。

调整支撑3340点，强支撑3334点。

创指

明日反弹压力2182点，强压力2198点。

回调支撑2120点，强支撑2110点。

一

股海研判

大盘继续震荡打酱油，好在昨日预期的个股行情回来了，大家今日都有回血。但大盘成交量今日显然是大幅萎缩，应该是年后回来新低吧，差点不足万亿。看来大多资金开始选择观望，谁让盘面热点轮动太快，而个股炒作又有业绩周期的扰动，所以在成交量没放大前，尽量多看少动。似乎又回到了A股不会涨，国足不会赢的魔咒当中（昨日国足0比2输给澳大利亚，想进军世界杯需要奇迹了）。

近日AI智能主线大幅调整，尤其昨日AI硬件方向的算力概念大幅下跌。昨日收评也说了，一旦炒高调整了利空也多了。首先是高盛分析师团队下调了机架级AI服务器销量预测。另外阿里蔡崇信：开始看到人工智能数据中心建设出现泡沫，美国许多投资公告都是“重复”的。此言一出，也就引发了算力的大跳水，还有云计算数据中心等概念。

不过就在昨日盘后有专业研报进行了解读，这两利空多少有点被误读，也就是被国内媒体断章取义了。

首先，高盛下调的是训练端的算力、AI训练服务器的出货量，对AI推理算力前景保持乐观。而且高盛下调的主要是海外链条预期，而国内算力的预期并不与海外直接相关，海外互联网巨头资本开支早就开始大幅增长了，而国内互联网巨头算力资本开支才刚刚开始放量。海外训练算力需求下调，对国内算力需求景气度预期影响不大（这还没有考虑国产替代效应）。另外昨日大摩还特意发一篇报告，明确指出：“我们的跟踪表明，与中国相关的云需求上半年景气度更加强劲。”

其次，阿里蔡崇信说的“泡沫”说的是美国，并不是说的国内。媒体故意忽略了所指的美国。而且蔡还说“阿里的员工数量触底，将重新启动并重新招聘”。如果阿里觉得国内算力有泡沫了，为什么还要重启大规模招聘？为什么二月份还要宣布三年投资3800亿？所以AI硬件方向短期涨多了自然需要调整，短期波动的是情绪，就是涨多了的正常调整，与产业基本面景气度无关。当然作为全年的主线，科技大行情肯定还有第二波。但科技股退潮期的回撤还是很残暴，今日反弹力度也不算强，所以想买可以再观察一下，等企稳再说。

今日，高盛首席中国股票策略师刘劲津发布了一篇名为《中国已经回归（Global marketing feedback: China is back）》的报告。报告称，海外投资者对中国股票市场的兴趣目前已回升至近四年新高。同时，高盛也重申其观点，即中国股票市场本轮的涨势将会比2024年9月时更加持久。重点指出，川普关税对于中国股票市场的冲击没有其第一任期时那么大，同时，中国以AI为代表的科技行业已经出现结构性增长机会，房地产等传统经济行业也已经出现复苏萌芽，这都促使高盛经济学家对中国经济增长前景更为乐观。不知道现在A股的走势，还能不能让大家相信了。

4月年报节点下， 越来越多的股票也将直面业绩暴雷从而披星戴帽风险。今日东晶电子被st后复牌跌停，被st是因为最近一个会计年度利润总额、净利润为负值，且营业收入低于3亿元，触及相关规则。据专业数据统计，而和东晶电子类似的股票还有40多只。这里把这份名单贴一下看看是不是有自己的持仓。

今日大盘低开小幅冲高后再度遇阻回落，全天还是窄幅震荡盘整走势，盘中高点3382点一度突破短期5日线反压，奈何成交量大幅萎缩，后续接力资金不够，最终得而复失。好在今日盘面正如昨日收评预判的那样，大幅八二分化格局，中小盘题材个股开始止跌反弹，市场中位数也是强势上涨，盘面出现回血的赚钱效应。

这点昨日收评详细分析过，昨日午后中小盘个股明显有资金开始异动，也有止跌信号，预判到今日会表现一下。但今日反弹力度来看，就是修复性反弹，成交量大幅萎缩下，反弹持续性不好说，还不能激进加仓，何况本周早就定性为调整周期，没有明确买入标准。

今日再次在30日线位置震荡盘整后，接下来这里还会有一次选择方向的走势，如果能放量（回到1.5万亿以上）的大阳线，那么3340点的反弹空间就可以拔高一下，否则就得做好跌破30日线的准备，一旦跌破，3340点就不保险了，大盘也可能会下探到3314点位置，当然这大概率是下周的走势，一旦到这机会也就来了。

其他行业方面：

1，最强题材还是机器人。据外媒引述特斯拉向美国国会议员发出的邀请函称，公司将在国会山庄举行的机器人活动上展示其人形机器人Tesla Bot(也称为Optimus)。研讨会于周三在Cannon House办公大楼举行。Optimus先前曾在特斯拉的几场活动中亮相。

此前，特斯拉CEO马斯克表示，公司将在今年开始使用人形机器人，目标在2025年底前生产数千部Optimus。给点利好，机器人概念就强势反弹，空心杯电机，减速器，机器人执行器，工业母机等机器人主线全部强势大涨，金道科技、力星股份等快速20%涨停，新时达、合锻智能、微光股份，南方精工、合锻智能、秦川机床等多股涨停。

2，还是机器人利好。这真是日日有进展，天天有活动啊。25日，vivo公司对外宣布成立机器人Lab（实验室），并首次披露其进军家庭机器人领域的规划。据介绍，该公司将聚焦孵化机器人的“大脑”（AI决策系统）和“眼睛”（空间感知与视觉系统），主攻消费级市场，研发个人和家庭场景的机器人产品。“

早在20日，海尔智家旗下海尔家庭机器人与星动纪元举行战略签约仪式。

日前，居然智家与优必选正式签订战略合作协议。

2025张江人形机器人才艺表演周”也于昨天开幕，为期5天的活动将集中展示张江人形机器人领域的前沿技术和创意应用。

此外，“中国具身智能大会（CEAI2025）”将于2025年3月29日至30日在北京市举行。

还有央视报道显示，目前人形机器人订单已经排到了五六月份，现在每下线一台就要交付一台。

机器人的炒作可能会继续延伸，例如场景创新，包括极限作业（电力巡检、矿山等）、医疗康复、智慧物流等方向，还有各大主机厂供应链边都可能会成为炒作方向。

3，昨日，商务部消费促进司司长表示，目前正指导各地商务部门会同相关部门有序开展汽车流通消费改革试点申报工作，加紧编制试点工作方案。

还有江苏交通运输厅、省财政厅、省发改委近日联合印发《2025年江苏省新能源城市公交车及动力电池更新补贴申领指南》。与2024年相比，今年江苏对新能源公交车的更新补贴力度进一步加大，从每辆补贴8万元提高至每辆补贴12万元。

另外龙头企业比亚迪近1周密集发布新车。多重利好带动下，今日汽车产业链集体强势反弹，汽车拆解、华为汽车、特斯拉概念、汽车热管理等细分板块均表现强势。华宏科技、东风科技、隆基机械、大洋电机等强势涨停。

4，据报道，川普可能在几周内实施铜进口关税。之前就曾威胁要对所有铜进口征收高达25%的关税，此举可能会扰乱全球铜市场。货运之情人士透露，美国港口将被大量进口铜的涌入所淹没，因为贸易商正在赶在关税生效前抢运货物。高盛和花旗预计美国将在年底前对铜征收25%的关税。全球最大的铜交易商托克集团曾表示，铜价可能从目前的约1万美元升至1.2万美元。

另外昨晚纽约商品交易所（COMEX）铜期货大涨2.65%，创历史新高，年初至今，美铜价已累涨近30%。利好带动下，今日有色金属概念股继续走强，尤其铜金属概念表现强势，北方铜业3天2板，众源新材涨停。

5，有消息，联合国粮食及农业组织近日警告称，高致病性甲型H5N1禽流感的迅速传播已达到“前所未有”的规模，导致全球数亿只禽类死亡，并进一步蔓延到哺乳动物。粮农组织呼吁各国加强生物安全、监测和快速反应机制，以遏制疫情蔓延。此外，国内白羽肉鸡产业链回暖，毛鸡、鸡苗近期价格较一个月前的低点反弹30%。遂今日禽畜养殖链强势大涨，养鸡板块大涨，回盛生物连续20cm涨停，京基智农、晓鸣股份、湘佳股份等个股涨停。

6，恒瑞医药昨晚公告，公司与默沙东达成协议，将恒瑞的脂蛋白(a)[Lp(a)]口服小分子项目(包括名为HRS-5346的先导化合物)有偿许可给默沙东，默沙东将获得HRS-5346在大中华地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利。默沙东将向恒瑞支付2亿美元的首付款，并且恒瑞有资格获得最高可达17.7亿美元的里程碑付款。恒瑞一年才赚40多亿，如果这个17.7亿美元能全部拿到，相当于2年多的净利润了。这绝对是个大利好。今日恒瑞医药强势上涨，也带西药制药板块强势反弹。近期医药方向，港股已经走出多只10倍股了！A股医药股还在墨迹，所以这里潜力不小。

7，中国房地产业协会定于3月27—28日在京召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会，探索房地产发展新模式，推动房地产市场止跌回稳。带动地产股震荡反弹，荣盛发展涨停。还有建筑建材等产业链也有反弹表现。

大盘还是原地踏步，好在大家喜欢的个股炒作回来了，成交量大萎缩下，竟然有近百股涨停，算是回血一天，但这种无量的炒作，显然还不能过度乐观。

来源：股海雷哥