自由现金流主题ETF成新爆点投资时这十大风险点要注意！

摘要：Wind数据显示，本周（3月24日—28日）有20只新基金发行，其中权益类基金占占比高达70%。从产品结构看，被动指数型基金仍是主力，尤其是自由现金流主题基金成最大亮点。这也是继首批12只中证全指自由现金流ETF于3月18日上报后，又有包含头部在内的公募基金公

Wind数据显示，本周（3月24日—28日）有20只新基金发行，其中权益类基金占占比高达70%。从产品结构看，被动指数型基金仍是主力，尤其是自由现金流主题基金成最大亮点。这也是继首批12只中证全指自由现金流ETF于3月18日上报后，又有包含头部在内的公募基金公司加速布局，其中，易方达、银华基金将发行国证自由现金流ETF，华宝基金将发行沪深300自由现金流ETF。

而此前国泰、华夏旗下已成立的自由现金流ETF上市后持续吸金，规模分别达25.15亿元和19.11亿元。

自由现金流主题ETF成为市场新焦点，据WIND Alice Chat 整理：

1. 成为焦点的关键点

市场需求：自由现金流指标因其能够穿透企业利润表象、聚焦真实可支配现金，成为投资者筛选“抗风险资产”的重要工具。

政策导向：监管层对金融产品的创新持支持态度，鼓励基金管理公司推出新的产品以满足市场需求。

投资者重视：随着市场波动加剧，投资者越来越重视企业的财务健康状况，自由现金流成为重要的财务指标之一。

防御性优势：自由现金流策略在弱市环境中表现出较强的防御性，吸引了大量投资者的关注。

2. 布局情况

首批上报：2025年3月18日，华泰柏瑞基金、招商基金、博时基金等12家基金公司集体上报了首批中证全指自由现金流ETF。

第二批发售：2025年3月24日，第二批自由现金流主题ETF启动发售，包括易方达基金、银华基金旗下的国证自由现金流ETF以及华宝沪深300自由现金流ETF。

规模上限：两只国证自由现金流ETF均设置了20亿元的首次募集规模上限。

现有产品表现：已成立的华夏国证自由现金流ETF、国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF上市以来规模显著增长，基金份额相比上市之初均增加10亿份左右。目前规模分别达25.15亿元和19.11亿元。

3. 机构参与

今年以来，私募机构积极配置ETF。截至3月24日，共有57家私募机构出现在46只年内上市ETF的前十大基金份额持有人名单中，合计持有基金份额达8.99亿份。另有17家管理规模在10亿元至50亿元之间的中等规模私募机构合计持有年内上市ETF份额4.79亿份，占私募机构持有总份额超50%。32家管理规模不超过10亿元的私募机构合计持有年内上市ETF份额3.06亿份，占比超三成。据WIND数据，铸锋资产管理（北京）有限公司和上海众壹资产管理有限公司是目前仅有的两家持有ETF份额在1亿份以上的机构，分别持有年内上市ETF份额1.40亿份和1.03亿份。

4. 产品特点

高流动性：ETF具有高流动性，便于投资者快速买卖。

风险分散：通过跟踪指数，ETF能够分散单一股票的风险。

交易便捷：ETF可以在二级市场上像股票一样交易，方便快捷。

覆盖广泛：自由现金流主题ETF覆盖多个行业和主题，能够更好地分散风险。

5. 未来展望

市场潜力：随着市场对自由现金流指标的重视程度不断提高，预计未来将有更多的基金管理公司推出相关产品。

投资者教育：投资者需要了解自由现金流的概念及其在投资中的应用，以便更好地利用这一工具进行投资决策。

投资自由现金流ETF，需要注意以下几个方面的风险：

市场风险：市场环境的变化可能导致模型失效，基金历史收益不代表未来，投资者需警惕未来业绩不及预期的风险。此外，ETF二级市场交易价格存在波动风险，投资者应谨慎对待。

流动性风险：虽然自由现金流ETF通常具有较高的流动性，但在市场极端情况下，可能会出现流动性不足的情况，导致买卖价差扩大，影响投资成本和退出效率。

管理风险：尽管自由现金流ETF是被动管理的基金，但基金管理公司的管理水平、跟踪误差控制能力等都会影响基金的表现。