摘要：3月25日，快手科技（01024.HK）发布了2024年第四季度及全年业绩。财报显示，快手2024年全年营收达1269.0亿元，同比增长11.8%。全年经调整净利润同比增长72.5%至177.2亿元，连续两年实现规模化盈利。

3月25日，快手科技（01024.HK）发布了2024年第四季度及全年业绩。财报显示，快手2024年全年营收达1269.0亿元，同比增长11.8%。全年经调整净利润同比增长72.5%至177.2亿元，连续两年实现规模化盈利。

2024年6月，快手上线了视频生成大模型可灵AI，并在多项业务中接入AI能力。2024年下半年，快手日活跃用户数突破了4亿大关。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑透露，自可灵AI商业化以来截至2025年2月底，可灵AI的累计营业收入超1亿元。除了C端用户订阅，可灵AI也面向B端商家提供包括API接入在内的服务。目前，可灵AI已与包括小米、亚马逊云科技、Freepik、蓝色光标等数千家国内外企业客户建立了合作关系。

《中国经营报》记者注意到，在随后的财报电话会议上，提问绝大部分与AI相关。但从目前来看，可灵AI创造的营收不足快手全年营收的千分之一，AI真的能撑起快手的未来吗？

营收增速放缓

快手全年营收达1269.0亿元，同比增长11.8%。快手保持住了双位数增长，但和前几年相比，增速有明显放缓，2019年至2023年，快手全年营收分别为391.2亿元、587.8亿元、810.8亿元、941.8亿元和1135.0亿元；同期营收的同比增速分别为92.7%、50.2%、38.0%、16.2%、20.5%。

按照国内和国际市场来看，2024年快手国内市场实现收入1222.0亿元，同比增长9.8%，经营利润163.6亿元；海外市场实现收入47.0亿元，同比增长106.1%，经营亏损由上年同期的亏损27.9亿元大幅收窄至9.3亿元。

可以看到，2024年快手在海外市场的增长非常好，并且拉动了整体业绩的增速，不过海外市场营收的占比仍然比较小，目前仅占快手总营收的3.7%。

快手方面表示，通过在海外的核心市场深化本地化运营和品牌建设，2024年第四季度Kwai在巴西的日活跃用户同比增长9.3%，日活跃用户的日均使用时长达75分钟以上。2025年，快手海外业务也基于可灵、快意等大模型，积极探索中国AI能力出海机会。

按照收入类型来看，2024年快手线上营销服务收入724.2亿元，同比增长20.1%，占到总收入的57.1%；直播收入370.6亿元，同比下滑5.1%，占到总收入的29.2%；其他服务收入174.2亿元，同比增长23.5%，占到总收入的13.7%。

财报显示，2024年第四季度快手线上营销收入首次突破200亿元达206亿元。快手表示，借助AI大模型，算法可以精准理解短视频、直播及评论等生态内容，并深度把握用户兴趣。通过为内容精准打标，并将这些标签运用到推荐、搜索、广告等场景，不仅快手的用户时长和活跃度有效提升，快手线上营销服务的推荐转化效果也持续优化。此外，AIGC能力大幅提高客户营销素材生产效率，2024年第四季度快手AIGC营销素材日均消耗超过3000万元。

快手其他服务收入的增长主要得益于电商业务。2024年第四季度快手电商GMV达到4621亿元，创下新高。2024年全年电商GMV同比增长17.3%，达到1.39万亿元。

但快手直播业务在2024年出现了同比5.1%的下滑，收入同比减少近20亿元。同时也拖累了快手整体的营收增长速度。

网经社电子商务研究中心高级分析师莫岱青对记者表示：“快手当前的增长瓶颈源于直播业务面临监管政策收紧与用户消费行为变迁的压力。直播电商赛道竞争日趋白热化，市场份额争夺加剧。”

快手需要AI

2024年6月，快手正式上线了视频生成大模型可灵。2024年第四季度末，可灵AI推出1.6版本，在语义遵循、画面美感及动态质量上均有显著提升，尤其在“图生视频”场景下，快手内部评测显示其综合效果较1.5版本提升近200%。可灵AI自开启商业化以来，截至今年2月累计营业收入已超1亿元。

快手管理层透露，可灵AI的领先，与快手在多模态大模型研发上聚焦且坚定的整体策略紧密相关，特别是在组织协同、算力投入、算法提升和数据积累等方面，迅速构建起了可灵AI的行业优势。

在随后的财报电话会上的提问，绝大部分和快手AI相关，包括快手AI的战略、AI商业化等问题。

“大家之所以高度关注快手AI的发展，是因为它在技术突破、商业化落地和行业竞争中的综合表现。”莫岱青对记者说道，快手AI在视频生成领域已达到一定水平。同时，AI技术正加速商业化变现，通过降低创作门槛、提升广告效率，这种技术变现能力吸引资本和市场密切关注。“此外，快手AI还推动了用户增长和内容生态繁荣，日活用户突破4亿。AI技术目前受到高度关注，形成技术、商业、资本的正循环。因此快手AI的关注度提升也在情理之中。”

据了解，在2023年年初，快手启动了全新的AI战略，并确立了清晰的战略目标，借助AI对现有业务进行升级，迅速构建起研发投入与收益的正向循环。

“从长远视角来看，我们期望凭借可灵AI的赋能，在改造升级现有业务的同时，开辟AI视频生成内容的全新赛道，进一步巩固快手作为短视频生产和消费社区平台的领先地位。”程一笑说道。

莫岱青对记者指出，AI不仅是快手降本增效的工具，更成为重构商业模式的引擎。快手正构建“内容生产—分发—转化—复购”的全链路闭环，预计未来两年AI相关收入贡献将继续提升。

程一笑透露，从2024年第三季度开始，在大语言模型研发方面，快手已经将研发重心转向数百亿参数规模的“快意MoE模型”，“在DeepSeek-R1大模型开源之后，快手有信心未来可以更加紧密地跟进并学习市场上最先进的基座模型，不断改善我们的基座大模型性能”。

在搜索场景下，快手在今年3月初也内测接入了DeepSeek-R1的大模型能力，优化智能搜索效果和用户体验，并进一步提升用户活跃度，挖掘搜索场景的商业化变现能力。

关于可灵AI的商业化，快手管理层表示，正在积极探索商业化变现模式，以尽快实现从“研发投入”到“商业化变现”的正循环。目前，可灵AI打造了“C端订阅+B端API服务+定制化场景解决方案”的多元变现模式，为国内和海外的用户提供了相应的专属功能服务。

“随着可灵AI技术迭代和产品功能的不断完善，它能够满足更多场景的C端和B端用户需求。我们会与创作者和企业客户一起把握关键需求、探索更多高价值的场景应用，建立工具使用、内容生产和内容变现的全链路生态系统。接下来我们也会在ROI（投资回报率）可控的前提下，在国内和海外开展更加积极的市场及品牌运营活动，不断扩大可灵AI的用户圈层和品牌影响力。”程一笑表示，“我们也非常有信心在2025年实现可灵AI营收规模的跨越式增长。”

东方证券分析师项倩雯表示，建议持续关注视频生成大模型的技术迭代情况，以及可灵AI在其中的竞争优势和领先性，此外还可以关注AI赋能快手现有业务的情况。

快手CFO金秉表示，AI战略对快手未来发展非常重要，叠加近期可灵商业化变现的提速，这让快手更有信心对AI进行坚定而长期的投入。预计2025年在AI相关的资本投入较2024年仍然会持续增长，但增长规模相对可控。“预计AI的投入对经调整净利润率的影响在1到2个百分点左右的水平。”

中经公司分析师张雪晴指出，当前可灵AI在推理层面已经实现毛利率打平，增加开支对利润整体影响较小。

财报显示，2024年快手经调整净利润为177.2亿元，经调整净利润率为14.0%。

记者：李静

编辑：张靖超

审核：李正豪

来源：中经3c家电