摘要：3月25日，恒瑞医药宣布与默沙东达成Lp(a)抑制剂HRS-5346的独家许可协议，交易金额高达19.7亿美元。这不仅是恒瑞医药史上最大规模的对外授权交易，更标志着中国创新药企在全球产业链中的角色实现了质的飞跃。

3月25日，恒瑞医药宣布与默沙东达成Lp(a)抑制剂HRS-5346的独家许可协议，交易金额高达19.7亿美元。这不仅是恒瑞医药史上最大规模的对外授权交易，更标志着中国创新药企在全球产业链中的角色实现了质的飞跃。

近年来，中国创新药企频频通过License-out模式加快国际化步伐。2023年，恒瑞医药多个产品的授权交易总额超过40亿美元。2024年5月，恒瑞医药将GLP-1类创新药在除大中华区以外的全球范围内的独家权利有偿许可给美国Hercules公司，交易总额高达58.35亿美元。这些交易反映了全球医药产业链重构下中国角色的转变，中国药企正从"产能输出"向"技术输出"转变。

从产业链角度来看，创新药研发产业链主要包括靶点发现、药物筛选、临床前研究、临床试验、药品生产和销售等环节。其中，上游的靶点发现和药物筛选是整个产业链的关键环节，决定了新药研发的方向和成功率。中游的临床前研究和临床试验则是验证药物有效性和安全性的重要阶段。下游的药品生产和销售则直接关系到新药的市场表现。恒瑞医药此次授权的HRS-5346作为一种在研的Lp(a)口服小分子抑制剂，正处于产业链的中游阶段，通过与默沙东的合作，有望加速推进临床试验进程，最终实现商业化。

除恒瑞医药外，值得关注的A股创新药相关企业：

贝达药业：专注于肿瘤治疗领域创新药研发，埃克替尼是其首个获批上市的创新药，市场表现优异，后续研发管线丰富。

百济神州：全球性生物科技公司，研发管线丰富，涵盖多个热门靶点和适应症，泽布替尼等产品已在全球多地获批上市。

信立泰：在心血管领域创新药研发有明显优势，多个产品进入临床后期，有望打破进口药垄断。

君实生物：研发的特瑞普利单抗是国内首个获批的PD-1单抗，市场潜力大，同时积极布局其他肿瘤免疫治疗药物。

康弘药业：在眼科和精神领域创新药研发成果显著，康柏西普等产品市场表现良好，研发管线中多个新药处于临床阶段。

华东医药：国内大型综合性医药企业，创新药研发聚焦肿瘤、免疫等领域，通过自主研发和合作引进相结合的方式，加速创新药布局。

海思科：在麻醉和精神神经领域创新药研发有优势，多个产品进入临床后期，有望成为国内相关领域创新药的重要参与者。

迪哲医药：专注于恶性肿瘤、免疫性疾病等领域创新药研发，研发管线丰富，多个产品处于临床阶段。

益方生物：聚焦于肿瘤和代谢疾病领域创新药研发，产品线丰富，部分产品已进入临床后期。

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来源：金融界