摘要：调研纪要：2025年3月26日，中集车辆在深圳举行2024年度业绩说明会。会上，公司表示2025年“星链半挂车”和“雄起液罐车”毛利率将继续上升，赢利贡献同比要翻番。2024年，公司实现收入210.0亿元，同比下降16.3%，但下半年经营性净利润环比提升41.

证券之星消息，根据市场公开信息及3月27日披露的机构调研信息，大成基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中集车辆 （大成基金参与公司分析师会议&业绩说明会&2024年度业绩线下说明会）
调研纪要：2025年3月26日，中集车辆在深圳举行2024年度业绩说明会。会上，公司表示2025年“星链半挂车”和“雄起液罐车”毛利率将继续上升，赢利贡献同比要翻番。2024年，公司实现收入210.0亿元，同比下降16.3%，但下半年经营性净利润环比提升41.1%。展望2025年，中国半挂车市场将构建新发展格局，新能源半挂车市场发展空间广阔。2024年全球南方市场增长显著，东南亚、中东和非洲等地实现业绩突破。市值管理方面，公司将强化价值创造，灵活运用资本运作工具，2024年分红累计10.5亿元。新能源半挂车方面，2025年将在泸州投资纯电动头挂列车“整装”基地，开发纯电动头挂渣土车和搅拌车。

2）中联重科 （大成基金参与公司业绩说明会&网络电话会议）
调研纪要：中联重科积极推进国际化转型，通过拓展海外市场、提升品牌国际影响力，增强抗风险能力。土方机械板块中长期目标包括丰富产品线、差异化高端化、智能制造和市场开拓。矿山机械板块加大投入，涉及能源安全，单台价值高，后市场收益大。2024年毛利率净利率提升，主要得益于海外销售占比提升和降本增效。经营性现金流净额下降因调整采购付款政策。中联高机在欧美市场通过超高米段产品和电动化优势展开差异化竞争。国内农机市场将加速洗牌，中联凭借丰富经验有望取得成功。公司利用人工智能等前沿技术推动农机产品高端化、智能化、绿色化发展。面对国内行业周期调整，公司实施全球化、培育新兴产业、加速数字化转型三大战略。传统优势板块如工程起重机械等将保持竞争优势，拓展海外市场，加快新能源产品布局，推动智能化和数字化。

3）雅化集团 （大成基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：雅化集团在锂盐业务方面，雅安锂业拥有先进的生产技术和装备，现有锂盐综合产能8万吨，计划2025年新增3万吨氢氧化锂产能。公司总锂盐产能9.9万吨，分布在雅安、阿坝州和眉山三个地区。锂资源保障采用自给矿和外购矿相结合的方式，与多家国际知名企业签订长期协议，海外客户订单占比较大。民爆业务将通过并购整合、拓展矿服业务和推广电子雷管实现增长。

4）康龙化成 （大成基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年，康龙化成实现营业收入122.76亿元，同比增长6.4%，其中下半年收入66.71亿元，同比增长13.1%。归母净利润17.93亿元，同比增长12%。公司新增客户超900家，活跃客户超3,000家，海外客户访问量达历史最高峰，新签订单金额同比增长超20%。公司已在全球建立21个研发中心和生产基地，提供多疗法全流程一体化研发生产服务。实验室服务实现营收70.47亿元，同比增长5.8%，毛利率44.4%。CMC服务实现营收29.89亿元，同比增长10.2%，毛利率33.1%。临床研究服务实现营收18.26亿元，同比增长5.1%。大分子和细胞与基因治疗服务实现营收4.08亿元，同比下降4.1%。公司各板块在执行项目丰富，越发成熟，将驱动业务持续增长。商业化项目逐步推进，绍兴二期产能以大反应釜为主，部分车间最快今年年底投入使用。2025年资本开支预计20亿左右，主要用于实验室服务和小分子CDMO业务扩展。欧洲客户增长得益于生物科学和CDMO项目的持续推进，特别是Big Pharma的快速推动。临床服务板块每个季度都实现了收入同比增长。

5）中国广核 （大成基金参与公司业绩说明会2024年度业绩&现场&电话&网络直播）
调研纪要：中国广核集团介绍了其核燃料成本、市场化交易、新项目核准、资本开支与分红政策、先进核能技术研发、核电消纳政策、市值管理和在建机组情况。公司与中广核铀业发展有限公司签订长期供应合同，确保燃料组件价格稳定。2025年广东省10台机组部分电量参与市场交易，预计全年市场化电量超320亿千瓦时，电价受市场均价影响有所下降。预计到2035年我国核电发电量占比达10%，公司将积极准备项目前期工作，争取更多项目达到申报条件。公司未来资本开支将随在建项目增加而增加，将继续统筹好公司发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，增强现金分红稳定性。公司正加紧研发先进核能技术，打造以“华龙一号”、小型压水堆、先进堆型为主体的产品体系，积极开展核能综合利用研究。核电作为基荷电源得到广泛认可，预计国家统一电力大市场推进将使核电稳定高效特点持续体现，助力参与市场化交易。公司已建立完备的价值管理体系，积极响应监管要求，加强与资本市场沟通，提升公司长期价值。截至12月31日，公司管理16台在建机组，工程建设总体按计划稳步推进。

大成基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3620.32亿元，排名27/210；资产管理规模(非货币公募基金)2395.16亿元，排名24/210；管理公募基金数388只，排名17/210；旗下公募基金经理46人，排名21/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为大成北交所两年定开混合A，最新单位净值为1.18，近一年增长67.72%。

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来源：证券之星