摘要：对于解决已经超过36万亿美元的美债，他拿一份《海湖庄园协议》，想要复刻《广场协议》的辉煌，进行“全球薅羊毛”，甚至是赖掉美债！

不愧是特朗普提名的人，美国财长贝森特上来就是大杀招。

对于解决已经超过36万亿美元的美债，他拿一份《海湖庄园协议》，想要复刻《广场协议》的辉煌，进行“全球薅羊毛”，甚至是赖掉美债！

“海湖庄园协议”这个概念一出来，就引起了美国金融市场自2008年以来最大恐慌情绪。

毕竟从布雷顿森林体系到广场协议，每一次都引起了世界金融体系的大变革，如果“海湖庄园协议”成为现实，必将是全球金融体系的再次巨变！

首先，我们来了解一下什么是《海湖庄园协议》，协议内容又有哪些。

“海湖庄园协议”（Mar-a-Lago Accord）这个概念，最早是2024年11月，现任白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在《重组全球贸易体系的用户指南》中提到的。

斯蒂芬是特朗普第一任期的财政部高级经济政策顾问，在上述指南发布后一个月，他就被特朗普提名白宫经济顾问委员会主席。

起初这个"海湖庄园协议"这个想法，也只是在特朗普身边的经济学精英圈子小范围讨论，到了2月中旬，已经被华尔街广泛关注和讨论。

为了避免过多的讨论和猜测引起华尔街不必要的动荡，著名研究机构比安科研究公司（Bianco Research）总裁兼宏观策略师吉姆·比安科（Jim Bianco），召集客户对此进行了讨论。

一个半小时的网络会议讨论的中心就是：

“特朗普是否可能会迫使美国的一些海外债权人将其持有的美国国债换成超长期债券，以减轻美国的债务负担？”

比安科认为，"海湖庄园协议"的内容会比广场协议更加广泛，所以他强调：

“海湖庄园协议”实际上不是某一个东西，而是一个概念。这是一个基本上要重塑部分金融体系的计划。

至今关于“海湖庄园协议”的具体细节没有资料参考，都还是基于上文中提到的《重塑全球贸易体系》中所写的内容。

从中我们可以知道，协议大致有以下几种措施：

通过高关税倒逼制造业向美国回流、抬高外国货币汇率使美元贬值、将现有的国债转变为为期100年的零利息、不可交易世纪债务！

其实这一切都是围绕着“债务重组”这个工作展开的，我们来分析一下以上这几个操作的背后逻辑。

米兰在《重塑全球贸易体系》中提到，美国债台高筑的根本原因，是全球贸易对美元的需求导致的，也就是你们交易需要用大量的美元，美国就印发债券给你们。

全球对美元的需求高，就导致美元币值被高估，但是不能因为你们需要美元而购买的美国国债，就让美国支付你们4%的利息。

既然是美元在全球贸易地位重要，那么美国给你们发放美元，不收你们利息就算仁慈了，就不要再收美国的利息了。

所以，他认为要将外国持有的10年期美国国债，兑换成100年期零利息、不可交易的世纪债务。

可以看出，这个逻辑有十分强的特朗普风格，就是既要还要，实际上美元币值被高估，本质上是因为美元的霸权地位。

不管是什么货币，只要和石油绑定，被定义为全球贸易都必须使用的国际货币，必将出现这个情况，同时这也让美元拥有收割世界的能力。

美元的国际地位就注定了，想要维持地位就要不断输出美元，世界各国为了维持本国货币稳定，也要大量的储备美元，就导致美元需求增加，比值被高估。

你不能只想要美元的地位和收割能力，不想承担在这个高位上的责任吧？

不过，美元的地位也导致了美国制造业外流的情况，毕竟美元币值被高估，就导致国内制造业成本增加，就会出现本土的产品甚至比进口的还贵，制造业当然活不下去。

所以，想要让制造业回流，就必须让先让美元贬值，最好的办法，就是效仿广场协议，拉高外币汇率来实现美元的贬值。

但是美元贬值之后，就代表着美国现有国债压力和继续借贷成本升高，所以，就引出了将短期国债兑换成长期国债的操作。

按照美国目前的通胀水平来计算，100年后美元购买力下降100%，也就是现在的100亿美元相当于百年后的不到1亿美元，这跟赖账有什么区别吗？

不过米兰也展现了“大国”的风采，表示强行要求兑换长期国债的操作是违约行为，美国不会这么做，所以只能是你们这些债权人自愿兑换。

这种明显赔本的买卖，有国家会这么做吗？答案是有的，你以为美国在世界上的驻军是干什么的，不会真的就是单纯的掠夺资源吧？

就算不用武力施压，还有关税呢，特朗普在2月份颁布了“公平贸易互惠计划”，其实就是再建立一个贸易圈子，圈内的国家之间共享市场，贸易行为享受从0%-10%的优惠关税。

圈子外的国家就不要和美国做生意了，并且还要面对美国不断增加的关税！

只要将“自愿兑换世纪债券”当做加入这个贸易圈子的门槛，不就能做成了？

到时候你不自愿兑换都不行啊，毕竟你不兑换不能和美国做生意，手里的外汇储备怎么办？跟圈子外的国家做生意？

那你有没有想过，圈子外的国家为什么没进圈子？既然如此，圈子外的国家，为什么还要用美元进行结算呢？无解啊！

不过，上面提到的比安科在线上会议上也说了，他本人认为这个协议在近期和将来实现的可能性很小，但是他没有说原因。

但根据现在的世界格局来看，他对这个协议实现持悲观态度不是没有道理的。

现在的世界不是1985年的时候，美国想收割谁就是动动手指头的事情，如今中国在全球产业链中占份额很大，人民币的国际地位也不断攀升。

欧洲那边，更不让人省心，现在法国就想带着欧洲跟美国闹分家，这时候美国想通过美元贬值来薅全球羊毛，欧洲第一个不答应！

这个协议看似逻辑严谨，实则漏洞百出：

比如美元贬值之前，各国害怕手里资产缩水，就会提前大量抛售美债，就会造成美债收益率飙升，这下更贬值不下去了。

制造业回流，企业真的能付得起美国工会规定的最低35美元的时薪吗？这个用人成本想要跟东南亚和亚洲国家用人成本持平，美元得贬值到啥样？

真的贬值下去了，有没有想过美元的地位就不复存在了，毕竟国际上现在已经出现了使用人民币、石油卢布、黄金结算的情况。

所以，《海湖庄园协议》的理想很丰满，现实却很骨感。

主要信源：财联社《“海湖庄园协议”传言萦绕华尔街 最极端猜想包括“赖掉”美债？》

来源：藏剑游侠儿