风险敞口资讯

场外期权压力测试方法及应用探讨

近年来，奇异型场外期权的快速发展给风险管理工作带来不小的挑战，基于常规的限额管理方式难以有效应对业务长尾风险，压力测试机制可作为有效补充。本文通过风险案例分析、实务举例等方式，探讨压力测试机制在场外期权市场风险、流动性风险和信用风险管理中的具体应用。

周一早盘市场走势疯狂：我们的 Prime 数据显示，亚洲基本面多头 - 空头（LS）基金经理的投资组合当日下跌 4.0%，年初至今累计下跌 0.9%，这是过去 10 年中第二大单日跌幅，仅次于新冠疫情期间的最大跌幅。中国和日本市场的基金经理投资组合盘中分别下跌

1）确定是否构成了违约事件。非违约方需要确定交易对手方确实发生了主协议第5(a)条及附件、交易确认书约定的违约事件，且此等违约事件仍在持续，如违约事件在宽限期内得到纠正，则不构成违约事件。例如违约事件为“未能支付或交付”，根据主协议的约定，在1个当地营业日或当

2025年4月，市场调研机构Counterpoint Research发布报告指出，比亚迪有望以15.7%的全球纯电市场份额超越特斯拉，成为年度销量冠军。这一预测不仅标志着中国车企首次在新能源领域登顶全球，更折射出全球汽车产业格局的深度变革。

量化宽松政策 → "国家开动印钞机发钱，现在100块烧鸡自由，5年后可能只够买鸡爪"

致同连续多年持续跟踪研究上市公司年报执行企业会计准则情况，近期将陆续发布“上市公司年报分析之准则应用披露示例”系列微信。主要研究内容是结合上市公司年报披露示例，解析上市公司重点企业会计准则和监管要求的执行情况和可以借鉴的实务应用案例，包括执行准则和监管要求中的

“在过去七年里，我们完成了超过千亿美元的交易，不仅将诺华转型为一家纯粹的医药公司，而且在分拆其他业务的过程中，我们还创建了全球领先的仿制药公司山德士、全球领先的消费者保健公司，以及全球领先的眼科护理设备公司爱尔康。通过这些不同公司的创建，我们总共创造了超过80

资本市场本质是预期交换的博弈场，"消息落地即利空"现象揭示价格已隐含市场共识，而预期差才是超额收益的真正源泉。数据显示，标普500成分股财报公布后，实际EPS超出分析师预期1%的股票，次日平均超额收益仅0.3%；但当预期差达5%时，超额收益飙升至2.1%，呈现

市场忧虑美国关税影响，加上特朗普表明不排除经济衰退可能，美股爆发“黑色星期一”，三大指数全线向下，道指收市跌890点或2.08%，报41991点；标指跌155点或2.7%，报5614点；而科技股更是跌市重灾区，纳指跌727点或4%，报17468点，为2022年

纳斯达克指数重挫4%，彭博“七巨头”指数（Bloomberg Magnificent 7 Index）——美国最大科技股的等权重指数暴跌5.4%，使其跌幅从12月创下的纪录扩大到20%以上。

关税疲劳叠加AI主题重定价（Tariff Fatigue magnified by thematic re-pricing in AI）：持续的贸易紧张局势令投资者感到疲惫，而人工智能主题的重新定价也加剧了市场波动。

上周美股市场普遍下跌，标普500指数下跌近3%。若非美联储主席鲍威尔在周五的发言提振市场情绪，跌幅可能更大。纳斯达克100指数下跌2.8%，罗素2000指数下跌3.7%。