摘要：真的！昨晚南极熊在梦里和一批投资机构、银行、上市公司等合作，筹集到了200多亿元人民币，约28亿美元，一下子把所有国外3D打印领域的上市公司全部收购了，包括Stratasys、3D Systems、Nano Dimension 、Materialise 、De
真的！昨晚南极熊在梦里和一批投资机构、银行、上市公司等合作，筹集到了200多亿元人民币，约28亿美元，一下子把所有国外3D打印领域的上市公司全部收购了，包括Stratasys、3D Systems、Nano Dimension 、Materialise 、Desktop Metal 、Markforged、Velo3D等。
1、凭借本土巨大的工程师等人才红利、供应链优势，把产品和服务成本降低一半，运营效率提升了一倍。国外的研发、运营等费用支出太高，严重拖累了净利润；到了中国这部分的成本可以大幅下降。
2、凭借巨大的制造业市场红利，从2024年的16亿美元总收入规模，增长1.5倍，总额达40亿美元；
3、由于成本的下降、运营效率的提高、收入的提高，我们这批3D打印高科技公司的净利润总和达20%，也就是8亿美元的净利润；
4、然后南极熊把这些资产打包到一起，成为3D打印控股集团，拿到A股上市，市场给出10倍的PS市销率，市值达2900亿人民币，也就是400亿美元（如果是20倍市销率，那就是近6000亿人民币市值）。3D打印是增材制造，与减材制造（如CNC机加工等）、等材制造（注塑、锻造、铸造等）一起，成为整个制造业的重要组成部分，这个市值也不是不可能。
5、也就是说，通过收购和有效运营，2025年我们花出去的200多亿人民币，到2030年变成了2900亿，增值10几倍。既把全球最好的3D打印技术落地到了中国，帮助中国制造业提升科技含量、甚至重塑部分行业，还取得了很好的财务回报。这可真是一件非常值得我们去做的事情！
然而，今天一早，南极熊睡醒了，发现枕头湿了一半，嘴角的口水也还没有干——这个3D打印春秋大梦，做得可真香！
日有所思，夜有所梦！虽然这只是一个梦，但却是南极熊在白天胡思乱想的结果。
国外3D打印上市公司真的很便宜，中国估值高20倍
△全球3D打印上市公司市值排行榜，中国厂商遥遥领先，数据时间为2025.3.29
为了方便说明这个3D打印春秋大梦从财务数据角度上的合理性，南极熊整理了以上这个《中外3D打印上市公司营收、市值、净利润、市销率对比》表格，由于国外多数公司处于亏损状态，估值对比不方便用市盈率PE，所以用了市销率PS。
中外3D打印上市公司营收、市值、净利润对比（金额单位是美元）
2024年营收 净利润 2025.3.29市值 市销率PS Stratasys
5.74
7.26
1.26
3D Systems
4.4
2.87
0.65
Nano Dimension 约1.4（含收购的Markforged）
3.68
2.60
Materialise
2.89
0.15
2.93
1.01
Desktop Metal
1.49
1.66
1.11
Markforged
0.85
0.94
1.11
Velo3D
0.16
0.26
1.63
平均值
1.34
铂力特 1.72（￥12.51亿） 0.1（￥7507万） 28.2（￥205亿）
华曙高科 0.68（￥4.92亿） 0.09（￥6720万） 24.5（￥178亿）
平均值
△表格：南极熊整理的中外3D打印上市公司营收、市值、净利润、市销率对比
从以上表格可以清楚看出，美股3D打印上市公司多数都是连年亏损，美国资本市场的估值，市销率均值只有1.34；而中国市场的市销率均值高达24.7。也就是说，如果一个3D打印公司年收入为1亿元，在美国上市的话，市值为1.34亿；在中国上市的话，市值就变成24.7亿，几乎高了近20倍！
中国作为全球制造业中心，3D打印应用潜力巨大，无论是航空航天、模具、注塑、医疗、鞋业、汽车，还是最近爆火的金属3D打印在手机3C领域的应用。3D打印技术的大规模应用，还是得靠中国，增长预期很高。所以，中国资本市场对3D打印上市公司的估值水平比美国高很多，也有一定的逻辑。
南极熊强烈呼吁中国业界，对于低PS的美国公司，其实可以成为收购目标，中国可通过收购，提升在全球的技术、市场地位。
收购国外3D打印公司的技术价值
收购可帮助中国获得国外公司的先进3D打印技术，另外供应链和市场资源也互补。下面是3D打印收购标的公司的技术特点：
Stratasys：熔融沉积成型（FDM）、PolyJet、选择性吸收熔融（SAF），专注于聚合物打印，还有3D打印软件。
3D Systems：立体光刻（SLA）、选择性激光烧结（SLS）、直接金属激光烧结（DMLS），涵盖聚合物和金属，还有3D打印软件。
Nano Dimension：基于喷墨的电子3D打印，专注于电路板和其他电子设备。
Materialise：提供多种3D打印技术如SLA、SLS和选择性激光熔化（SLM），主要为软件和制造服务。
Desktop Metal：粘结剂喷射3D打印金属/砂型、DLP光固化等。
Markforged：连续纤维增强（CFR）复合材料3D打印和粉末挤出（BPE）金属3D打印，还有软件。
Velo3D：激光粉末床熔融（LPBF），专注于金属复杂零件。
这只是一场夜间的“白日梦”？
以上会不会只是一个在夜里做的白日梦呢？
其实，从资金、从市场应用、从估值体系的角度，以上的收购是非常具有可能性的。南极熊认为，国内要拿出200亿元人民币来完成3D打印公司收购，现金+股权混合支付的话，报价比这些公司现有市值溢价20%到40%，真的不太难。由于连年亏损，他们中的部分是焦急等着被并购。
但是，中国来收购这些公司的话，必须都要经过美国国家安全审查（CFIUS），以上企业几乎都涉及国防军工业务，甚至拿到过美国国防部的大量订单和资助。加上目前中美的紧张关系，南极熊认为有99%的几率不会通过。之前南极熊曾经试过协助国内公司，以2亿元左右的报价收购欧洲某3D打印公司，因为涉及欧洲和美国的审查，律师做了判断后，不得不放弃收购。
另外，即使成功收购了：还有文化差异，中外整合起来也不容易；中国有谁有能力可以担当起这个3D打印大杂烩的总CEO呢？南极熊只是做做梦，目前的能力暂时无法胜任。
如果，通过新加坡或者其它国家和地区的主体去收购呢？或许会存在一些希望。对此感兴趣的机构或者3D打印公司，可以+南极熊的vx: lihaixiong。欢迎探讨交流，一起造梦。
延伸阅读：《》，其实比人形机器人更有价值。
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来源：小顾科技讲堂