摘要：引言卫星通信行业正处于快速转变的阶段，体现在技术进步带来的低成本实现和商用市场需求推动着全球空天地网络的规模部署。作为低轨卫星的早期建立者，以及卫星移动通信的先驱性单位，Iridium Communications Inc.（以下简称“Iridium”）市场方

卫星通信行业正处于快速转变的阶段，体现在技术进步带来的低成本实现和商用市场需求推动着全球空天地网络的规模部署。作为低轨卫星的早期建立者，以及卫星移动通信的先驱性单位，Iridium Communications Inc.（以下简称“Iridium”）市场方面获得了很大的增长，同时也面临着行业的冲击，需要进行一定程度的转型升级。从最近其发布的2024年报可以看出，铱星的用户量及营收的增长主要的刺激因素是商用物联网需求的增加，利润的增长受益于卫星资产折旧的降低。咱们从相关数据来探讨一下卫星通信未来的发展趋势，预测一下最早可能实现放量增长的领域。

2024年，Iridium的计费订阅者达到248万（从成立到如今接近30年时间发展了近250万用户），同比增长11%（2023年为223.8万）。细分数据如下：

物联网（IoT）订阅者：190.2万，同比增长14%，占总用户的76.6%。

商业语音和数据用户：42.2万，同比增长3%。

政府用户：14.1万，略低于2023年的14.5万，但语音和数据用户增长至6.2万（同比增长3%）。

宽带用户：1.66万，同比下降约2.4%。

2024年 总收入为8.307亿美元，同比增长5.1%（2023年为7.908亿美元）。具体细分：

服务收入：6.154亿美元，同比增长5%，占总收入74%。

商业服务：5.213亿美元，同比增长7%，其中物联网数据收入1.614亿美元（增长15%）。

政府服务：1.063亿美元，同比增长1%。

设备销售及工程支持：2.153亿美元，同比增长8%。

运营EBITDA：4.706亿美元，同比增长2%。

2024年 净利润为1.128亿美元，同比增长623%（2023年为0.156亿美元），每股收益从0.12美元升至0.95美元。利润率从1.9%提升至13.6%。主要驱动因素：

折旧费用从3.13亿美元降至2.35亿美元。

服务收入占比提升至74%。

数据支持：Iridium 2024年物联网订阅者增长14%，收入增长15%。Grand View Research预测，全球卫星通信市场将从2024年的90.3亿美元增长至2030年的159.6亿美元，CAGR为10%，物联网是主要驱动力。

2024年拥有约45万物联网用户，主打低成本服务，但覆盖范围不及Iridium。

专注于工业物联网，用户数约200万，但其GEO卫星网络在延迟和能耗上逊于Iridium的LEO网络。

虽以宽带为主，2024年推出了物联网试点，凭借低价和高带宽威胁Iridium的中高端市场。

Starlink的低价策略（物联网服务月费预计低于Iridium的10-15美元）可能挤压Iridium的ARPU（2024年物联网ARPU为7.07美元）。

5G地面网络的扩展可能减少对卫星物联网的需求，尤其是在城市地区。

物联网将在偏远地区的工业应用（如能源、农业）和消费级市场（如户外设备）持续放量。Iridium的全球覆盖优势使其在竞争中占据一席之地，但需通过技术升级（如Project Stardust）应对价格压力。

数据支持：Iridium政府服务收入为1.063亿美元，占总收入12.8%。其EMSS合同和SDA项目（2024年新增4.916亿美元）是关键支撑。

GEO卫星网络在政府市场占有一席之地，2024年收入约15亿美元，但其高延迟限制了实时应用。

2024年通过收购Inmarsat增强了政府业务，年收入约40亿美元，威胁Iridium在宽带和工程支持领域的份额。

2024年与美国国防部签署初步合同，提供低成本宽带服务。

Starlink的低价宽带可能吸引政府客户转向混合网络。

EMSS合同（至2026年）续签的不确定性可能影响长期收入。

政府市场将在PNT（如Satelles STL服务）和国防通信中保持增长，Iridium的可靠性优势使其在关键任务中难以替代，但需警惕低成本竞争对手的侵蚀。

数据支持：Iridium宽带收入为0.57亿美元，同比下降4%。相比之下，Starlink 2024年用户数超300万，收入约30亿美元。

部署超8000颗卫星，提供200 Mbps速率，终端价格低至499美元，远超Iridium Certus的1-2 Mbps和1500美元终端成本。

2024年用户数约50万，主攻企业宽带，速率50-100 Mbps，与Iridium形成差异化竞争。

Lightspeed项目预计2027年商用，计划挑战中高端宽带市场。

Iridium的L波段网络带宽有限，无法与Ku/Ka波段竞争对手匹敌，导致航空和海事客户流失。

Starlink的低价和高带宽使其在宽带市场占比从2023年的40%升至2024年的50%以上，Iridium仅占约2%-3%。

宽带ARPU从294美元降至274美元，反映了竞争加剧和伴侣服务定位的局限。

宽带市场将由HTS系统主导，Iridium需通过差异化（如安全通信）在航空和海事领域寻求增量，而非直接对抗高带宽竞争。

数据支持：Iridium的STL服务预计2030年收入达1亿美元，NTN Direct计划2026年商用。

已经推出D2D服务。

2024年与AT&T合作测试D2D，目标2026年覆盖北美。

传统PNT服务仍是STL的主要竞争对手。

Starlink和AST商用D2D，会削弱Iridium的市场渗透。

STL需与现有PNT系统集成，面临兼容性和推广成本压力。

D2D和PNT服务将在消费和关键基础设施领域放量，但Iridium需加速部署以对抗竞争对手的先发优势。

到2030年，Iridium物联网用户或达300万，年收入超2亿美元。

Starlink的低价物联网服务可能抢占较多市场份额，迫使Iridium通过增值服务（如数据分析）维持竞争力。

农业、物流（冷链追踪）、低空监测、和个人通信设备。

STL服务2030年收入达1亿美元，政府工程支持年收入增长至8000万美元。

到2030年，宽带收入或稳定在7000万-8000万美元。

Starlink的低成本和高带宽将持续挤压市场，Iridium需专注小众高安全需求。

航空安全通信、海事应急系统。

Iridium 2024年的表现显示其在物联网和政府市场具有竞争优势，但宽带和新服务领域面临Starlink、Viasat等强敌的压力。未来，卫星通信市场将在物联网（工业与消费）、政府（PNT与国防）、宽带（差异化定位）和新兴技术（D2D）领域实现放量，总规模或达150亿-200亿美元（CAGR 10%-12%）。

上面报告大部分是基于AI对年报文件的总结生成的，有些分析可能不是那么的正确，但是从数据来看，物联网的确是呈现了上升的趋势，从当前卫星星座的部署能力和速度来看，对实时网络覆盖能力要求不高的卫星物联网应用说不定是一个最早能起量的市场机会，可以重点关注，包括skylo之类的新兴的卫星物联网产业，和海事、铱星以及Orbcomm等传统的卫星物联网服务，卫星物联网需要更低成本的服务成本，以及更大规模的市场量，预计两方面将很快实现。

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来源：卫星与网络