映恩生物开启招股：基石投资者认购6500万美元拟4月15日上市

摘要：映恩生物此次IPO招股引入15名基石投资者，包括BioNTech、LAV Star 、Lake Bleu Prime、Lake Bleu Innovation、TruMed、富国香港、富国基金、易方达基金、易方达香港、汇添富基金、盘京基金、MY Asian、E

雷递网雷建平 4月7日

映恩生物（股票代码：“9606”）日前开启招股，准备2025年4月15日在港交所上市。

映恩生物此次发行区间为94.6港元到103.2港元，计划发行1507.16万股，90%为国际发售、10%为公开发售，最高募资15.55亿港元。

映恩生物此次IPO招股引入15名基石投资者，包括BioNTech、LAV Star 、Lake Bleu Prime、Lake Bleu Innovation、TruMed、富国香港、富国基金、易方达基金、易方达香港、汇添富基金、盘京基金、MY Asian、EMHCP、WWHCP、苏州苏创，共认购6500万美元（约5.05亿港元）。

其中，BioNTech、LAV Star分别认购500万美元，Lake Bleu Prime认购320万美元，Lake Bleu Innovation认购180万美元，TruMed认购1000万美元，富国基金认购480万美元，富国香港认购520万美元，易方达基金认购740万美元，易方达香港认购60万美元，汇添富基金认购600万美元，盘京基金、MY Asian分别认购500万美元，EMHCP认购250万美元，WWHCP认购150万美元，苏州苏创认购200万美元。

映恩生物2024年营收19.4亿，同期，营业成本大幅增加，导致毛利率下降35.6个百分点，还出现了运营亏损。

年营收19.4亿运营亏损为1.89亿

映恩生物是抗体偶联药物（「ADC」）领域的企业，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发新一代ADC创新药物。

映恩生物利用自身的ADC技术平台，已建立起各种具有差异化的管线，2019年成立以来，已建立由12款自主研发的ADC候选药物组成的极具创新及差异化的管线，包括：(i)六款临床阶段ADC，在广泛未被满足临床需求的适应症中具有潜力。

招股书显示，映恩生物2024年营收为19.41亿元，较上年同期的17.87亿元增长8.6%；毛利为7.85亿元，较上年同期的13.59亿元下降42%；映恩生物2024年毛利率为40.4%，较上年同期的76%下降35.6个百分点。

映恩生物2024年研发开支为8.37亿元，行政开支为1.59亿元，运营亏损为1.89亿元，上年同期的运营利润为7.81亿元；公司拥有人应占年内亏损为10.5亿，上年同期的公司拥有人应占年内亏损为3.57亿元。

截至2024年12月31日，映恩生物持有的现金及现金等价物为12亿元。

投后估值近3亿美元

映恩生物执行董事分别为朱忠远博士、张韶壬、司文女士；非执行董事分别为蔡志洋、余涛博士；独立非执行董事分别为谢东、高凤勇、揣姝茵女士。

映恩生物的投资方包括礼来亚洲基金旗下LAVUSD、King Star Med、上海楹伽、Orchids、由中国生物制药有限公司旗下Golden Sword及6D。

映恩生物在2021年9月季2022年6月分别完成4000万美元融资，其中，B-1轮融资成本为2.4美元，B-2轮融资成本为2.9867美元；投后估值为1.73亿美元，后再2023年3月再完成3000万美元的B-2轮融资，投后估值为2.03亿美元，未经摊薄前估值为2亿美元；经摊薄后估值为2.7亿美元。

映恩生物2024年11月时曾发生了老股转让，其中，向LAV USD转让的对价为1792万美元，向海博、hangkang分别转让的对价为600万美元。

礼来亚洲与华盖是股东

IPO前，映恩生物创办人控股公司持股9.54%，APHN持股为2.2%，King Star Med持股为9.68%，Golden Sword持股为4.89%；

IPO前，映恩生物股权结构

WuXiVenture持股6.12%，LAV Fund VI持股16.55%，LAV Opportunities持股7.34%，Green Pine持股2.76%；

映恩生物股权结构

华盖美元持股为0.86%，Orchids持股为5.52%，深圳华盖持股为0.92%，苏州华盖持股为2.52%，天津华盖持股为1.22%，上海楹伽持股为9.38%；

中新创投持股为3.68%，七晟医药持股为2.46%，晟联持股为2.21%，阿斯利康中金基金一、阿斯利康中金基金二分别持股为2.46%，泰鲲持股为2.21%，天士力国际资本持股为1.47%，海博持股为1.77%，Hankang Biotech Fund III持股为1.18%，Splendid Biotech持股为0.59%。