摘要：“4月决断”，可能有小伙伴不太清楚，A股市场一直有“4月决断”的说法。这是因为进入4月份后，新的经济数据以及上市公司的年报、季报陆续披露，之前市场讲故事炒预期到要见业绩的时候了，从而导致市场预期重新调整。

最近行情波动比较大，有些小伙伴比较慌，问小欧后市怎么看，接下来小欧分享下个人的观点。

一、近期行情为何波动加剧？

近期行情波动加剧是由多因素导致的，小欧觉得主导因素有以下两点：

1、美加关税导致的全球避险情绪升温，不仅仅是A股，全球股市都有所下挫；

2、“4月决断”，可能有小伙伴不太清楚，A股市场一直有“4月决断”的说法。这是因为进入4月份后，新的经济数据以及上市公司的年报、季报陆续披露，之前市场讲故事炒预期到要见业绩的时候了，从而导致市场预期重新调整。

二、后续行情还能好吗？

以史为鉴！回顾2019年的贸易恐慌日，大盘指数单日跌幅达5.58%；2020新冠恐慌日单日跌幅达7.72%，均给市场带来了极大的情绪冲击。

不过在市场冲击后，恐慌日亏损也很快修复。其中2019年上证指数全年涨超22%，2020年全年涨近13.9%。

因此小欧觉得也不用过于悲观，但要注意历史只能借鉴！毕竟当前消息面还未完全落地，而且市场大跌下来需要熬，因此小欧觉得需要做好两手准备，小欧还是践行分散配置思路，降低持仓波动同时储蓄子弹。

三、防御方向有哪些？

防御方向小欧配置的有纯债、黄金，还有自由现金流。前两个大家都熟知，小欧就不赘述，今天重点聊下自由现金流。

自由现金流是指企业在支付了所有必要的经营费用和资本支出后，剩余的可用于分配给股东和债权人的现金，是衡量企业财务健康状况的关键指标之一。具体定义如下：

它优点明确：

1、业绩表现具有较好的持续性，其在较长时间内保持着相对稳定的业绩表现，不会因为短期市场波动而轻易改变。

2、具有“类债”特征，收益更可观，该策略可提供稳定现金流，且还具备了低波动特性，即使回撤也能较快修复失地，因此本金也相对安全；

3、持续受到中长期资金的青睐，近年政策端明确表示要引导长期资金入市，而现金流策略作为底仓型资产，自然也更受耐心资金青睐。

且虽说现金流策略在国内是一个崭新策略，但其在海外已相对成熟，规模最大、历史最早的为2016年推出的美国现金牛100ETF（COWZ），规模为250亿美元左右，其历史业绩如下：

数据来源：晨星、WIND、华夏基金 时间截止2024.12.31

由图可明显看出，现金流策略确实靠谱，因此它被称为“红利PLUS”，小欧也因此看好它。

四、自由现金流怎么选？

小欧整理出当前市场主流现金流指数：

从图中可看出，国证自由现金流全收益指数各项指标明显占优！

且公开数据显示，国内首支跟踪该指数的自由现金流ETF自2月27日上市后持续吸金，资金净流入25.39亿元（数据截止4月8日），资金抢筹特征显著！

因此小欧也是选择重点跟踪国证自由现金流指数，该指数一键打包了沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司，龙头效应明显。

我关注的$华夏国证自由现金流ETF联接C$（A类：023917/C类：023918）就是跟踪该指数，它由指数大厂华夏基金管理，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖（2015-2022年度，数据来源：中国证券报）的基金公司，其ETF产品连续19年年均规模登顶行业龙头，因此指数基选华夏小欧也更放心！

常用参考指数：$创业板指$$上证指数$

以上观点为个人操作心得，大家如果觉得小欧帖子有参考价值，谢谢大家给个赞评。（该投资策略分享仅供参考，投资有风险，市需谨慎)

来源：小欧养基.