摘要：联芸科技作为一家专注于数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计企业，其2024年年报披露了公司在过去一年的财务状况和经营成果。报告期内，公司营业收入保持增长，净利润大幅提升，但经营活动现金流量净额却由正转负。本文将深入解读联芸科技2024年
联芸科技作为一家专注于数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计企业，其2024年年报披露了公司在过去一年的财务状况和经营成果。报告期内，公司营业收入保持增长，净利润大幅提升，但经营活动现金流量净额却由正转负。本文将深入解读联芸科技2024年年报，分析各项关键指标的变化及其背后的原因，为投资者提供全面的财务洞察。
关键财务指标解读
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年，联芸科技实现营业收入1,173,783,923.29元，较上年同期增长13.55%。这一增长得益于公司在市场开拓方面的持续努力，以及消费类电子市场的温和复苏。公司不断推进新客户的开发和存量客户的维护，数据存储主控芯片业务营收稳健增长。同时，紧跟行业趋势，加大产品技术创新，AIoT信号处理及传输芯片业务营收显著提升。
年份营业收入（元）同比增长2024年1,173,783,923.2913.55%2023年1,033,736,244.79-净利润大幅增长，盈利能力显著提升
归属于上市公司股东的净利润为118,058,640.59元，同比增加126.04%；扣除非经常性损益的净利润为44,067,912.58元，同比增长41.92%。净利润的快速增长主要源于营业总收入的增加、综合毛利率的提升，以及对期间费用的有效管控。此外，相关研发项目进展导致递延收益摊销增加，也对净利润增长起到了推动作用。
年份归属于上市公司股东的净利润（元）同比增长扣除非经常性损益的净利润（元）同比增长2024年118,058,640.59126.04%44,067,912.5841.92%2023年52,229,636.63-31,050,299.63-基本每股收益提升，股东回报增加
基本每股收益为0.32元/股，较上年同期的0.15元/股增长113.33%。这一增长反映了公司盈利能力的增强，为股东带来了更高的回报。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.12元/股，较上年同期增长33.33%，显示公司核心业务的盈利能力也在逐步提升。
年份基本每股收益（元/股）同比增长扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）同比增长2024年0.32113.33%0.1233.33%2023年0.15-0.09-费用有增有减，成本控制存挑战
销售费用：2024年销售费用为26,944,800.86元，较上年增长39.81%。主要原因是公司积极拓展市场，加大了人员、差旅招待和客户送样等各项投入。这表明公司在市场推广方面的力度加大，以提升产品的市场份额。年份销售费用（元）同比增长2024年26,944,800.8639.81%2023年19,272,065.94-管理费用：管理费用为60,857,197.81元，同比增长33.02%。增长原因包括职工薪酬、股份支付费用、咨询服务费和业务招待费等的增加。随着公司业务的扩张，管理成本的上升是常见现象，但需关注费用增长的合理性和效率。年份管理费用（元）同比增长2024年60,857,197.8133.02%2023年45,748,770.70-财务费用：财务费用为1,595,084.04元，而上年为 - 12,139.24元，主要系利息费用增加所致。这可能与公司的债务融资活动有关，需要关注公司的债务结构和偿债能力。年份财务费用（元）同比增长2024年1,595,084.04-13,239.90%2023年-12,139.24-研发费用：研发费用为425,184,774.27元，较上年增长11.98%。公司持续加大新产品开发投入，以保持技术竞争力，但高额的研发投入也对公司的利润产生一定压力。年份研发费用（元）同比增长2024年425,184,774.2711.98%2023年379,712,277.25-研发投入持续，技术创新驱动发展
2024年度研发费用为425,184,774.27元，较上年同期增长11.98%，研发投入占营业收入的比例为36.22%。截至2024年12月末，公司研发人员人数540人，同比增长2.47%。持续的研发投入和研发人员的增加，显示公司对技术创新的重视，为未来的发展奠定基础。
年份研发费用（元）研发投入占营业收入比例研发人员人数同比增长2024年425,184,774.2736.22%5402.47%2023年379,712,277.2536.73%527-现金流波动，经营与投资活动现变化
经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为 - 22,568,209.43元，而上年度为172,896,229.11元。主要原因是上年度公司消化库存后，本报告期内加大了生产备货支出。这一变化可能影响公司的短期资金流动性，需关注库存管理和资金安排。年份经营活动产生的现金流量净额（元）同比增长2024年-22,568,209.43-113.05%2023年172,896,229.11-投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 - 39,277,986.45元，较上年减少44.95%，主要系本报告期内理财产品现金收支净额相比上年度增加所致。公司在投资活动方面的资金安排有所调整，需关注投资策略的合理性和收益情况。年份投资活动产生的现金流量净额（元）同比增长2024年-39,277,986.45-44.95%2023年-71,348,808.50-筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为1,044,063,882.83元，同比增长3,682.63%，主要是报告期内公司首次公开发行股份，募集资金到账所致。这为公司的发展提供了充足的资金支持，但也需合理规划资金使用，提高资金效益。年份筹资活动产生的现金流量净额（元）同比增长2024年1,044,063,882.833,682.63%2023年27,601,556.89-风险与挑战分析
核心竞争力风险
集成电路设计行业竞争激烈，研发投入大且不确定性高。公司虽在数据存储主控芯片和AIoT信号处理及传输芯片领域有布局，但如未能顺利推出支持新技术、新标准的芯片产品，或在嵌入式存储领域和AIoT业务拓展失败，将对经营业绩产生不利影响。
经营风险
经营业绩波动风险：公司经营业绩受营业收入和研发费用影响较大。若未来下游行业需求下滑，或公司技术研发与市场拓展不力，可能导致产品售价下降、销售量减少，进而业绩下滑。客户集中度较高风险：公司存在客户集中度较高的情况，经营业绩与下游厂商紧密相关。若下游厂商市场份额下降、竞争地位变动或合作关系变化，公司可能面临订单减少或流失风险。供应商集中风险：作为Fabless模式企业，公司依赖少数晶圆厂和封测厂。若供应商经营不善或合作受限，短期内难以找到合适替代，将影响产品稳定生产。国际贸易摩擦也可能限制原材料进口，对公司生产经营造成重大不利影响。财务风险
存货跌价风险：公司期末存货账面价值30,894.10万元，占期末资产总额14.81%。市场环境变化、竞争加剧或技术更新可能导致存货滞销、积压，增加跌价风险，影响盈利能力。应收账款回收风险：报告期末，应收账款账面价值44,377.21万元，占期末资产总额21.27%，账面余额占当期营业收入38.64%。随着业务规模扩大，应收账款可能继续增加，若下游客户财务状况恶化，可能导致账款无法全部回收，影响业绩和现金流量。高管薪酬分析
薪酬决策透明，与业绩挂钩
董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序依据公司章程及相关议事规则，薪酬事项经相应委员会审议后提交董事会或股东大会审议。薪酬由工资和绩效考核收入组成，与公司经营情况和个人履职情况挂钩，独立董事津贴为12万元/年（税前）。
薪酬水平可观，激励作用明显
报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计711.79万元。董事长方小玲从公司获得的税前报酬总额为117.04万元，总经理李国阳为100.76万元，副总经理陈炳军为90.76万元，副总经理许伟为127.21万元，董事会秘书兼财务总监钱晓飞为78.87万元。可观的薪酬水平有助于吸引和激励管理层，推动公司发展。
综合评价
联芸科技2024年在营收和净利润方面取得了显著增长，显示出公司在市场拓展和经营管理方面的成效。然而，经营活动现金流量净额的由正转负，以及面临的多种风险，需要公司管理层密切关注并积极应对。在未来发展中，公司应继续加强技术创新，优化产品结构，降低对单一客户和供应商的依赖，提升存货和应收账款管理水平，以增强公司的抗风险能力和可持续发展能力。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应充分考虑上述风险因素，做出理性的投资决策。
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来源：新浪财经
