摘要：在4月11日，美国海关和边境保护局（CBP）发布了一份通知（详见下图），列出了将豁免征收对等关税的产品。一时让各界看到关税战的“转机”。据媒体梳理发现，本次美国海关豁免关税的产品多以电子产品为主，智能手机、笔记本电脑、硬盘、计算机处理器、服务器、内存芯片、半导

关税问题牵动全球神经，特朗普的疯狂政策终于引火烧身。

美国关税政策反复无常让美国信用体系几近崩塌，一会关税豁免，一会又否认豁免。据财联社14日最新报道，特朗普政府已经正式否认相关关税豁免政策。

在4月11日，美国海关和边境保护局（CBP）发布了一份通知（详见下图），列出了将豁免征收对等关税的产品。一时让各界看到关税战的“转机”。据媒体梳理发现，本次美国海关豁免关税的产品多以电子产品为主，智能手机、笔记本电脑、硬盘、计算机处理器、服务器、内存芯片、半导体制造设备等。

为什么美国突然要豁免这些电子产品和芯片？据彭博社梳理，出乎外界预料的是，美国其实每年也要进口中国大量芯片，甚至有时会超过出口中国的芯片。进口自中国的芯片大多数是手机、数码产品的低附加值芯片（比如红外模块、麦克风组件、散热组件等），中国是芯片进口大国，美国同样是芯片进口大国，如果这些产品不进行关税豁免，可能给苹果等科技企业带来灭顶之灾。

这些关税豁免的产品，在2024年美国进口中国此类产品的价值高达1000亿美元，占美国这些产品总进口额的23%。和特朗普推动的125%关税相比，这些新豁免的中国出口商品关税税率降至20%。

没想到仅仅过了3天，特朗普再一次“出尔反尔”，开始否认关税豁免。那么在关税战的背景下，中美企业到底都过得怎么样？

参考消息网在4月13日对“关税豁免”有过报道，报道称美国海关与边境保护局发布新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，这些产品均不受“对等关税”的影响。美国能“低头”，其实根本原因在于美国对中国供应链的依赖。

中国众多企业长期受美国在芯片领域“卡脖子”的威胁，经过多年的独立自主发展后，基本实现了芯片国产化，甚至可以将大量低端芯片出口至美国，颠覆了国人对中美芯片贸易的传统认知——原来中国不仅是芯片进口大国，同样也是芯片出口大国，而中国芯片出口的主要对象竟然是一直试图“卡脖子”的美国。

中国出口美国的芯片多为相对低端产品，主要是成熟制程的模拟芯片，这些芯片因成本低廉，售价偏低，在美国市场占有率很高。在特朗普欲对中国加征最高125%关税的情况下，对国产替代产品反而形成利好，上周五国产模拟芯片公司等股价大涨和美国海关宣布的“关税豁免”有直接关系。

通过梳理可以发现，美国豁免的正是中国的“果链”企业。

特朗普和库克私交不错，两人自特朗普首个总统任期起便保持密切往来，包括白宫会晤、海湖庄园共进晚餐等非正式场合交流。2024年12月特朗普当选后，库克更主动发帖祝贺并促成后续会面，显示出对政治风向的敏锐把握，库克还曾通过游说为苹果争取到部分中国产零部件的关税豁免。库克承诺5000亿美元美国市场投资计划，强调创造本土就业机会以契合特朗普“美国优先”政策。这种战略布局既为苹果赢得政策支持，也被视为应对政治风险的商业策略。

从这一点上看，库克远比扎克伯格、贝索斯等科技公司高管更为圆滑，扎克伯格、贝索斯等和特朗普关系紧张。而特朗普却多次公开赞扬苹果的创新能力及对美国经济的贡献，两人在公开场合保持互惠性评价。两人关系本质是商业利益与政治诉求的动态平衡：库克通过政策协调维护苹果全球供应链。

此次传出的“关税豁免”也和苹果公司有关。市场一度认为苹果成功躲过了这场生死危机。只是美国又否认了关税豁免政策，为苹果的未来蒙上一层阴影。这些危机直接体现在资本市场，自2月25日苹果股价跌幅超过20%，进入4月苹果股价跌幅12%，这意味着苹果在本月市值蒸发了4130亿美元，约合3.02万亿元。

特朗普曾在社交媒体上表示，“鉴于中国对全球市场的不尊重，我正在将美国对中国征收的关税提高到125%。希望在不远的将来，中国会意识到继续掠夺美国和其他国家是不可持续的，也是不可接受的。”另一方面，特朗普表示将在90天内将75个国家的关税从75%降至10%，这明显不是他为平衡贸易逆差的举措，而是有目的性地针对中国。但他忽略了中国是苹果最大的市场（2023年，因为贸易战，降至仅次于美国的第二大市场）。

2024年，苹果全球总营收为2.8万亿元人民币，远超三星的1.5万亿元。其中中国市场约占全球市场的17%，用户数量超过2.4亿，以此推算中国市场的营收为2.8万亿×17%≈4760亿元人民币。苹果的净利率为29.23%，中国市场在2024年为苹果贡献了1400亿元的净利润。

而iPhone超90%的组装环节在中国完成，美国对中国加征关税后，影响最大的反而是苹果。一旦125%的关税执行到苹果身上，苹果手机的售价将堪比奢侈品，美国消费者也可能难以承受涨价。

美媒此前对iPhone的成本有过报道，以256G版的iPhone16Pro为例，各种硬件成本总计约550美元，加上组装和测试等成本，合计约580美元到600美元。目前苹果官方售价1100美元。中国官网售价7999元起，和1100美元大致一样。

当前在美销售的iPhone几乎全部产自中国，如果按特朗普的关税新规，加收125%的关税后，一部iPhone16Pro的总成本达1350美元。以原来580美元成本，售价1100美元计算，该机型售价可能飙升至2560美元。

苹果公司选择在美国政府新关税政策生效前，连夜将苹果手机产品从印度紧急运往美国。据美联社报道，科技巨头苹果包机从印度向美国运送600吨iPhone，或多达150万部，此前苹果公司在印度加强了生产，以努力应对特朗普的关税。

近期，特斯拉中国官网突然停止提供Model S和Model X的新车订购选项，仅保留“查看现车”功能，4月11日，特斯拉中国官网显示，目前Model S/X车型已不再提供单独的“订购新车”选项。目前相应车型页面中仅显示有“查看现车”选项。这一举措引发了市场广泛关注。

2025年4月，中国国务院关税税则委员会宣布将对美国进口商品的关税税率从84%提高至125%，这一政策直接冲击了由美国加州工厂生产并进口至中国的Model S和Model X车型。根据行业分析，这一关税调整使得这两款车型的单车成本飙升3000美元以上，导致售价远超市场承受能力。特斯拉面临的选择极为有限：要么大幅涨价转嫁成本风险，可能进一步抑制本就不高的销量；要么暂停新车供应，消化现有库存。最终，特斯拉选择了后者，这反映了企业面对关税壁垒时的“断臂求生”策略。

值得注意的是，Model S和Model X在特斯拉全球销量中占比不足4%，并非走量车型。但在中国市场停售这两款旗舰产品，对特斯拉的品牌高端形象仍构成一定冲击。天津大学中国汽车战略发展研究中心研究员郭焱指出，这一举措标志着特斯拉从“科技奢侈品”向“电动代步工具”的品牌降维，企业正集中资源巩固20万-30万元价格区间的主力市场。

关税战不仅影响了整车进口，更暴露了特斯拉全球供应链的脆弱性。数据显示，特斯拉北美工厂仍直接向中国进口占整车成本35%-40%的核心零部件，包括锂电池、压铸件和内饰件等。美国对中国汽车零部件加征25%关税的政策，使得这些关键部件的流通受阻，进一步加剧了生产成本压力。

研究显示，即使是被评为“最美国制造”的特斯拉Model 3 Performance，在不计电机和电池的情况下，中国零部件占比仍高达40%。这些零部件主要集中在座椅、仪表盘等部件，短期内难以找到性价比相当的替代来源。特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交媒体直言：“特斯拉并非毫发无损，关税将影响来自其他国家的特斯拉汽车零部件的价格，成本影响不容小觑。”他甚至公开批评特朗普的贸易顾问纳瓦罗“比一袋砖头还蠢”，反映出企业高层对关税政策的强烈不满。

除了茅台不怕关税战之外（详情见BT财经4月10日《不怕“关税战”的茅台，为何搞不定冰淇淋？》一文，还有很多中国企业并不惧怕美国的关税战。

华为、比亚迪、东阿阿胶、神华集团、片仔癀等企业都受其影响较小。从财报可以看到，东阿阿胶的主营业务中医药工业占比97.62%，其他行业占比仅仅只有1.21%，而毛驴养殖及贸易只有1.17%。主要的销售地区也基本全部都是在国内，只有5.74%其他地区可能是海外，这个海外的占比非常的小，甚至是东南亚等华人较多的地区，美国占比几乎忽略不计。所以，不管是消费地区，业务地区，还是原材料进口地区几乎都是在国内。基本不受关税政策影响。

技术自主型企业受关税影响较小，以华为为例，华为已构建完整的反制裁体系。华为供应链实现全面国产化，麒麟芯片由中芯国际代工，屏幕、存储采用京东方、长江存储等国产供应商，2024年发布的Mate 70系列手机国产化率达100%，利润率逆势增长至13.2%。自主研发壁垒：5G基站芯片、EDA工具等技术突破巩固优势，规避美国技术依赖。

特别是苹果供应链企业，立讯精密近期明确回应投资者：“一直以来，按照常规贸易规则，所有硬件制造厂商都不会承担关税、物流、仓储等成本，这些不是硬件供应商需要考虑的。过往遇到关税问题，都没有出现客户让供应商承担关税的情况。”据悉，目前立讯精密等果链企业已在越南、印度尼西亚、马来西亚、泰国、美国、墨西哥、罗马尼亚等国家与地区搭建产能基地与研发中心，就近服务客户、提升产品成本优势。

类似的还有寒武纪、龙芯、力合微电子，都是以国内独立自主生产。寒武纪海外营收占比不足1%，龙芯称关税无负面影响，力合微电子所有产品实现国内采购和生产，完全规避外部干扰。长江存储、中芯国际，长江存储232层NAND闪存迫使三星降价，中芯国际7nm芯片量产提升半导体设备国产化率至15%。

同时，全产业链布局的比亚迪和大疆，在本次关税战中所受冲击有限，比亚迪此前已经完全避开美国市场，深耕东南亚、拉美及欧洲，凭借垂直整合优势，电池、电机、车灯等核心部件自研自产，成本比美国同行低22%；墨西哥工厂规避美国关税，2024年一季度出口量同比增长67%。此前一直被美国打压的大疆在全球无人机市场份额超70%，深圳供应链覆盖零件生产到组装，关税成本可内部消化。

中国作为全球最大的新兴消费市场，14亿人口的庞大基数是一个无比庞大的市场规模，而且中国有全门类的工业制造基础，美国单方挑起的关税战，反而对美国企业伤害要大得多。从美国海关的短暂“服软”，说明美国根本离不开中国商品。

美国开打关税战，伤害的远不止美国上市公司，美国上百万民众游行抗议或可窥见一斑。

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作 者 | 梦萧

来源：云中乔