摘要：2025年第一季度，广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金（QDII-LOF）在复杂的市场环境下，展现出了一系列值得关注的财务指标和投资运作情况。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
2025年第一季度，广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金（QDII-LOF）在复杂的市场环境下，展现出了一系列值得关注的财务指标和投资运作情况。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：各份额收益与净值增长显著
各份额收益情况
报告期内，广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）不同份额的收益情况如下：
主要财务指标广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E本期已实现收益（元）14,309,121.597,607,260.60589,935.57本期利润（元）50,354,554.2030,449,676.994,246,363.19加权平均基金份额本期利润（元）0.13750.14360.1991期末基金资产净值（元）828,512,114.21494,572,588.7464,232,238.60期末基金份额净值（元）2.35942.32932.3435可以看出，各份额本期利润均实现了增长，其中A类份额本期利润最高，达到50,354,554.20元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的成果，为投资者带来了较为可观的收益。
基金净值表现：与业绩比较基准差异较小
份额净值增长率与基准对比
广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月4.97%1.38%5.01%1.40%-0.04%-0.02%过去六个月5.39%1.39%5.71%1.41%-0.32%-0.02%过去一年-8.92%1.29%-9.82%1.32%0.90%-0.03%过去三年36.18%1.78%26.86%1.81%9.32%-0.03%过去五年344.75%2.20%302.92%2.24%41.83%-0.04%自基金合同生效起至今135.94%2.08%65.01%2.23%70.93%-0.15%广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C过去三个月4.90%1.38%5.01%1.40%-0.11%-0.02%过去六个月5.24%1.39%5.71%1.41%-0.47%-0.02%过去一年-9.19%1.29%-9.82%1.32%0.63%-0.03%过去三年34.85%1.78%26.86%1.81%7.99%-0.03%过去五年334.41%2.20%302.92%2.24%31.49%-0.04%自基金合同生效起至今132.93%2.08%65.01%2.23%67.92%-0.15%广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E过去三个月4.87%1.38%5.01%1.40%-0.14%-0.02%过去六个月5.04%1.39%5.71%1.41%-0.67%-0.02%过去一年-9.46%1.29%-9.82%1.32%0.36%-0.03%自基金合同生效起至今-0.56%1.24%-1.25%1.27%0.69%-0.03%从数据可以看出，过去三个月内，各份额净值增长率与业绩比较基准收益率差异较小，均在1%以内。这表明基金在跟踪业绩比较基准方面表现较为稳定，基本实现了控制跟踪偏离度的目标。
投资策略与运作：紧跟指数，应对油价波动
策略与市场应对
本基金跟踪标的指数为道琼斯美国石油开发与生产指数，该指数对国际原油价格表征性较好。一季度国际油价波动明显，先因全球经济低迷、需求偏低及OPEC+减产协议变动而回落，季末又因地缘局势恶化而上涨。
报告期内，基金主要采取完全复制法跟踪指数，按标的指数成份股构成及权重构建投资组合，并随成份股及其权重变动相应调整。期间交易和申购赎回正常，未发生风险事件。这种策略使得基金能够紧密跟随指数波动，在复杂的市场环境中保持相对稳定的表现。
业绩表现：近5%增长，略逊于基准
各份额业绩情况
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为4.97%，C类基金份额净值增长率为4.90%，E类基金份额净值增长率为4.87%，同期业绩比较基准收益率为5.01%。各份额净值增长率均接近业绩比较基准收益率，但略低于基准。这可能与市场短期波动以及跟踪误差等因素有关，但整体业绩表现仍较为稳健。
资产组合：权益投资占比超八成
资产组合情况
1权益投资1,270,067,719.4287.41其中：普通股1,270,067,719.4287.41存托凭证--优先股--房地产信托--3固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--4金融衍生品投资--其中：远期--期货--期权--权证--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6货币市场工具--7银行存款和结算备付金合计131,274,548.079.038其他资产10,649,705.600.739合计1,452,973,702.21100.00报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达87.41%，金额为1,270,067,719.42元，全部为普通股投资。这表明基金的资产配置高度集中于权益类资产，对股票市场的依赖程度较高，也反映了基金通过跟踪指数获取收益的投资策略。
行业投资：能源行业近乎全覆盖
行业投资分布
行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）能源1,270,067,719.4291.55原材料--工业--日常消费品--医疗保健--金融--信息技术--通讯业务--公用事业--房地产--合计1,270,067,719.4291.55按行业分类的股票投资组合显示，基金在能源行业的投资公允价值为1,270,067,719.42元，占基金资产净值比例达91.55%，其他行业无投资。这进一步体现了基金紧密跟踪与油气相关指数的特点，投资行业高度集中，能源行业的波动将对基金净值产生重大影响。
股票投资明细：康菲石油占比近19%
前十股票投资
序号公司名称（英文）公司名称（中文）证券代码所在证券市场所属国家（地区）数量（股）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）1ConocoPhillips康菲石油COP US纽约证券交易所美国340,202.00256,462,830.3818.492EOG Resources IncEOG资源EOG US纽约证券交易所美国147,963.00136,204,730.779.823Phillips 66-PSX US纽约证券交易所美国109,388.0096,957,600.166.994Marathon Petroleum Corp马拉松石油公司MPC US证券交易所美国84,305.0088,165,491.026.365EQT CorpEQT公司EQT US纽约证券交易所美国173,513.0066,547,653.624.806Hess Corp赫斯公司HES US纽约证券交易所美国55,877.0064,067,109.034.627Valero Energy CorpValero能源VLO US纽约证券交易所美国58,620.0055,573,218.114.018Texas Pacific Land Corp德克萨斯州太平洋土地公司TPL US纽约证券交易所美国5,817.0055,325,738.403.999Diamondback Energy IncDiamondback能源股份有限公司FANG US纽约证券交易所美国46,893.0053,816,780.343.8810Devon Energy Corp戴文能源DVN US纽约证券交易所美国191,396.0051,383,065.893.70期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，康菲石油（ConocoPhillips）占比最高，达18.49%，公允价值为256,462,830.38元。前十大股票投资涵盖了能源行业的多家知名企业，投资集中度较高，这些公司的业绩和股价波动将直接影响基金的表现。
开放式基金份额变动：赎回份额高于申购
各份额变动情况
项目广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E报告期期间基金总申购份额82,216,987.8390,191,855.6737,040,605.49减：报告期期间基金总赎回份额124,577,854.08100,615,468.8826,611,379.75报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）---报告期期末基金份额总额351,158,906.23212,324,024.3227,408,099.87报告期内，各份额均出现赎回份额高于申购份额的情况。其中A类份额赎回份额比申购份额多42,360,866.25份，C类份额多10,423,613.21份，E类份额多10,429,225.74份。这可能反映出部分投资者在该季度对基金未来表现的预期有所改变，或者受到市场其他因素的影响而选择赎回基金。
综合来看，广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）在2025年第一季度虽取得了一定的业绩增长，但投资集中度过高，行业和个股的波动可能给基金带来较大风险。投资者在关注基金业绩的同时，需充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资决策。
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来源：新浪财经
