摘要：消息面上，4月17日，2025未来XDC新药大会在成都召开，与会企业家、专家及学者深入探讨了ADC/核药开发前沿技术及出海策略。中国ADC药物研究数量显著增加，成为全球医药领域焦点。中国工程院院士邓建军提出建设权益共享的核医团队，推动科技创新与产业创新一体化发

4月21日，创新药板块午后拉升。港股创新药ETF涨幅一度达到了3%，显示出市场对创新药板块的局部看好。

消息面上，4月17日，2025未来XDC新药大会在成都召开，与会企业家、专家及学者深入探讨了ADC/核药开发前沿技术及出海策略。中国ADC药物研究数量显著增加，成为全球医药领域焦点。中国工程院院士邓建军提出建设权益共享的核医团队，推动科技创新与产业创新一体化发展。多家药企高管分享了ADC药物和核药研发进展，指出出海和BD成为国内Biotech热门交易模式。Insight 数据库显示，2024 年国内共达成了 79 起新药（包括改良型新药）license out 交易，进入2025 年，BD合作浪潮热度不减，还不到 5 个月，国内就已经达成了 24 笔新药出海交易，而且大项目不断，包括和铂医药、联邦制药、恒瑞医药与海外MNC的合作，合作项目总金额超过20亿美元。

西南证券表示，2025年医药行业聚焦优化集采政策，强化质量监管，推动创新药和仿制药企发展。创新药方面，政策支持力度加大，医保谈判成功率提升，商保发展空间广阔，国产创新药临床数据亮眼，出海趋势强劲。医疗器械关注国产替代和出海机会，但需留意地缘政治影响。主题投资关注国产减肥药、设备更新、AI医疗、银发经济等热点。红利主线看好具备稳定增长和高分红比例的资产，作为防御性配置。整体而言，医药行业在政策支持和市场需求驱动下，创新和高质量发展将成为主线。

华鑫证券表示，在抗体、ADC、双抗等领域，中国biotech从研发的初始就建立起技术的优势，而且不断尝试探索新靶点新组合，在全球创新浪潮中，全球领先或者全球最优的比例在持续提升。完善创新药价格机制、构建多元化的支付体系，创新药的国内政策环境持续向好，同时海外临床数据陆续发布，对外授权进入高峰期，创新价值兑现加速。关注合作出海和产品对外授权，技术平台价值凸显。

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来源：有连云一点号