摘要：2025年第一季度，万家沪深300成长ETF发起式联接基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从季报数据来看，基金份额赎回近1300万份，而利润增长超200%，这些显著变化值得投资者关注。以下将对该基金季报进行详细解读。
2025年第一季度，万家沪深300成长ETF发起式联接基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从季报数据来看，基金份额赎回近1300万份，而利润增长超200%，这些显著变化值得投资者关注。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各份额收益与利润情况
本季度，万家沪深300成长ETF发起式联接A本期已实现收益17,100.61元，本期利润118,285.40元；C份额本期已实现收益25,666.55元，本期利润227,107.28元。加权平均基金份额本期利润，A、C份额均为0.0138元。从数据可以看出，C份额在利润表现上更为突出，整体利润较A份额高出近10万元。
主要财务指标万家沪深300成长ETF发起式联接A万家沪深300成长ETF发起式联接C本期已实现收益（元）17,100.6125,666.55本期利润（元）118,285.40227,107.28加权平均基金份额本期利润0.01380.0138基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，A份额净值增长率为1.94%，业绩比较基准收益率为1.17%，超出基准0.77%；C份额净值增长率为1.89%，超出业绩比较基准收益率0.72%。从更长时间维度看，过去一年A份额净值增长率11.58%，C份额11.36%，均大幅跑赢业绩比较基准收益率6.57%。这表明基金在不同时间段内，均较好地实现了对业绩比较基准的紧密跟踪并有所超越。
阶段万家沪深300成长ETF发起式联接A万家沪深300成长ETF发起式联接C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③①－③②－④净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③①－③②－④过去三个月1.94%0.98%1.17%0.77%-0.03%1.89%0.98%1.17%0.72%-0.03%过去六个月-1.01%1.60%-3.24%2.23%-0.07%-1.11%1.60%-3.24%2.13%-0.07%过去一年11.58%1.53%6.57%5.01%-0.05%11.36%1.53%6.57%4.79%-0.05%自基金合同生效起至今-11.04%1.30%-20.49%9.45%-0.05%-11.40%1.30%-20.49%9.09%-0.05%投资策略与运作：紧跟市场变化
市场环境与基金策略应对
2025年初市场超预期调整，春节后科技成长板块引领估值修复行情。本基金作为万家沪深300成长ETF的联接基金，通过投资目标ETF紧密跟踪业绩比较基准。报告期内运用量化跟踪技术，将跟踪误差控制在较低范围，A、C份额日均跟踪偏离度分别为0.0307%、0.0320%，年跟踪误差分别为0.8114%、0.8305%，符合合同规定。
基金业绩表现：实现正增长
份额净值增长情况
截至报告期末，万家沪深300成长ETF发起式联接A的基金份额净值为0.8940元，本季度基金份额净值增长率为1.94%；C份额基金份额净值为0.8860元，本季度基金份额净值增长率为1.89%。在市场波动的一季度，基金实现了份额净值的正增长。
资产组合情况：高度集中于基金投资
各类资产占比
报告期末，基金资产组合中基金投资金额为23,201,245.55元，占基金总资产的90.66%，主要为对万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金的投资。银行存款和结算备付金合计2,074,837.26元，占比8.11%，其他资产314,443.43元，占比1.23%。基金资产配置高度集中于目标ETF，以实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
1权益投资--其中：股票--2基金投资23,201,245.5590.663固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计2,074,837.268.118其他资产314,443.431.239合计25,590,526.24100.00行业与股票投资：暂无股票持仓
行业与股票投资情况
本报告期末，基金未持有股票，也未持有港股通投资股票投资组合。这表明基金在一季度严格按照通过投资目标ETF来跟踪业绩比较基准的策略执行，未直接涉足股票市场进行主动选股投资。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
各份额申购赎回情况
报告期内，万家沪深300成长ETF发起式联接A总赎回份额1,343,475.10份，期末份额总额10,012,436.98份；C份额总赎回份额11,827,115.42份，期末份额总额17,945,676.37份。整体来看，赎回规模较大，尤其是C份额赎回份额较多，这可能对基金的后续运作产生一定影响。
项目万家沪深300成长ETF发起式联接A万家沪深300成长ETF发起式联接C报告期期初基金份额总额--加:报告期期间基金总申购份额--减:报告期期间基金总赎回份额1,343,475.1011,827,115.42报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）--报告期期末基金份额总额10,012,436.9817,945,676.37风险提示
报告期内本基金出现单一投资者份额占比达到35.77%的情况。未来若出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响，极端情况下可能引发流动性风险，甚至面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形，投资者需密切关注。
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来源：新浪财经
