摘要：泰信基金管理有限公司于2025年4月21日发布了泰信互联网+主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
泰信基金管理有限公司于2025年4月21日发布了泰信互联网+主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润显著增长
报告期内，泰信互联网+主题混合基金主要财务指标呈现出一定特点。
指标数值本期利润（元）536,903.29加权平均基金份额本期利润0.0114期末基金资产净值（元）71,681,844.85期末基金份额净值1.521本期利润达到536,903.29元，实现了一定幅度的增长，这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的收益成果。加权平均基金份额本期利润为0.0114元，反映出每份基金在该季度所获得的盈利水平。期末基金资产净值为71,681,844.85元，期末基金份额净值为1.521元，这些数据为投资者评估基金的资产价值和份额价值提供了重要参考。
基金净值表现：短期跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.73%0.70%-0.48%0.46%1.21%0.24%过去六个月2.15%0.82%-0.00%0.70%2.15%0.12%过去一年-14.31%1.13%8.56%0.65%-22.87%0.48%过去三年-19.22%1.41%4.25%0.56%-23.47%0.85%过去五年29.45%1.50%16.28%0.58%13.17%0.92%自基金合同生效起至今52.10%1.42%36.64%0.58%15.46%0.84%从数据可以看出，过去三个月，基金净值增长率为0.73%，而业绩比较基准收益率为 -0.48%，基金跑赢业绩比较基准1.21个百分点，显示出该季度基金投资策略在市场环境中的有效性。然而，过去一年基金净值增长率为 -14.31%，业绩比较基准收益率为8.56%，基金落后业绩比较基准22.87个百分点，说明在过去一年中，基金面临较大的市场挑战，投资策略可能需要进一步优化以适应市场变化。
投资策略与运作：把握政策驱动结构性机会
报告期内，国内政策环境对市场产生了重要影响，高端制造、新能源、数字经济等领域专项支持政策密集出台，市场风险偏好逐步修复。3月中旬国内工业企业利润同比转正、出口数据超预期，市场在季末走出V型反弹，风格从年初的高股息防御逐步转向具备产业政策加持的成长板块。
本基金在保持组合流动性的前提下，重点把握政策驱动下的结构性机会。基金基于资产配置框架持续跟踪发现，在高端装备国产替代、AI应用端商业化落地、新型电力系统建设等领域，仍存在大量估值处于历史30%分位以下、且具备持续现金流创造能力的优质标的。基金将继续以business owner的视角，聚焦技术壁垒深厚、管理层战略清晰的龙头企业，通过深度产业链验证，逐步配置这些优质资产，为持有人捕捉穿越周期的投资价值。
基金业绩表现：季度内跑赢业绩比较基准
截至本报告期末本基金份额净值为1.521元，本报告期基金份额净值增长率为0.73%，业绩比较基准收益率为 -0.48%。在本季度内，基金成功跑赢业绩比较基准，这得益于基金对市场结构性机会的把握以及合理的资产配置策略。然而，从更长时间维度看，如过去一年基金业绩落后于业绩比较基准，投资者仍需关注基金在不同市场环境下的适应性和可持续性。
基金资产组合：权益投资占比超八成
报告期末基金资产组合情况
1权益投资60,061,277.9683.39其中：股票60,061,277.9683.392基金投资--3固定收益投资3,227,568.224.48其中：债券3,227,568.224.48资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产7,000,000.009.72其中：买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计1,674,953.612.33报告期末，基金权益投资金额为60,061,277.96元，占基金总资产的比例高达83.39%，表明基金在该季度较为侧重股票市场投资，以追求更高的收益。固定收益投资占比4.48%，金额为3,227,568.22元，主要为债券投资，起到一定的风险稳定作用。买入返售金融资产占比9.72%，金额为7,000,000.00元，有助于提高资金的使用效率和流动性。
股票投资组合：制造业占比近半
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
A农、林、牧、渔业--B采矿业3,902,923.005.44C制造业29,814,962.6641.59D电力、热力、燃气及水生产和供应业3,910,665.005.46E建筑业--F批发和零售业948,805.001.32G交通运输、仓储和邮政业4,736,803.006.61H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业1,884,496.002.63J金融业4,034,739.005.63K房地产业2,008,622.002.80L租赁和商务服务业4,039,338.005.64M科学研究和技术服务业2,793,810.303.90N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育1,120,096.001.56Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业866,018.001.21S综合--合计60,061,277.9683.79从行业分布来看，制造业的公允价值占基金资产净值比例最高，达到41.59%，表明基金对制造业企业的投资较为集中。交通运输、仓储和邮政业、金融业、租赁和商务服务业等行业也有一定比例的配置，体现了基金在行业配置上的相对分散，以降低单一行业风险。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1600519贵州茅台2,5003,902,500.005.442601816京沪高铁541,3003,015,041.004.213601658邮储银行432,9002,255,409.003.154600854春兰股份453,0002,101,920.002.935600993马应龙82,1002,004,882.002.806600029南方航空119,9001,998,352.002.797600016民生银行299,9001,899,377.002.658600801华新水泥62,0001,859,800.002.609600104上汽集团73,9001,699,702.002.3710600861北京人力72,3001,551,558.002.16基金前十大重仓股涵盖了消费、交通、金融等多个领域，其中贵州茅台占基金资产净值比例为5.44%，为第一大重仓股。这些股票的选择体现了基金对不同行业龙头企业的关注，通过投资优质企业来获取收益。投资者需关注这些重仓股的业绩表现和市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额增长2.26%
项目份额（份）报告期期初基金份额总额46,485,346.99报告期期间基金总申购份额1,133,782.35减：报告期期间基金总赎回份额482,785.68报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列）-报告期期末基金份额总额47,136,343.66报告期内，基金总申购份额为1,133,782.35份，总赎回份额为482,785.68份，期末基金份额总额为47,136,343.66份，较期初增长了2.26%。份额的增长表明投资者对该基金的信心有所提升，或者是市场环境变化使得投资者增加了对该基金的配置。然而，投资者仍需关注基金规模增长对投资策略和业绩的潜在影响，如大规模资金的有效配置等问题。
风险提示
单一投资者持有比例较高风险：报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到25.34%的情形，可能导致产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等。尽管基金管理人已采取措施防控风险，但投资者仍需密切关注。市场波动风险：从基金净值表现来看，过去一年基金净值增长率为 -14.31%，落后业绩比较基准较多，反映出市场波动对基金业绩的显著影响。未来市场不确定性依然存在，基金净值可能随市场波动而起伏。行业集中风险：基金在制造业的投资占比较高，达到41.59%，若制造业行业出现系统性风险，如行业政策调整、市场竞争加剧等，可能对基金业绩产生较大冲击。声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
来源：智通财经APP
