摘要：2025年第一季度，广发美国房地产指数(QDII)基金披露了季度报告。报告期内，基金在份额总额、收益情况等方面出现了较为明显的变化。其中，广发美国房地产指数(QDII)A类份额报告期期间基金总申购份额达14,967,342.36份，总赎回份额为11,257,1
2025年第一季度，广发美国房地产指数(QDII)基金披露了季度报告。报告期内，基金在份额总额、收益情况等方面出现了较为明显的变化。其中，广发美国房地产指数(QDII)A类份额报告期期间基金总申购份额达14,967,342.36份，总赎回份额为11,257,106.85份；而A类本期已实现收益为259,777.86元，C类本期已实现收益为17,110.33元，这些数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益差异显现
本期已实现收益与利润
主要财务指标广发美国房地产指数（QDII）A广发美国房地产指数（QDII）C本期已实现收益（元）259,777.8617,110.33本期利润（元）159,552.21157,807.17加权平均基金份额本期利润（元）0.00140.0062期末基金资产净值（元）137,255,881.5429,822,592.02期末基金份额净值（元）1.2101.209广发美国房地产指数(QDII)基金A类本期已实现收益为259,777.86元，C类为17,110.33元，差距较为明显。本期利润方面，A类为159,552.21元，C类为157,807.17元 ，二者较为接近。加权平均基金份额本期利润，A类为0.0014元，C类为0.0062元，C类相对较高。期末基金资产净值A类达137,255,881.54元，C类为29,822,592.02元 。期末基金份额净值A类是1.210元，C类为1.209元，基本持平。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
广发美国房地产指数（QDII）A
阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.08%0.96%0.62%1.04%-0.54%-0.08%过去六个月-3.66%0.99%-3.38%1.06%-0.28%-0.07%过去一年8.57%0.95%10.26%1.03%-1.69%-0.08%过去三年4.90%1.20%7.19%1.28%-2.29%-0.08%过去五年53.26%1.33%63.46%1.41%-10.20%-0.08%自基金合同生效起至今102.89%1.23%123.83%1.32%-20.94%-0.09%广发美国房地产指数（QDII）C
过去三个月0.07%0.97%0.62%1.04%-0.55%-0.07%过去六个月-3.98%0.99%-3.38%1.06%-0.60%-0.07%过去一年8.03%0.96%10.26%1.03%-2.23%-0.07%自基金合同生效起至今13.15%1.15%17.71%1.23%-4.56%-0.08%过去三个月，广发美国房地产指数(QDII)A类净值增长率为0.08%，C类为0.07%，同期业绩比较基准收益率为0.62%，两类份额均低于业绩比较基准。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为102.89%，C类为13.15%，业绩比较基准收益率为123.83%和17.71%，同样存在差距。
投资策略与运作：政策影响下的平稳运作
投资策略
本基金主要采用完全复制法来跟踪MSCI美国REIT指数，按照个股在标的指数中的基准权重构建股票组合，对MSCI美国REIT指数成份股、备选成分股及以MSCI美国REIT指数为投资标的的指数基金（包括ETF）的投资比例不低于基金资产的90%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
运作分析
2025年2月之后，受特朗普上任后落实加征关税及清除非法移民政策影响，投资者对美国经济走向滞胀的担忧升温，美国权益资产波动走阔。美国地产领域，因利率高位及政策影响，中小企业乐观指数回落，地产板块基本面改善需等待。报告期内，基金严格遵守合同要求，未发生风险事件。
业绩表现：小幅增长但低于基准
基金份额净值增长率
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.08%，C类基金份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为0.62%。虽然基金实现了一定增长，但与业绩比较基准相比仍有差距。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合比例
1权益投资154,406,147.3791.96其中：普通股--存托凭证--优先股--房地产信托154,406,147.3791.962基金投资1,300,478.370.773固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--4金融衍生品投资--其中：远期--期货--期权--权证--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6货币市场工具--7银行存款和结算备付金合计10,697,947.756.378其他资产1,510,260.700.909合计167,914,834.19100.00报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达91.96%，金额为154,406,147.37元，且全部为房地产信托。基金投资占0.77%，银行存款和结算备付金合计占6.37%，其他资产占0.90% 。
行业投资组合：多领域布局
行业分类投资情况
行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）零售REIT26,613,609.8015.93医疗保健REIT26,473,360.6715.84工业REIT20,601,784.5112.33多户住宅REIT17,992,848.5510.77数据中心REIT17,161,287.9010.27酒店及度假村REIT3,790,867.302.27其他专门REIT11,111,290.116.65单户住宅REIT8,528,977.525.10写字楼REIT5,746,580.823.44多元化REIT3,989,858.192.39自助式仓储REIT12,395,682.007.42合计154,406,147.3792.42基金在房地产相关多个行业进行了布局。零售REIT和医疗保健REIT占基金资产净值比例较高，分别为15.93%和15.84%。工业REIT、多户住宅REIT等也占据一定比例。
股票投资明细：聚焦知名企业
前十名股票投资
序号公司名称 （英文）公司名称 （中文）证券代码所在证券市场所属国家 （地区）数量 （股）公允价值 （人民币元）占基金资产净值比例 （％）1Prologis Inc安博PLD US纽约证券交易所美国17,542.0014,076,595.068.432Welltower Inc-WELL US证券交易所美国11,794.0012,970,711.237.763Equinix IncEquinix 有限公司EQIX US纳斯达克证券交易所美国1,828.0010,698,818.546.404Simon Property Group Inc西蒙房地产集团公司SPG US纽约证券交易所美国6,180.007,367,520.724.415Realty Income CorpRealty Income公司O US纽约证券交易所美国16,577.006,902,785.174.136Digital Realty Trust Inc数字房地产信托有限公司DLR US纽约证券交易所美国6,283.006,462,469.363.877Public Storage公共存储PSA US纽约证券交易所美国2,986.006,415,013.353.848VICI Properties IncVICI Properties 股份有限公司VICI US纽约证券交易所美国19,966.004,675,096.482.809Extra Space Storage IncExtra Space Storage 有限公司EXR US纽约证券交易所美国4,015.004,279,552.042.5610AvalonBay Communities IncAvalonBay 社区股份有限公司AVB US纽约证券交易所美国2,694.004,150,336.762.48按公允价值占基金资产净值比例大小排序，投资集中于Prologis Inc、Welltower Inc等知名企业，这些企业在各自领域具有一定影响力。
开放式基金份额变动：申购赎回有差异
两类份额变动情况
项目广发美国房地产指数（QDII）A广发美国房地产指数（QDII）C报告期期初基金份额总额（份）109,687,273.9124,074,031.16报告期期间基金总申购份额（份）14,967,342.3617,414,520.24减：报告期期间基金总赎回份额（份）11,257,106.8516,823,295.64报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）--报告期期末基金份额总额（份）113,397,509.4224,665,255.76广发美国房地产指数(QDII)A类报告期期初份额总额为109,687,273.91份，期间总申购份额14,967,342.36份，总赎回份额11,257,106.85份，期末份额总额113,397,509.42份。C类期初份额总额24,074,031.16份，总申购份额17,414,520.24份，总赎回份额16,823,295.64份，期末份额总额24,665,255.76份 。
综合来看，2025年第一季度广发美国房地产指数(QDII)基金在复杂的市场环境下，虽保持平稳运作，但在业绩表现上与业绩比较基准存在差距。投资者需关注美国经济政策变化对基金投资标的的影响，以及基金份额变动背后的市场情绪，谨慎做出投资决策。
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来源：新浪财经
