摘要：本文严格依据权威信源（官媒占比超80%），结合最新动态及历史数据，最终观点保持中立。结尾附有参考资料。如有新动态，望提醒博主。

本文严格依据权威信源（官媒占比超80%），结合最新动态及历史数据，最终观点保持中立。结尾附有参考资料。如有新动态，望提醒博主。

自特朗普于4月2日，掀起这场全球关税大战后，距今已经过去大半月的时间了。

在这段时间里，特朗普很成功地给全世界的人，展示了一番什么叫作翻脸比翻书还快。

他先是一口气宣布对全世界180多个国家加征关税，然后在中国率先发起强势对等关税反击之时果断变脸，暂停其他国家的关税。

同时选择单独同中国一起互加关税到100%以上，给人一种要和中国不死不休、死斗到底的强烈既视感。

然而没过多久，特朗普却又突然再度翻脸，表示对中国所加征的关税，会考虑减少一部分。

据美国《国会山报》报道，特朗普在4月22日的白宫记者会上，突然软化了对于中国的态度。

表示目前美国对华145%的关税确实太高，将会大幅下降进口关税，但不会降低为零。

同时特朗普还强调，他对于改善与中国的关系是充满信心的。

当特朗普这番话语一经发出的时候，市场那边给足了积极的反应，日经指数、香港恒生指数、标准普尔指数、纳斯达克指数都出现了一定程度的上涨。

对于国际市场的投资者来说，特朗普的这番话语，自然是受欢迎的。

然而对于那75个正准备排队同美国进行关税谈判的国家和地区来说，他们就未必会感到高兴。

毕竟这些国家在关税大战开启后，不仅不敢对美国说个“不”字，而且还在想方设法地讨好美国。

比如印度在4月21日的时候，宣布对来自中国的进口钢铁产品征收12%的临时关税。

表面的理由是为了遏制中国廉价的钢铁进口，但实际上印度这么做，恐怕也有讨好美国的意味在里面。

这些国家对美国这番讨好的目的，仅仅只是为了希望美国豁免或者降低对他们所加征的关税而已。

结果一番卑躬屈膝之后，反倒是选择对等强势反击的中国，第一个获得了美国的降低关税，这会让他们无地自容的。

美国《华尔街日报》23日援引知情人士独家报道称，特朗普可能会考虑将对华关税腰斩，降至50%～65%，并考虑采取分级征税的方案。

对于一些美国认为不构成安全威胁的进口产品，则尽可能少加征一点，只征收35%左右。

反之对于那些美国认为不构成安全威胁的进口产品，则依旧保持较高的加征关税，至少征收100%以上。

虽然经过降低后的对华关税，依旧比世界上绝大多数国家的关税还要多，但至少传递出了，美国已经率先在这场关税大战中做出重大让步的信息。

既然这最为关键的第一步都已经跨出去了，那么未来难保会做出更多的让步。

一步接着一步，最终将导致美国输掉这场，由其所率先开启的关税战争。

针对本次特朗普为何会做出让步的原因，其实是不难理解的。

最主要的原因就是美债给的压力实在太大了。

在特朗普开启关税大战后不久，于4月11日当天，美债就出现过一次惊人的崩盘，美债价格大幅下跌，大量美债被抛售。

当时不仅中短期的美债全盘失守，而30年期美债也是直逼5%的生死线！

美债一旦彻底崩盘的话，对于美国将会造成毁灭性的严重后果。

一方面美国银行等金融机构持有巨量美债，一旦美债崩盘的话，将会导致其资产大幅度缩水，甚至可能会引发破产潮，使得整个金融体系就此陷入混乱与瘫痪之中。

另一方面美国政府财政收入难以支撑庞大开支，依赖美债进行融资。

美债崩盘后，政府将失去重要的融资渠道，无法正常履行职能，严重的可能会导致政府停摆，进而引发严重的社会动荡。

所以特朗普就算再怎么猖狂，也是决然不能让美债崩盘的。

也正是因为出于担心美债会崩盘，故而特朗普在开启关税大战，便几次三番地呼吁美联储降息。

因为只有降息了，方才能够配合关税政策，刺激美国经济增长，吸引制造业回流。

同时降低政府债务利息支出，减少美债崩盘的风险。

然而降息或许可以减少美债崩盘的风险，但却会反过来增加通货膨胀的风险，故而美联储始终都不愿意降息。

值得一提的是，就在今年的4-6月份时，将会有多达六亿美债迎来了偿还日期。

如果到时候美国偿还不上的，将会引发新一轮的美债危机。

可问题在于美国现在拿什么来偿还呢？唯一可行的做法，无非就是继续借新债还旧债。

而所谓的借新债还旧债，又进一步分有长债和短债这两种不同的做法。

如果是借新短债偿还旧美债的话，那么由于债期较短，美国需要频繁地滚动发行新债来偿还到期债务。

长此以往下去，不仅会导致这些短债的雷被拖得越来越大，利息越来越负担不起，同时也会明显打击到市场对于美债的信心。

这一模式很明显是无法长期维持的，而如果是借新长债偿还旧美债的话，使美国的债务结构向长期化倾斜，增加了债务结构调整的难度和成本。

而且就目前全球的经济前景而言，投资者恐怕也很难有足够的信心去购买长期美债。

在拜登总统时期，美债就曾经出现过一次到期偿还压力。

那时候身为财务部部长的耶伦就是通过短、中、长债规律发行，以增加国债市场流动性和深度，降低长期成本。

通过这样的一种方式，成功化解了美债到期偿还压力。

如今新一轮的美债到期偿还压力，已经给到了特朗普。

而对此，特朗普解决的方法无非就只有三种：

一是逼美联储降息，减少美债的偿还利息；二是全世界加征关税，增加财政收入；三是发布百年期无息赖皮美债，然后逼全世界购买。

至于中短期美债，特朗普似乎没有想要发行的想法。

然而特朗普的这三种办法恐怕没一个能够行得通的。

美联储为了应付通胀压力，根本不肯听从特朗普的降息号令；对全球增加关税，却迎来了中国的强势对等反击，其他国家也在嚷嚷着进行谈判，并不愿意轻易屈服。

至于发布百年零息美债这一件事情，目前还只是传闻而已，没有真的要实施。

就算真的要实施的话，恐怕也不会有国家和投资者愿意购买的。

随着时间的推移，距离六月份越近，特朗普所肩负的美债偿还压力就会越大。

在以上三种手段都无法奏效的情况下，特朗普也就只能选择在对华关税问题上，做出一定让步，换取市场的信心。

针对本次特朗普在对华关税问题上，所释放出来的态度软化，我国外交部对此表示，在美国没有系统性纠正错误政策之前，中国对于自身合法利益的坚定立场是不会为之动摇的。

言下之意就是说，如果美国真心愿意谈判的话，那么中国是乐意谈判的话。

但如果美国执意要同中国大打关税战的话，那么中国也必将奉陪到底。

正如同当年伟人所说过的一般，美帝国主义想打多久就打多久，直到完全胜利为止。

就目前来说，特朗普所做出的退步，其实一点都不够看。

就算对华关税全部腰斩了，也还是属于高额关税范畴，中美之间想要进行贸易还是会困难重重。

需要注意的是，本次特朗普的所谓态度软化，很难算得上是其在向中国认输，而是其极限施压战略的一部分。

这种极限施压战略，说白了就是先挥舞大棒，把属于你的蛋糕全部拿走。

在你进行激烈抗争后，就会选择主动退还一部分蛋糕给你。

这样就是给你一种，仿佛是自己抗争胜利，是自己赚了的错觉。

特朗普自第一任期的时候，就特别喜欢玩这种极限施压。

我国已经不是第一次同特朗普打交道了，自然就不会因为这种蝇头小利，而选择放弃抗争。

现在全世界有很多国家都在看着中国，一旦中国释放了愿意同美国谈判的想法的话，美国再开动舆论机器，将其硬生生宣传成为中国愿意退步，美国大赢特赢。

而周围其他国家一旦听信了这种宣传，可能就会觉得连中国都妥协了，他们就更加不可能抗争得了了，只能纷纷跟着妥协。

如此一来，美国就真的大赢特赢了。

相反只要我国不去理会特朗普，其他国家自然就会继续选择在中美之间摇摆，而不是直接倒向美国。

总而言之，在美债的压力下，特朗普不得不在关税问题上对中国采取一定的退让。

然而就目前而言，特朗普所做出的退让是不够的。

并不是真心想要同中国谈判，而是像往常一样，在进行政治作秀。

这本质上是特朗普对中国极限施压战略的一部分，也是十分关键的一部分。

只要我国不上钩，遵守伟人当年所说的，同美帝国主义打到完全胜利为止的话，胜利的天平终将会朝我国这边倾斜。

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参考信息：

中国青年网2025-04-23 《特朗普：145%太高，将大幅降低对华关税》

新京报2025-04-09 《美媒：面对特朗普施压 美联储为何不降息》

新浪财经2025-02-27《贬值美元、发行百年零息国债 海湖庄园协议意味着什么》

来源：医师老付一点号