摘要：韩国媒体《DAUM》消息显示，当下在高带宽存储器（HBM）市场，三星电子大幅落后于竞争对手SK海力士。更惊人的是，今年一季度，三星把保持了33年的DRAM市场份额第一宝座让给了别人。

韩国媒体《DAUM》消息显示，当下在高带宽存储器（HBM）市场，三星电子大幅落后于竞争对手SK海力士。更惊人的是，今年一季度，三星把保持了33年的DRAM市场份额第一宝座让给了别人。

事实上，在半导体整体盈利能力方面，三星电子早已被市场其他玩家超越。2024年，三星电子DS（半导体）部门的营业利润为15.1万亿韩元，SK海力士迅速向市场推出HBM3E产品且业绩出色，三星电子的HBM3E却无法在市场售卖。更惊人的是，今年一季度，三星把保持了33年的DRAM市场份额第一宝座让给了别人。三星在该领域的主导地位将受到更严重的冲击。

更让三星电子头疼的是，在HBM这一具有战略意义的关键领域，其处境愈发艰难。据DIGITIMES报道，由于Google投入自研AI服务器芯片，原本计划搭配三星HBM3E，并交由台积电进行CoWoS封装，可计划赶不上变化，Google突然通知撤换三星HBM，转而选择美光的HBM产品。。根据原定规划，三星送交英伟达的HBM3E认证已进入关键阶段，原预期最快于2025年第一季开始对英伟达大量供货。然而，英伟达迟迟未对外明确公布最终认证结果，而此时Google更换供应商这一行为，无疑给三星敲响了警钟，外界普遍将其视作三星HBM3E认证进展不顺的一个强烈信号。

DRAM市场大洗牌，三星或已无力回天

据《韩国经济》最新报道，证券机构近期集体下调了对三星电子业绩的预期，存储器半导体业务下半年盈利前景变得十分严峻。调查显示，第二季度销售额和营业利润的预期在修正前后变动不大，但第三季度业绩预期却有明显的下调：销售额预期从26.9万亿韩元大幅调降至25.3万亿韩元，营业利润预期也从7.6万亿韩元下调至6.9万亿韩元。

在产品生产调整方面，《朝鲜日报》称三星电子早在去年就已全面停止DDR3内存的供应，并且打算在短期内逐步削减成熟的DDR4 DRAM的产量。另据《工商时报》消息，三星电子已正式向客户发出通知，将于2025年4月停止采用1z制程的8Gb LPDDR4内存生产，要求客户在6月前完成最后订单确认，预计最迟于10月完成全部出货。

行业观察人士指出，这一战略调整反映出当前DRAM市场的结构性变化：随着中国存储厂商迅速崛起，其产品在市场上表现出色，得到了较高的认可度。这使得以三星为代表的传统市场参与者的DRAM产品利润空间不断被压缩。面对这一形势，三星电子面临利润收缩危机，正加速将产能转向仍有一线生机的HBM与DDR5产品。

DRAM业务的巨大危机已近在眼前，三星电子会长李在镕向管理层传递了严肃的警示。他在近期会议上表示：“公司多个领域的技术竞争力正在削弱，创新和挑战精神不足，更多是在维持现状，而不是主动突破格局。”

在近两年的人工智能热潮下，三星的芯片行业竞争对手——台积电和SK海力士都从中收获颇丰，然而，身为全球最大存储芯片巨头的三星，却因内部决策失误、管理无序等因素，未能及时跟上快速变化的AI半导体市场节奏，在智能手机、电视和家电等核心领域也逐步失去了领导地位。

行业格局生变，新董事能否顺利接棒？

据《财经界》报道，三星电子将于本月30日召开董事会，审议关键人事任命，其中，移动业务负责人卢泰文的晋升之路充满挑战，晋升计划正遭遇严峻考验。

三星近年深陷管理层动荡。自2017年权五铉等核心高管离职后，公司长期处于“领导层真空”状态，而2025年部分高管的突然离世进一步削弱了决策层的稳定性。4月1日，卢泰文被任命为三星设备体验（DX）部门的临时负责人。目前尚未“转正”。市场分析指出，若卢泰文的任命被重新审议，可能引发新一轮权力博弈，甚至导致战略方向的分歧，特别是在人工智能（AI）、半导体等关键业务领域。而对于已经深陷管理困局、决策时常失效的三星而言，这样的情况无疑会让公司面临更加艰难的处境。

此前，三星电子联席CEO韩宗熙因病不幸离世，消息公布后，三星电子股价在首尔交易所应声下跌0.5%，市值蒸发约1.2万亿韩元，创近一月最大单日波动。韩宗熙分管的设备体验（DX）部门涵盖电视、家电、智能手机三大核心业务，2024年贡献集团52.3%营收，他的离世令市场担忧三星消费电子业务战略连续性及AI转型进程受阻。

作为全球知名的金融机构，摩根士丹利迅速对这一事件进行了分析并发布报告。报告中指出，此次管理层的突发变故，极有可能对三星的多项关键决策产生延迟影响。比如价值12万亿韩元的越南智能工厂扩建计划、与特斯拉合作的汽车电子业务整合方案等多项关键决策。此次事件也暴露出三星管理层在人才培养和储备方面的潜在隐患，以及在应对突发状况时的应急机制和预案可能存在不足。

天价游说，难敌政策变局

内部危机以外，三星同样面临海外风险。在中美博弈的夹缝中，三星一方面依赖中国市场维持供应链稳定——2024年，中国市场销售额占三星总业绩的31%，这得益于部分中国公司在美国限制之前大量囤积HBM芯片。另一方面，三星因海外市场持续萎缩而步履维艰。当前贸易战背景下，三星西安工厂贡献了40%的NAND Flash产能，如果美国进一步扩大对中国半导体设备加征关税的范围，三星西安工厂会首先受到冲击。工厂不仅可能面临设备更新困难的问题，更有可能成为中美贸易摩擦的首个“重灾区”，对三星的整体业务造成严重影响。

为对冲风险，三星2024年在美国砸下698万美元游说资金，创韩国企业游说支出纪录，主要资金流向了对华强硬派迈克·加拉格尔。他曾多次要求进一步加强对中国半导体产业的限制措施，例如提议将中国的半导体领军企业长鑫存储等纳入出口管制名单，并严格限制美国技术向这些中国企业出口。同时，三星新聘与白宫关系密切的Continental Strategy公司强化政治影响力，该公司合伙人与白宫幕僚长为母女关系。然而，特朗普3月宣布废除《芯片法案》，这一决策让三星德州工厂原本有望获得的补贴化为泡影。如此一来，三星此前投入的巨额游说资金很可能付诸东流。

在如今技术更新换代速度加快、行业竞争格局发生巨大变化的时代背景下，三星电子正处于关键的转型节点。即将召开的董事会会议意义重大，它或许将决定这家科技巨头能否重新找回创新的动力，在激烈的行业变革浪潮中稳住脚跟，继续保持其在行业内的领先地位。

来源：黑米评测