【经济】这一理财产品在法国大受欢迎

摘要：巴黎4月27日（许清如）随着越来越多的法国人为养老做好财务准备，退休储蓄计划（Plan d’épargne retraite，简称PER）正迎来空前的成功。据法国财政部（Bercy）今年2月发布的数据，截至2024年9月底，已有1120万人开设了退休储蓄计划账

巴黎4月27日（许清如）随着越来越多的法国人为养老做好财务准备，退休储蓄计划（Plan d’épargne retraite，简称PER）正迎来空前的成功。据法国财政部（Bercy）今年2月发布的数据，截至2024年9月底，已有1120万人开设了退休储蓄计划账户，总管理资产规模接近1189亿欧元，单在最近一个季度内便增长了50亿欧元。

细分来看，个人退休储蓄计划（PER individuel）管理资产为681亿欧元，而企业设立的集体退休储蓄计划（PER collectif）和强制退休储蓄计划（PER obligatoire）则分别达到了272亿欧元和236亿欧元。

与传统人寿保险产品不同，退休储蓄计划在缴费方式上赋予了持有人极大的灵活性。除了初始缴费外，账户持有人可以根据个人经济状况自由决定增减或暂停后续缴费，而无需事先固定缴款数额。

虽然退休储蓄计划原则上属于“封闭式”产品，即通常需等到退休时才能支取，但法律也允许多种提前支取的例外情况，如购买首套住房、重大残疾、离婚或失业保险权利终止等。此外，在领取阶段，资金也可根据个人选择，以一次性领取、分期领取（年金），或两者结合的方式提取，进一步增加了使用上的灵活性。

退休储蓄计划能够吸引如此多的法国人，税收优势无疑是重要原因之一。缴入退休储蓄计划的金额，可在一定限额内抵扣个人所得税。虽然取出时需纳税，但由于退休后通常收入下降、适用的税率较低，因此整体税负远低于在职期间缴税。

举例来说，若一名边际税率（TMI）为30%的纳税人向其退休储蓄计划账户缴纳1000欧元，当年便可立即减免300欧元所得税。待其退休后，若适用税率降至11%，那么这1000欧元（期间还可能产生利息收益）仅需缴纳110欧元所得税。由此可见，对于边际税率在30%以上的纳税人而言，这是一种非常有效的税收筹划工具。

除了灵活和税优优势外，退休储蓄计划在资产管理上也体现了对投资者不同需求的适应性。持有人可以选择自主投资管理，以获得较低的管理费率，但需要具备一定的金融知识和风险承受能力。

对于希望获得专业支持的用户，则可以选择“定向管理”（gestion pilotée）模式。这种模式虽然管理费用略高，但由专业机构根据客户风险偏好（保守型、平衡型或激进型）制定投资策略，并随退休日期临近逐步调整投资组合。

这种“目标日期管理”（gestion à horizon）策略，在账户生命周期初期倾向于配置高风险高收益资产，以期获取更高回报；而随着退休临近，投资将逐步转向低风险资产，以确保资金安全，为退休生活提供稳定保障。