陆家嘴财经早餐2025年4月29日星期二

摘要：我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措；在稳定外贸发展方面，主要包括“一业一策”“一企一策”加大支持力度、帮助出口企业规避风险、扩大服务

// 热点聚焦 //

1、我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措；在稳定外贸发展方面，主要包括“一业一策”“一企一策”加大支持力度、帮助出口企业规避风险、扩大服务产品出海、鼓励外资企业境内再投资等；在促进消费方面，主要包括扩大服务消费、强化失能老年人照护、推动汽车消费扩容、构建技能导向的薪酬分配制度等；在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等；在营造稳定发展的良好环境方面，主要包括持续稳定和活跃资本市场、持续巩固房地产市场稳定态势、加大对实体经济的金融支持等。这些若干举措将成熟一项、出台一项。

2、中证协就《证券公司董事、监事、高级管理人员及证券从业人员投资行为管理指引（试行）（征求意见稿）》向行业征求意见。《意见稿》强化了关键岗位人员管理。要求证券公司优化资源配置，加强对董事、监事、高级管理人员、部门及分支机构负责人、保荐代表人、财务顾问主办人、投资经理、证券分析、证券投资顾问等关键岗位人员的投资行为管理。通过采取提高申报频次、加强交易行为监测、纳入重点核查名单、提高检查频率等手段措施，提高投资行为管理的针对性和有效性。《意见稿》还对股票账户管理和投资信息申报豁免作出了规定。从业人员确需开立股票账户的，证券公司应当鼓励从业人员在本公司或本公司关联证券公司指定交易或托管等。

// 国内宏观 //

1、央行行长潘功胜会见国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃。潘功胜强调，基金组织是以份额为基础的机构，份额占比调整是治理改革最重要的组成部分，考虑到份额占比调整的必要性和紧迫性，基金组织应加快推动并尽快实现份额占比调整，使其反映成员国在全球经济中的相对地位，增加新兴市场和发展中国家的代表性。

2、国新办举行新闻发布会，介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况。央行副行长邹澜表示，适时降准降息，保持流动性充裕；将发挥好货币政策工具箱总量和结构双重功能，适时推出增量政策。国家发改委副主任赵辰昕表示，将加力推动既定政策落地见效，包括提振消费专项行动、用好今年国家层面5万亿元投资资金、加快设立国家创业投资引导基金等，这些政策大部分将在二季度落地。商务部副部长盛秋平表示，将设立大型成套设备出口专项信贷等支持工具，让外贸企业更有底气接单。人社部副部长俞家栋表示，我国就业政策工具箱充足，将根据形势变化及时推出。

3、国家能源局发布关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知提出，支持民营企业参股投资核电项目，建立健全长效工作机制。支持民营企业投资建设水电、油气储备设施、液化天然气接收站等基础设施项目，支持民营企业参与油气管网主干线或支线项目。支持民营企业参与“沙戈荒”大基地投资建设，鼓励民营企业建设光热发电、生物质能多元化利用和可再生能源供暖等项目。

4、央行4月28日开展了2790亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有1760亿元逆回购到期，实现净投放1030亿元。

5、国家数据局印发2025年工作要点，包括建立保障权益、合规使用的数据产权制度，建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度，建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度。

6、深圳市统计局发布数据显示，根据广东省地区生产总值统一核算结果，2025年一季度，深圳市地区生产总值8950.49亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。

// 国内股市 //

1、A股三大指数集体调整，消费、地产表现不振，银行股再度走强，建行、工行创出历史新高。截至收盘，上证指数跌0.2%报3288.41点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.65%，北证50跌1.78%。市场成交1.08万亿元，上日为1.14万亿元，逾4100股下跌。

2、香港恒生指数跌0.04%报21971.96点，恒生科技指数涨0.12%，恒生中国企业指数基本持平。医药股、地产股跌幅居前，银行股表现活跃。大市成交1690亿港元，南向资金净买入20.3亿港元，盈富基金获净买入20.43亿港元最多，阿里巴巴遭净卖出14.25亿港元居首。

3、中国台湾加权指数收盘涨0.81%，报20034.41点。

4、上交所修订发布《上海证券交易所证券发行与承销业务指南第1号——首次公开发行股票（2025年4月修订）》，并自发布之日起施行。

5、A股一季报披露接近尾声。截至4月28日21时，A股共有4706家上市公司披露2025年一季报，2121家公司实现归属于上市公司股东的净利润同比增长，占比约为45.07%。从行业角度看，半导体、黄金、工程机械等行业上市公司业绩表现不俗。

6、4月以来，已有236家A股公司接受外资机构调研。其中，接受外资机构调研次数居前十的公司分别为：华明装备、宏发股份、立讯精密、安克创新、蓝晓科技、乖宝宠物、水晶光电、澜起科技、伟星新材、蓝思科技，涉及出海板块，与内需相关的消费电子、宠物经济，以及与科技创新相关的人形机器人、芯片、电气设备等板块。

7、多家基金公司收到指数公司调降指数授权费的通知。调降方案分为三部分：一是下调年化基点费率。下调后，股票指数ETF、场外基金基点费率为0.024%、0.016%，债券指数ETF、场外基金基点费率均为0.008%。增强型产品基点费率为对应产品类型的八折。二是下调季度收取下限，季度收取下限超过2万元者，统一调降至2万元。三是其他类别指数产品以及季度日均资产净值小于1亿元的股票指数产品，不设季度收取下限，仅根据基点费率计提的实际金额收取。此次调降前，指数使用费普遍为3个BP，调降后，指数使用费普遍打八折。

// 产经动态 //

1、国家发改委表示，将建立和实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具、加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持；指导限购城市，针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体，定向增发购车指标；力争6月底前要下达2025年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单。

2、工信部发布2025年汽车标准化工作要点，其中提出，强化智能网联汽车标准供给。推动自动驾驶设计运行条件、自动泊车、自动驾驶仿真测试等标准批准发布及实施，加快自动驾驶系统安全要求强制性国家标准研制，构建自动驾驶系统安全基线。

3、央行副行长邹澜表示，今年一季度末，个人住房贷款余额38万亿，增加约2200亿元，与去年一季度相比同比多增超过2000亿元。

4、上海发布住房公积金新政，明确上海市灵活就业人员可自愿缴存住房公积金，不设户籍条件限制，符合条件的可申请提取账户公积金用于购房、租房、偿还购房贷款等。新政自2025年6月1日起施行。

5、国家能源局发布《中国氢能发展报告（2025）》指出，2024年，中国氢能全年生产消费规模超3650万吨，位列世界第一位。下一步，国家能源局将会同相关部门积极发挥氢能产业发展部际协调机制作用，推动地方结合自身基础条件科学合理布局氢能产业，实现产业健康有序发展。

6、国家能源局介绍，截至3月底，我国充电基础设施数量为1374.9万台，同比增长47.6%。目前国家能源局正在会同有关部门，制订大功率充电设施建设改造的政策文件，鼓励地方和企业以高速公路服务区等即充即走场景为重点，因地制宜布局大功率充电设施。

7、国家能源局数据显示，一季度，全国可再生能源新增装机7675万千瓦，同比增长21%，约占全部新增装机的90%。截至2025年3月底，全国可再生能源装机达到19.66亿千瓦，同比增长24%，约占我国总装机的57.3%。

8、国际数据公司（IDC）报告显示，2024 下半年中国汽车云市场整体规模达 65.1 亿元，同比增长 27.4%。未来，自动驾驶与生成式 AI 将推动汽车云发展。

9、河南提出，对购买居家适老化改造产品的老年人家庭，按照适老化改造产品总费用的30%给予补贴，每房补贴上限为1.2万元。

10、中基协披露，3月，资产支持专项计划（ABS）新增备案98只，新增备案规模合计790.06亿元。其中基础设施公募REITs所投ABS备案1只、13.62亿元。此外，新增备案规模前三的ABS基础资产分别为：小额贷款债权、融资租赁债权和应收账款，备案规模分别为235.97亿元、174.41亿元和152.78亿元。

// 公司要闻 //

1、外交部回应长江和记出售港口：中方一贯坚决反对利用经济胁迫、霸道霸凌侵犯损害他国正当权益的行为，希望有关各方审慎行事，与中方有关部门充分沟通；与此同时，再次强调中国坚持改革开放，欢迎外资企业来华投资。

2、触觉感知与人形机器人领军企业帕西尼感知科技获比亚迪超亿元战略投资。这是比亚迪本年度抛出的首笔重磅股权投资，也是截至目前，其在具身智能领域完成的最大单笔投资。

3、蔚来汽车CEO李斌称，今年是蔚来的产品和技术收获大年，笃定第四季度将实现盈利。

4、据港交所文件，赛力斯向港交所提交IPO申请。

5、阿里巴巴通义千问发布新版Qwen3系列模型，包括2个MoE模型和6个dense模型，参数量从0.6B到235B。

// 海外宏观 //

1、美国总统表示，已经完成了200项贸易协议的谈判。

2、美国财政部表示，预计第二季将净举债5140亿美元，较2月预估高出3910亿美元，主要因当季初现金结余较低，且净现金流预估较低。

3、美国财长贝森特表示，正与18个交易伙伴进行定制化协议；首笔贸易协议可能最早在本周或下周达成。

4、美国政府计划在2026财年预算提案中在支持儿童保育、健康研究、教育和住房项目上削减数十亿美元支出。

5、美国和乌克兰最快将于本周签署一项矿产框架协议。

6、英国4月CBI零售销售差值-8，前值-41；预期指数-33，前值-30。

// 海外股市 //

1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.28%报40227.59点，标普500指数涨0.06%报5528.75点，纳指跌0.1%报17366.13点。波音涨超2%，IBM涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨跌0.49%，英伟达跌超2%，谷歌跌0.83%。中概股多数上涨，小马智行涨超47%，霸王茶姬涨逾10%。

2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.13%报22271.67点，法国CAC40指数涨0.5%报7573.76点，英国富时100指数涨0.02%报8417.34点。

3、亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数涨0.38%报35839.99点，韩国综合指数涨0.1%报2548.86点，澳洲标普200指数涨0.5%报8007.7点，新西兰标普50指数涨0.67%报12098.89点，富时马来西亚综指涨0.82%报1521.59点，富时新加坡海峡指数跌0.31%报3811.8点，印度SENSEX30指数涨1.27%报80218.37点。

4、IBM宣布未来五年在美投资1500亿美元，重点布局大型主机与量子计算。

5、科技记者马克·古尔曼称，苹果将在2027年推出两款20周年纪念版iPhone。其中一款是可折叠iPhone，另一款则是以玻璃为中心的Pro版。

6、亚马逊商品因加征关税平均涨价29%，涵盖服装、家居用品、电子产品和玩具等多个类别。

7、OpenAI宣布，用户很快就可以通过ChatGPT购买产品。人工智能搜索查询购物按钮的推出将面向所有人，无论他们是否为登录的用户。

8、默克将以每股47美元现金收购SPRING WORKS。

9、丰田汽车表示，正在探索投资收购关键零部件供应商丰田工业的可能性。这次收购可能耗资420亿美元。

10、小马智行发布第七代Robotaxi平台，硬件BOM成本下降约70%，计划25H2量产运营。

11、恩智浦半导体发布财报显示，该公司第一季度调整后每股收益为2.64美元，预期2.60美元；营收28.4亿美元，预期28.3亿美元。

// 债券 //

1、【债市综述】国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.30%，银行间主要利率债收益率（跟上一交易日中债估值比）多数下行。银行间市场资金面总体平稳，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率一降一升，前者下行近2个bp，后者因跨月原因上行超3个bp。交易员称，央行呵护之下，资金面料跨月无压力。

2、中证转债指数收盘跌0.54%，万得可转债等权指数跌0.86%。其中，普利转退跌18.13%跌幅居首，集智转债涨6.46%涨幅最大。

3、财政部数据显示，3月，全国发行新增债券4375亿元、再融资债券5413亿元，合计全国发行地方政府债券9788亿元。

4、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.7个基点报3.6907%，3年期美债收益率跌5.33个基点报3.6738%，5年期美债收益率跌5.71个基点报3.8058%，10年期美债收益率跌3.09个基点报4.2063%，30年期美债收益率跌1.98个基点报4.6793%。

5、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨3个基点报4.507%，法国10年期国债收益率涨4.9个基点报3.234%，德国10年期国债收益率涨5.1个基点报2.517%，意大利10年期国债收益率涨5.5个基点报3.626%，西班牙10年期国债收益率涨5.8个基点报3.178%。

6、【债券重大事件】①“23川能投MTN001A”、“20泰隆银行永续债”、“22平煤化MTN001”、“20中英人寿01”将全额赎回②广汇汽车服务有限责任公司未能清偿债务金额为203762.42万元③“23金阳投资MTN002”回售登记期为4月29日至5月8日。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌1.18%，原油跌1.15%，燃油跌1.03%，纸浆跌近1%，沥青涨1.2%，短纤涨1.11%。黑色系多数下跌，焦煤跌1.57%。农产品普遍下跌，菜粕跌1.06%，棕榈油、白糖跌近1%。基本金属涨跌不一，沪镍涨0.43%，沪铜涨0.34%，沪铅涨0.32%，沪锡跌0.23%，氧化铝跌0.84%。沪金涨1.57%，沪银涨0.48%。

2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.71%报3354.80美元/盎司，COMEX白银期货涨0.20%报33.40美元/盎司。美国贸易政策的战略不确定性以及欧洲市场避险情绪的加剧均推动了贵金属需求的上升。此外，美国与多国加快贸易协议的谈判进程可能进一步影响贵金属市场的波动。

3、国际油价走弱，美油主力合约收跌1.79%，报61.89美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.87%，报64.57美元/桶。巴克莱预计2025年石油市场将出现100万桶/日的供应过剩，加剧市场对供需失衡的担忧。

4、伦敦基本金属多数上涨，LME期铅涨1.65%报1977.00美元/吨，LME期镍涨1.26%报15685.00美元/吨，LME期锡涨0.55%报32150.00美元/吨，LME期铜涨0.49%报9405.50美元/吨，LME期锌涨0.32%报2654.00美元/吨，LME期铝持平报2435.50美元/吨。全球宏观经济波动持续影响市场，多种金属受宏观经济强劲需求和生产端结构性变化驱动。

5、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘多数下跌，大豆期货涨0.19%报1061.25美分/蒲式耳，玉米期货跌0.57%报482.75美分/蒲式耳，小麦期货跌2.25%报532.75美分/蒲式耳。

6、据中国黄金协会统计，一季度，我国增持黄金12.75吨，截至3月底，我国黄金储备为2292.33吨；国内原料产金87.243吨，同比增长1.49%；我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%；国内黄金ETF持仓增长23.47吨，同比增长327.73%。

7、上期所征集铸造铝合金期货交割商品，其中申请注册企业的年产能（单个品牌）达到5万吨。

8、国际铜业协会数据显示，2025年全球精炼铜市场预计将出现28.9万吨的供应过剩，2026年则预计将有20.9万吨的过剩。

9、4月14日至4月20日的一周，日本全国超市销售的5公斤大米平均价格为4220日元，再次创下了有统计以来的最高纪录，连续16周上涨。

// 外汇 //

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2995，较上一交易日下跌163个基点，夜盘收盘报7.2850。人民币对美元中间价报7.2043，调升23个基点。

2、外汇交易中心数据显示，上周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报96.29，环比涨0.15；BIS货币篮子人民币汇率指数报102.25，环比涨0.11；SDR货币篮子人民币汇率指数报90.47，环比涨0.03。

3、央行副行长邹澜回应美债波动表示，单一市场、单一资产变动，对我国外汇储备影响总体有限。

4、纽约尾盘，美元指数跌0.65%报98.94，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.54%报1.1423，英镑兑美元涨1.03%报1.3443，澳元兑美元涨0.55%报0.6432，美元兑日元跌1.14%报142.03，美元兑瑞郎跌0.94%报0.8200，离岸人民币对美元涨39个基点报7.2850。

// 重要经济日程 //