摘要：在全球经济格局持续波动的背景下，美国政府近期宣布的关税政策引发了广泛关注。这一政策不仅涉及多个行业，更对生物医药领域产生了深远的影响。面对这一复杂的国际政治和经济环境，中国创新药行业却展现出了强大的韧性和底气。近日，中欧医疗基金经理葛兰在管公募基金披露一季报，

在全球经济格局持续波动的背景下，美国政府近期宣布的关税政策引发了广泛关注。这一政策不仅涉及多个行业，更对生物医药领域产生了深远的影响。面对这一复杂的国际政治和经济环境，中国创新药行业却展现出了强大的韧性和底气。近日，中欧医疗基金经理葛兰在管公募基金披露一季报，港股标的中欧医疗创新在一季度反弹力度最显著，而加仓港股尤其是创新药、生物医药板块的这一举动无疑释放出了一种积极信号。

葛兰认为，在当前的市场环境下，创新药领域的发展前景依然广阔。全球合作的持续推进以及关键临床数据的披露，为中国的创新药企业带来了更多的发展机遇。特别是在ADC、多抗、多肽等领域，中国企业的竞争力已经逐步获得了全球的认可，与国内企业的项目合作也成为了海外公司管线布局的重要组成部分。这种国际化的合作趋势，为中国的创新药企业提供了更广阔的发展空间。

此外，消费医疗板块同样展现出了结构性的机会。葛兰指出，医美、眼科等可选消费领域的终端需求正在进一步回暖，而家用医疗设备在老龄化趋势的推动下，需求量也在稳步增长。这些积极的变化表明，消费医疗板块正在迎来新的发展机遇。

葛兰对于未来的发展也有着清晰的预判。她提到，A股市场在二季度或延续结构性行情，驱动逻辑可能会从主题预期转向基本面验证与政策催化并重。在这样的背景下，供给创新、渠道下沉、消费升级等方面的投资机会仍然值得关注。科技成长领域作为核心主线，其景气度有望向应用端延伸，商业化落地加速的细分环节将有望持续受益。同时，机器人产业也进入了关键政策窗口期，技术突破与供应链本土化有望催生新的投资机会。

值得注意的是，消费板块中的政策刺激与库存周期共振的领域或呈现修复弹性。而在防御性配置方面，高股息板块在利率下行的环境中或保持相对优势。当然，地缘政治风险与外部流动性波动也可能提升避险资产的配置价值，出口替代逻辑下的海外产能布局企业同样值得关注。

来源：鲁南网一点号