摘要：根据新鲜出炉的财报，2025年第一季度该公司全球单箱销量增长2%，主要受中国、印度和巴西市场驱动；营收111.29亿美元，有机营收增长6%；净利润为33.35亿美元，增长5%；每股收益（非公认会计准则）为0.73美元，增长1%。

文：吴容

今天晚间，旗下经营着可口可乐、雪碧、美汁源、芬达等众多知名品牌的可口可乐公司交出了2025年度的第一份成绩单。

根据新鲜出炉的财报，2025年第一季度该公司全球单箱销量增长2%，主要受中国、印度和巴西市场驱动；营收111.29亿美元，有机营收增长6%；净利润为33.35亿美元，增长5%；每股收益（非公认会计准则）为0.73美元，增长1%。

“我们在第一季度的成果反映了我们‘全天候战略’的有效性，并展现出我们业务的韧性”，可口可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰（James Quincey）今天在面向华尔街分析师举行的业绩会议表示。

尽管可口可乐公司在一些关键的成熟市场面临一定压力，但詹鲲杰相信，“我们强大的全球布局使我们能够成功应对复杂的外部环境。我们将继续扩大我们的‘工具箱’，以应对未来的机遇和挑战。”

在业绩会上，詹鲲杰还进一步谈到了中国市场的表现，以及公司在外部环境变化的挑战下短期应对措施及长期增长机会，并给出了公司全年业绩指引。

下面，我们就带大家第一时间来关注下。

表现强劲

首先聚焦中国市场。

财报显示，第一季度，包括中国在内的亚太市场单箱销量增长了6%，主要是受全球所有饮料类别增长的推动。“我们一季度在亚太地区势头良好，实现了6%的销量增长，这主要得益于印度的良好表现，中国也实现了增长。”詹鲲杰在业绩会上表示。

财报表示，在中国农历新年期间，可口可乐、雪碧和美汁源推出了一系列营销活动，并加强了家外场景的执行力度，推动中国市场第一季度销量实现高个位数增长。“春节期间的促销活动也取得了不错的效果，销量也在逐步恢复。”詹鲲杰说。

他进一步提及，“我认为中国市场的增长，得益于我们在去年采取的一系列措施，包括优化产品组合以及重新定位一些品牌。同时，我们专注于提升执行力的系统正在取得成效，推动了销量增长。其中，我们的可口可乐品牌销量表现强劲，而雪碧品牌正在重回正轨。”

“市场正在恢复，虽然现在还为时尚早，不能完全确定”，他指出，但是可口可乐公司仍然会专注于专注于中国市场的产品组合及增长机会。

花样玩法

小食代留意到，不仅农历新年期间，今年第一季度至今这家饮料巨头于中国市场在产品及营销创新也玩出了不少新花样，并以高效的落地执行，构筑起竞争优势。

比如，今年4月，可口可乐经典的“分享瓶”（Share a Coke）活动全新回归，瞄准的正是Z世代年轻群体的社交需求。此次回归的“分享瓶”将中国本土社交文化融入其中，瓶身设计选用了如“I人”、“E人”、“喜剧人”、“气氛组”等热门社交词语。今年夏天，可口可乐“分享瓶”将覆盖在途、佐餐、居家聚会、在外休闲和旅游等多个消费场景。

除了可口可乐“分享瓶”，旗下即饮茶品牌淳茶舍也在紧跟市场节奏，在今年3月进行了品牌焕新。此次焕新以“给你一万滴的回甘”为主题，将中国茶文化融入包装，采用《茶经》中使用的隋唐楷体定制“冷萃”字体，搭配唐代宣纸样式和国风印章设计。同时，淳茶舍采用冷萃工艺，希望提供给消费者回甘悠长的茶饮体验。

同样在今年3月，旗下美汁源家族宣布焕新，推出“多感交互”的创意包装———搓搓瓶。有意思的是，消费者只要轻轻搓揉瓶身的水果图案，即可闻到清新果香。这一创新，切中当代消费者追求口感的同时，越发注重产品的互动性与趣味性的心理。除了“可玩可感”外，也容易吸引消费者自发拍摄视频分享，并形成传播效应。

投资布局

与此同时，这一季度可口可乐中国正携手装瓶合作伙伴持续投资本土供应链建设，为业务长期增长提供动能。

就在本月，广西太古可口可乐完成RGB玻璃瓶汽水生产线升级改造，此次改造项目投资超千万元。升级后的RGB玻璃瓶握持手感更好，容量也从200ML提升至275ML，该升级后的玻璃瓶装汽水已经在广西区域上市。技术层面，生产线采用纳米保温材料，传送系统全面升级配备高能效电机。针对玻璃瓶的特性，在冲洗系统中引入超声波洗瓶技术，以提升空瓶洁净度。

今年2月，甘肃中粮可口可乐与甘青顺丰正式签署合作协议，双方将围绕渠道共建、品牌联动及供应链创新等多个方面展开深度合作，希望推动西北地区物流与快消行业协同发展。

江苏太古可口可乐总部也在今年3月落地江北研创园，该总部计划在已有国际领先的PET生产线基础上，筹建智慧物流中心，进一步提升供应链保障能力。目前，江苏太古可口可乐已成为江苏全省最大的软饮料生产基地，拥有各类自动化以及智能化生产线13条，员工超2000人，年营收超20亿元。

在打造绿色供应链方面，可口可乐中国也在和装瓶合作伙伴共同优化生产运营。

今年3月，在中国饮料工业协会“绿水青山杯”行业节水优秀企业评选中，可口可乐中国系统共42家装瓶厂被评为节水优秀企业。此外，太古可口可乐上海申美饮料食品有限公司持续提升生产工艺水资源利用率与废水处理系统处理效率，还获得了AWS（国际可持续水管理）白金级认证。

“无限机遇”

回到今晚最新发布的财报，再来看下可口可乐公司的全球业绩。

根据财报，2025年第一季度该公司全球单箱销量增长2%。詹鲲杰在业绩会上指出，“在应对复杂多变的外部环境时，我们实现了销量增长。另外，还实现了可比增长和营业利润率的提升。”

再分品类来看下。

该公司在财报中指出，含气饮料全球销量增长2%。其中，得益于欧洲、中东和非洲以及亚太市场的增长，旗舰品牌可口可乐增长1%；无糖可口可乐增长14%；风味汽水全球增长2%，主要受亚太市场增长驱动。果汁饮料、乳制品和植物基饮料销量全球增长1%，主要受亚太市场增长驱动。另外，“瓶装水、运动饮料、咖啡和茶饮”业务板块销量增长了2%。

在他看来，这样的成绩离不开全球各地员工的付出。“我们坚持以人为本作为我们的出发点。没有员工的努力，我们第一季度的成果是不可能实现的。我想向我们的系统员工表示感谢，他们迅速适应变化，并创造了持久的价值。”

尽管这家公司全球业务在一季度展现出了韧性，不过詹鲲杰也指出，“随着全球贸易紧张局势和更广泛的宏观经济不确定性，都可能会在短期内持续存在并影响消费者情绪，我们已做好准备应对消费者动态的改变。在应对短期市场动态的同时，我们专注于把握我们讨论过的‘无限机遇’。”

他表示，在全球贸易面临不确定性的时刻，推动和强化“本地制造”或“由本地制造”是关键策略之一。“也就是说，它是一项本地的业务，工厂就在你附近，你的邻居生产产品。除了标志性的全球化特征之外，可口可乐公司的业务其实是非常本地化的业务。我们在每个国家的饮料大多是由当地员工使用当地原材料在该国生产的。”

“展望未来，关键在于如何在本地层面强化品牌的全球性，同时突出品牌在本地的物理存在。”他指出，公司的商业模式能够适应一定程度的动荡环境，因为它具有韧性。

为此，他相信，可口可乐公司长期增长机会的基础要素并未改变，未来将继续受益于三大关键因素。

“首先，我们所处的饮料行业具有韧性，增长可期。其次，尽管进入饮料行业的门槛较低，但在要在饮料行业中实现规模化的门槛却很高。”根据詹鲲杰提供的数据，可口可乐公司拥有30个全球和本地的10亿美元品牌，涵盖了广泛的消费者需求、偏好和饮用场合，还提供多样化且价格亲民与高端的产品组合。

另外，詹鲲杰认为，公司在发展业务和获取市场份额方面仍有很大的空间，并且已经准备好抓住这些机会。“我们拥有品牌组合的实力，以及广泛且本地化的分销网络，这是我们的关键差异化优势。”他说。

业绩指引

2025年全年，可口可乐公司预计有机营收将增长5%至6%，每股收益（非公认会计准则）增长为2%至3%，可比货币中性每股收益（非公认会计准则）增长7%至9%。

“当前给出的2025年的业绩指引，已经考虑了我们业务的潜在增长势头以及我们目前对所处外部环境的理解。我们仍然预计有机收入增长率为5%到6%，但目前预计可比恒定汇率下每股收益增长率为7%到9%，这两者都反映了与我们长期增长目标相符的表现。”可口可乐公司首席财务官庄慕斐（John Murphy）说。

针对当前的全球贸易环境，庄慕斐表示，“尽管可口可乐系统主要在本地市场运行，但我们并非不受全球贸易变化的影响。”

庄慕斐指出，根据公司目前所了解的情况，不断变化的外部环境可能会对公司的系统成本结构的某些部分以及市场中的消费者情绪产生影响。“目前，我们相信有许多措施可以帮助管理这种影响，这些措施是我们当前2025年业绩指引的一部分，也是由我们的‘全天候战略’所推动的。”他说道。

来源：小食代