摘要：洋河股份，迎来了新的“转折点”。4月28日，洋河股份公布业绩：2024年营收288.76亿元，净利润66.73亿元，2025年第一季度营收110.7亿元，净利润36.4亿元。

文|欧阳千里 酒水行业研究者

风物长宜放眼量。

洋河股份，迎来了新的“转折点”。4月28日，洋河股份公布业绩：2024年营收288.76亿元，净利润66.73亿元，2025年第一季度营收110.7亿元，净利润36.4亿元。

这份转型路上的成绩单，不如过往亮眼，在酒类泛传播圈层引发热议。其实，这类热点停留的时间并不会太久，便会因为下一个热点的诞生而失去热度。

登过山的人都知道，要从一座山攀上另一座更高的山，第一步便是下山。洋河是一家卓越的酒企，是一家令人敬佩的酒企，它曾掀起“蓝色风暴”，也曾引领过“绵柔风潮”，如今成长为原酒年产能超16万吨、储酒能力达100万吨、老酒存量70万吨的酒企，其中“储酒数量行业第一”。

为何说，2025年是洋河新的“转折点”。我们习惯了逻辑上的“越来越好”，所以很难适应实际中的“下山上山”。

翻看历史，古今中外，唯有站在山顶看到山群全貌的人或企业，因选择不同而结果不同。曾经的手机王者诺基亚，因为没有及时下山，从而错失登顶智能手机高山的机会；如今的手机王者华为，总会放低姿态，从基站、5G等高山而下，逐步攀登智能手机、5G网络、操作系统等新山锋。我想，洋河亦是如此，如今正在从旧有的山顶缓缓而下，开始攀登更高的山峰。

先下旧品质的山，再上新品质的山

一个时代有一个时代的鸟儿，一个时代有一个时代的歌谣。每个多年之前，囿于生活条件相对困难，消费者喜欢追求刺激、浓郁的白酒；伴随着人们生活生活水平的提高，消费者更喜欢绵柔、醇厚的白酒。在“吃香”到“吃味”的转型期，洋河抓住机遇，获得快速的成长，成为时代的弄潮儿。

如今，白酒进入存量之争，消费者从“缺酒喝”到“有酒喝”再到“选酒喝”，具体表现为“喝好酒、喝名酒、喝老酒”的转变，追求“香感、味感、体感和愉悦感”。所以，洋河围绕“绵柔品质”“年份老酒”定位下足功夫，以“老窖池、老工艺、老酒”三老体系构建差异化竞争力。

先下旧产品的山，再上新产品的山

穿新衣不能走老路，新瓶不能装旧酒。当洋河攀登新品质之山时，同时迭代多款核心单品，并依托自身的储能优势，让消费者明明白白喝老酒，进一步增强新产品的市场竞争力。洋河以“双名酒、多品牌、多品类”为核心，系统布局从高端引领到大众消费的立体化产品矩阵。

以“百亿大单品”海之蓝为例，第七代焕新升级，以3年基酒、5年调味酒提升品质，进一步巩固中端市场的领先地位；以“梦之蓝手工班”为例，成为首个获得“中国酒业协会”授权、“方圆集团”权威认证的“中国高端年份白酒”，以“真年份，真手工，真绵柔”的新目标重塑了高端白酒市场认知。

先下旧航线的山，再上新大陆的山

沿着旧航线，发现不了新大陆。当洋河掀起新一轮品质、产品革命时，曾经屡试不爽的广告营销、深度分销等渐渐失效，所以必须采用精准营销、共建共享等方式方能打通“BC一体化”的全渠道链条，推动“消费者喜欢喝、经销商有钱赚”的局面出现。

2024年，洋河坚持“深耕大本营、深度全国化”策略，以“省内精耕+省外突破”双轮驱动打开增长空间，省内经销商增加39家，省外经销商增加38家；在消费者运营方面，建立数字化渠道管理体系，部署“营销并轨”，打造以消费者为中心的运营模式；重构厂商关系，构建“厂商共同体”，采取“召开定期厂商会议、组建大商议事委员会、搭建经销商意见反馈平台”三大举措，加快起草《洋河市场监管大法》《洋河经销商保护大法》“两部大法”作为洋河的管理大纲，以保障经销商的正当权益、促进洋河持续发展。

后记

聚焦洋河股份的分红来看，2024至2026年每年现金分红不低于归母净利润的70%且绝对额超过70亿元，即使放在数千家上市公司之中也算是“佼佼者”。未来还长，从业者不要着给洋河急下定论，就像我们看待中国经济从经济高速增长向高质量发展转型那般，个人、企业甚至政府都会经历短暂的阵痛，才能获得下一轮的成长。

来源：千里谈酒业