摘要：4月30日，五一劳动节临近，商品集体走弱，郑棉跟随震荡下跌，CF2509合约开盘12805元，最高12825元，日内震荡下跌，最低12720元，收于12750元，跌120元。新棉播种基本完成，种植面积小幅增加且天气扰动有限；下游需求延续弱势，临近五一，部分纺企
郑棉期货
4月30日，五一劳动节临近，商品集体走弱，郑棉跟随震荡下跌，CF2509合约开盘12805元，最高12825元，日内震荡下跌，最低12720元，收于12750元，跌120元。新棉播种基本完成，种植面积小幅增加且天气扰动有限；下游需求延续弱势，临近五一，部分纺企降低开机，对于棉花补库随用随买，后期信心不足。整体看，五一劳动假期来临，建议空仓过节。
纽约期货
4月29日，7月合约66.49美分，跌106点，12月合约68.27美分，跌74点；成交量44257手，增加8448手。尽管美国就业好于预期促使美股继续反弹，但关税不确定引发的忧虑以及美国新棉播种顺利和天气持续改善促使投机卖盘继续发力，ICE棉花期货继续大幅下挫。随着贸易谈判预期转淡，市场逐渐从之前的盲目乐观中清醒过来，叠加天气和播种的利空影响，盘面预计重回之前的交易区间，继续关注本周的宏观经济数据以及美棉出口周报。
棉价跟踪
月4 30日，进口棉到港均价（日，进口棉到港均价（M指数）74.90美分/磅，较29日跌1.07美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13033元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13924元/吨；国内3128棉均价（B指数）14103元/吨，较29日跌50元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14177元/吨，较29日跌58元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2509）809元/吨，较29日涨7元/吨。
棉市要闻
国内棉市
国家棉花市场监测系统安徽监测站消息，4月即将结束，纺织“银四”行情也以黯然收场。面对越来越差的纱线行情，部分纺企已开启放假模式，“五一”假期间放假棉纺厂增加。
据对安徽沿江棉区不同规模棉纺企业调查，在美国挥舞关税大棒的影响下，除大型棉纺厂经营尚可外，绝大多数中小型棉纺企业在4月份都感受到巨大压力。4月上旬，纱价大幅下跌400-600元/吨，纺企要么利润缩减，要么形成新的亏损。到了4月中下旬，虽然纱价总体弱势平稳，但棉纱销售却差强人意，除差异化品种外，大众化品种纯棉纱和混纺纱销售越到月尾，销售越来越差，库存逐渐累积，而去年同期虽然纱线行情也偏弱，但混纺纱要好于纯棉纱，今年却都不行。目前棉纱库存最高的已达两个月生产量，严重影响了现金流，导致原料库存不得不下降，少数厂真正实现了“随用随买”。
面对美国关税政策反反复复给市场带来的不确定性以及即将到来的纺织淡季，绝大多数棉纺厂对9月份之前的纱线行情没有信心，个别厂已于4月中旬开始放假，假期20天，即将开始的“五一”小长假又有部分小厂选择放假，多数3-7天，也有棉纺厂表示暂不确定放假时间长短，看五一假期纱线行情如何演绎再确定放假时间天数。
国际棉市
据统计，2025年1-3月份巴西棉花出口同比增幅分别为65.8%、6.6%、-5%，呈现明显的跳水回落势头。因此，即使巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西4月前四周出口棉花210057.62吨，日均出口量为12356.33吨，较上年4月全月的日均出口量10973.14吨增加13%（2024年4月全月巴西棉花出口量为241409.03吨），大部分国际棉商、巴西棉花出口企业仍普遍判断4月份棉花出口同比增幅“由负转正”的难度较大。
近日，对于2025年5-8月巴西棉花出口形势较上年度同期看跌看弱的气氛越来越浓，原因主要归纳如下几点：
一是中国短期签约采购巴西棉难以好转。美国对中国进口商品大幅加征关税（2025年以来累计达到145%，对美棉制品溯源订单基本停止）及越南、墨西哥、新加坡、马来西亚、韩国等纷纷严控“转口贸易”，再加上目前美国、巴西、越南等取消小额商品进口关税豁免（欧盟拟取消150欧元、英国拟取消135英镑免税门槛），因此中国企业对进口棉的消费需求减弱。
二是越南、印度、巴基斯坦、孟加拉等东南亚各国为了与特朗普政府就关税问题达成一致，必然要大量签约美国农产品（含美棉）、能源等，“增美棉，减巴西棉及澳棉”的操作增多。市场传言，印度、巴基斯坦、越南政府已承诺将大量签约进口2024/25、2025/26年度美棉。
三是2024/25年度澳棉逐渐上市，虽然高等级、高指标资源下降（GM、SM级澳棉的占比预计有一定幅度减少），但M、SLM级供应量将显著增加，加剧与巴西棉、美棉对全球中端需求市场的竞争。另外，澳棉具有运距短、运输费用低、质量稳定的保障，显然更受到包括中国、东南亚各国的关注、青睐。澳洲棉花协会预计，2024/25年度澳大利亚棉花产量将超过480万包，远高于过去十年的平均水平（美国农业参赞的报告，2025/26年度澳大利亚棉花产量预计为410万包，比10年均值高13%）。
来源：中国棉花网