摘要：2025年立夏之际，中国家电业的「双子星」站在产业变革的风眼——美的以4090亿营收、5500亿港元市值构建全球化商业帝国，格力以17%净利润率守住技术基本盘却深陷转型争议。

2025年立夏之际，中国家电业的「双子星」站在产业变革的风眼——美的以4090亿营收、5500亿港元市值构建全球化商业帝国，格力以17%净利润率守住技术基本盘却深陷转型争议。

当何享健家族用资本杠杆撬动全球市场，董明珠以「技术偏执」锻造空调王国，这场持续十年的较量早已超越商业竞争，成为观察中国制造的绝佳切片。

何享健的「弃权哲学」正在重塑中国家族企业的治理天花板。通过28.36%股权控股与职业经理人团队的深度绑定，美的构建起「资本不下场，制度永运转」的商业范式：

方洪波掌权十年间，港股上市募资310亿港元，分拆库卡机器人、万东医疗等产业板块，形成横跨家电、智能制造、医疗的「产业星系」。

这种「控股不操盘」的模式，让美的在2024年海外营收占比达41%，成为真正意义上的跨国企业。

与美的的「去中心化」相反，董明珠以14亿元资本撬动15%股权的「杠杆艺术」，将格力锻造成「铁腕治理样本」。

从2012年接班时与美的齐平的千亿营收，到2024年被拉开2200亿差距，格力用「空调占比70.54%」的专注换来了行业第一的净利润率。

网友@空调工程师 的实测数据成为注脚：「格力压缩机自主化率99.6%，十年前装机的机房空调至今零故障」，

但另一面是手机、新能源车等跨界尝试的折戟沉沙，被网友调侃为「朱江洪的遗产保卫战」。

方洪波的并购清单堪称中国制造的「全球化教科书」：292亿收购库卡打通工业机器人赛道，143亿整合小天鹅完善白电矩阵，22.97亿控股万东医疗切入高端医疗设备。

这种「用资本换时间」的打法成效显著：库卡2024年营收突破600亿，OBM业务增长25%，但硬币另一面是研发投入占比不足3%的隐忧——行业分析师指出，

美的空调核心电控芯片仍依赖进口，「规模巨人」与「技术半子」的矛盾日益凸显。

在珠海格力总部，13万件专利构筑起中国制造的「技术护城河」：光伏直供电空调实现「零电费」办公，接入DeepSeek大模型的智能空调可预判用户体温需求。

但网友@家电观察家 的犀利点评戳中痛点：「当美的在越南建第五个工业园时，格力海外营收占比仍停留在16%，技术孤岛终究抵不过市场汪洋。」

最具争议的是银隆并购案——董明珠豪掷13亿押注新能源，被网友反问：「为何自己买技术是战略，别人收购就是小偷？」

方洪波的管理哲学写在3万家门店的DTC系统里：通过数字化改造，美的将库存周转天数压缩至35天，海外市场与The Home Depot的订单响应速度提升40%。

在美的工业园，「制度大于人」的信条随处可见：职业经理人团队中80后高管占比超30%，跨事业部技术共享机制每年催生200项联合专利。这种「数据驱动」的理性主义，让美的在规模化扩张中保持着9.07%的净利润率。

当70岁的董明珠出现在直播间，她既是CEO又是「带货顶流」：2024年直播销售额破百亿的同时，也因「员工一人一套房」等承诺引发「画饼」争议。

在格力内部，军事化管理与「全员营销」曾引发30%的裁员震荡，而接班人制度的空白更让资本市场忧心——

网友@财经冷眼 的测算显示，格力高管平均任期达8.2年，是美的的2.3倍，「强人依赖症」成为转型最大阻力。

在知乎「美的vs格力」的万赞问答里，网友用数据画出泾渭分明的光谱：首先来看效率派「美的用2.16倍营收只多56亿净利润？低毛利扩张迟早翻车」；

再观技术派「我家五台格力空调用了九年没修过，这就是中国制造的底气」；最后来看理性派「美的收购库卡是买船出海，格力自研是造船出海，前者快但易触礁，后者慢却更稳」。

最尖锐的争议集中在领导人身上：有人制作「董明珠语录鬼畜视频」播放量破千万，也有人将何享健「裸捐70亿」的善举与企业社会责任绑定。

当格力空调在非洲医院成为标配，美的小家电在亚马逊霸榜时，这场争论早已超越企业竞争，演变为「中国制造该走哪条路」的全民思辨。

管理学家陈春花在《价值共生》中写道：「真正的竞争不是消灭对手，而是扩大产业边界。」美的与格力的困局，恰恰指向中国制造的破局密钥。

其一，技术与资本的化学反应：美的需将库卡的工业互联网技术反哺家电研发，格力应开放AI算法生态与芯片企业共建产业链；

其二，治理模式的破壁实验：方洪波要解决并购子品牌的「诸侯割据」，董明珠需建立「技术传承人+职业经理人」的双轨接班制；

其三，价值坐标的重构：当美的在越南工厂引入自动化率90%的生产线时，格力或许该思考：技术护城河能否转化为智能家居的生态优势？

站在工业4.0的门槛前，美的这艘「资本巨轮」需要锚定技术深水区，格力这座「技术堡垒」则需打开全球化闸门。

或许正如网友@制造业观察者 的预言：「未来的赢家，不是单纯的并购王或技术狂，而是能把资本效率与技术信仰熔炼成合金的新物种。」

结语： 十年前，当董明珠与雷军立下「10亿赌约」时，没人想到这场赌局会演变为中国制造的「罗生门」。

美的用资本证明了「世界是平的」，格力用技术证明了「核心竞争力是尖的」，而真正的启示在于：中国制造从来不是单选题——它既需要美的式的全球资源整合能力，也离不开格力式的技术攻坚精神。

当方洪波在柏林工业展发布AI家电矩阵，董明珠在珠海宣布成立芯片研究院时，两个企业的轨迹正在形成微妙的交集。

或许正如《经济学人》的评价：「在空调领域，格力是规则制定者；在全球化赛道，美的是标准输出者。而中国制造业的真正崛起，需要无数个这样的双螺旋结构。」

这是最好的时代：两种模式的碰撞，正在孕育中国制造的「第三种可能」。你，准备好见证这场进化了吗？

来源：华商精英圈