摘要：军用无人机：彩虹-4/5系列占全球察打一体无人机军贸市场份额超30%，2024年交付中东某国20架彩虹-5，合同金额达12亿元。

A股五家无人机公司业务深度解析

一、航天彩虹（002389.SZ）：军贸龙头向低空经济转型的全产业链布局

核心业务矩阵：

- 军用无人机：彩虹-4/5系列占全球察打一体无人机军贸市场份额超30%，2024年交付中东某国20架彩虹-5，合同金额达12亿元。

- 民用无人机：

- 物流领域：彩虹-YH1000无人运输机载重1吨，航程1000公里，已在山东平阴县低空经济特许经营项目中承担城际物流运输。

- 应急管理：与应急管理部合作建立“无人机灾害监测网络”，在2024年京津冀洪灾中完成2000平方公里灾区测绘。

- 能源巡检：搭载激光雷达的彩虹-10倾转旋翼机在国家电网500kV输电线路巡检中实现98%缺陷识别率。

- 核心技术壁垒：

- 彩虹-7隐身无人机采用飞翼布局，雷达反射面积

- 半固态电池技术使彩虹-5续航提升至48小时，较传统锂电池延长30%。

商业模式创新：

- 服务化转型：推出“无人机即服务”（UaaS）模式，客户按小时租赁彩虹-4，2024年服务收入占比提升至15%。

- 生态合作：与华为联合开发低空AI调度系统，在深圳试点“无人机+5G-A”智慧交通管理。

二、中无人机（688297.SH）：翼龙系列的军民融合突围战

产品线拓展：

- 军用领域：翼龙-2H应急救灾型配备卫星通信系统，2024年在土耳其地震中持续飞行72小时，传输实时灾情数据。

- 民用创新：

- 人工影响天气：翼龙-2气象型搭载碘化银播撒系统，单次作业覆盖面积达5000平方公里，2024年在新疆完成增雨作业32次，增加降水1.2亿吨。

- 海洋监测：翼龙-1D配备合成孔径雷达，可识别300公里外的渔船，2024年在南海执行120次巡逻任务。

技术突破：

- 涡桨发动机国产化率提升至90%，使翼龙-2A巡航速度提高至370km/h，较前代提升23%。

- 自主研发的“天枢”飞控系统实现1000架次无故障飞行，2024年通过民航局适航认证。

市场策略：

- 区域深耕：在中东设立维修中心，提供7×24小时技术支持，军贸订单交付周期缩短至45天。

- 政策借力：参与国家低空经济试点，在四川甘孜州开通无人机医疗物资配送航线，2024年运输量达50吨。

三、纵横股份（688070.SH）：工业无人机的场景化渗透先锋

垂直行业解决方案：

- 城市巡检：纵横昆仑JOS-C800无人值守系统在杭州环球中心实现每季度200栋超高层建筑的自动化巡检，缺陷识别准确率达99.7%。

- 农业植保：搭载多光谱相机的CW-15D完成新疆棉田30万亩精准施药，农药利用率提升40%，2024年服务收入占比达35%。

- 电力巡检：与国家电网合作开发“三维点云+AI”分析平台，在±800kV特高压线路巡检中发现57处隐患，较人工效率提升10倍。

技术护城河：

- 自主研发的“北极星”导航系统在无GPS环境下定位精度

- 氢燃料电池技术使CW-30D续航突破12小时，在川西高原完成4500米海拔作业。

生态构建：

- 开放开发者平台，吸引120家第三方企业开发行业应用，2024年平台下载量突破50万次。

- 与华为联合发布“低空数字孪生”解决方案，在深圳前海构建5平方公里三维空域模型。

四、亿航智能（EH.US）：载人无人机的商业化落地标杆

核心产品进展：

- EH216-S：全球首款获适航认证的无人驾驶载人航空器，2025年4月在合肥、广州启动商业化运营，单程票价299元，每日最高执行30架次。

- EH30：六座电动垂直起降飞行器（eVTOL）完成500次试飞，续航提升至60公里，计划2026年取证。

运营模式创新：

- 共享飞行：在广州白云机场部署“空中出租车”站点，用户通过APP实时预约，2025年Q1订单量突破1万单。

- 政企合作：与济南平阴县签订30年低空经济特许经营协议，负责运营城市空中交通网络，年服务费达9.24亿元。

技术突破：

- 自主研发的“天枢”自动驾驶系统通过中国民航局安全评估，2024年实现10万架次无事故飞行。

- 超视距通信技术在深圳南山试点，实现50公里外无人机实时操控。

五、贵航股份（600523.SH）：军工资产注入的预期差机会

现有业务底盘：

- 汽车零部件：为特斯拉、比亚迪提供铝合金压铸件，2024年营收占比65%，毛利率18%。

- 通用航空：云马飞机厂生产Y-12F运输机，2024年交付3架，占国内通航市场份额12%。

潜在资产注入：

- 无人机资产：贵航集团旗下双阳飞机厂拥有“翔龙”无人机技术，该机型升限18000米，续航24小时，对标美国RQ-4全球鹰。

- 军工电子：贵州风雷航空军械厂生产精确制导炸弹，2024年配套彩虹-5订单金额达5亿元。

转型路径：

- 引入华为低代码平台优化生产流程，2024年库存周转率提升至8次/年。

- 参与丰台区低空经济产业园建设，规划产能500架/年的无人机总装线。

来源：A股概念通一点号