饿了么也搞百亿补贴，外卖党的好日子回来了

摘要：“老大和老二打架，结果老三没了”，这是互联网上一个广为流传的段子。然而在戏谑背后，这个段子也反应了商业竞争中颇为质朴的一个道理，毕竟资源是有限的，老大和老二争抢就意味着竞争门槛会被抬高，所以没有哪个参与者能够做到置身事外。

“老大和老二打架，结果老三没了”，这是互联网上一个广为流传的段子。然而在戏谑背后，这个段子也反应了商业竞争中颇为质朴的一个道理，毕竟资源是有限的，老大和老二争抢就意味着竞争门槛会被抬高，所以没有哪个参与者能够做到置身事外。

比如当年的外卖大战时，饿了么和美团“打架”，结果百度外卖消失了。如今京东和美团又开始了“外卖大战”，所以饿了么自然也就无法隔岸观火。

就在4月30日，饿了么方面正式入局，并在官方微信公众号宣布，“饿补超百亿”正式开启第一波，“上饿了么App搜索「超百亿」，每天都有惊喜，便宜到你没脾气！”

不仅如此，饿了么还在文中还表示，“我们不打口水仗，只发真福利”。不仅如此，数天前他们还宣布，将优化“恶劣天气自动触发补贴”功能，确保众包网约配送员在正常劳动情况下，每小时劳动报酬综合计算不低于25元，并逐步推进取消超时扣款处罚，降低网约配送员的超时焦虑，保障网约配送员收入稳定等。

用百亿补贴来吸引用户，并优化骑手待遇争夺运力，饿了么几乎是一比一复刻了前段美团和京东的操作。在京东方面宣布做外卖，喊出给外卖全职骑手缴纳社保后，美团方面也马上跟进，宣布社保要覆盖全职及稳定兼职骑手，而且还取消了超时罚款。同时当京东外卖百亿补贴上线后，美团闪购也同步推出大额优惠券。

那么京东和美团在外卖赛道、或者说即时零售领域刺刀见红，带来了什么影响呢？根据QuestMobile公布的数据显示，2025年3月，京东APP的月活为5.51亿，美团APP月活则是4.96亿，同时使用美团App与京东App用户规模同比增长15.2%、达3.55亿，具体到外卖赛道，美团外卖App月活为6072万，使用京东APP和美团外卖APP的用户规模也同比增长1.8%、达到了4537万。

显而易见，京东和美团的这一波操作为自家带来了大幅的用户增长。别的不谈，单单是京东外卖日订单量超过500万单，对于饿了么来说显然就不是一个好消息。要知道全国日均外卖订单基本已经稳定在8000万单左右，并且一二线城市渗透率已逼近天花板，增速显著放缓。

在三线及以下城市和乡镇地区等下沉市场尚未完全开发的当下，饿了么作壁上观的结果，就会是市场份额被另外两家分食。别看目前京东外卖是奔着美团外卖去的，京东打嘴仗的对象也是美团，可京东入局外卖赛道，真正受伤的是饿了么。如今在即时零售、或者说30分钟送万物的对局中，京东和美团是在互相“兑子”，只有饿了么纯粹处于防守状态。

更让饿了么坐不住的理由，是摩根大通估算京东外卖年化亏损为180亿元，而京东去年的净利润则达到了414亿元，且主营业务电商的现金流充足，所以足以支撑其将百亿补贴长期化。隔壁的美团在外卖市场则占据了超过三分之二的份额，利润也达到320亿元，同样不缺“弹药”。

要知道，即时零售作为“电商的最后一公里”，重新定义了零售业的底层逻辑，并顺应时代的变化，勾连出一个万亿规模的市场。这是做外卖的美团和做电商的京东都无法错过的大蛋糕，所以双方都有赢下即时零售之战的理由，轻易不会投子认输。

但美团和京东在即时零售领域的对抗一旦长期化，对于饿了么来说可就不是一个好消息了。饿了么所处的本地生活集团还处于亏损状态，阿里巴巴方面发布的2025财年第三财季业绩公告显示，截至2024年12月31日的三个月时间里，其本地生活集团的经调整EBITA亏损下降到5.96亿元。

阿里的本地生活业务板块亏损收窄，得益于负责到家业务的饿了么订单量强劲增长、单位经济效益继续改善，告别了“做一单、亏一单”的状态。而饿了么“新三年”最核心的目标就是实现盈利，可京东与美团打的这场即时零售之战，却让其盈利计划横生波折。

饿了么的生存空间如今正在被左右夹击，这就是他们必须下场的理由。以往饿了么作为外卖市场的“老二”，策略是美团做什么、他们就做什么，比如美团做“拼好饭”、饿了么就做“特团”，美团搞“膨胀神券”、饿了么就搞“天天爆红包”。彼时外卖市场在“双头垄断”的市场格局下，作为“老二”，守成有余、创新不足的饿了么无可指摘。

可现在的情况就不一样了，随着京东的入场，饿了么由于无所作为，据称其部分城市的单量跌幅已经超过15%。那么问题就来了，为什么直到五一假期前夕，饿了么方面才宣布“百亿补贴”。

这里的原因，或许与阿里在2023年春季进行的的1+6+N组织架构变革有关。毕竟在各大业务板块都开始自负盈亏后，饿了么百亿补贴所代表的真金白银要从哪里来呢？