摘要：2025年4月7日，亚太股市遭遇“黑色星期一”。受美国“对等关税”政策及全球避险情绪升温影响，日韩股市开盘后迅速跳水，日经225指数跌幅一度扩大至8%，韩国KOSPI指数跌近5%，创下年内最大单日跌幅。此次暴跌不仅暴露了全球供应链的脆弱性，更凸显地缘政治博弈对

2025年4月7日，亚太股市遭遇“黑色星期一”。受美国“对等关税”政策及全球避险情绪升温影响，日韩股市开盘后迅速跳水，日经225指数跌幅一度扩大至8%，韩国KOSPI指数跌近5%，创下年内最大单日跌幅。此次暴跌不仅暴露了全球供应链的脆弱性，更凸显地缘政治博弈对资本市场的深远冲击。

一、市场表现：指数断崖式下跌，熔断机制触发

日本市场：

日经225指数开盘即下跌1.9%，随后跌幅迅速扩大至8%，失守33000点关口，为2024年8月以来首次；

东证指数同步暴跌7.7%，期货市场因触及跌停板暂停交易。

韩国市场：

KOSPI指数开盘跌4.3%，盘中跌幅扩大至5.4%，SK海力士、现代重工等权重股跌幅超6%；

韩国政府紧急暂停程序化交易卖单，财政部长称将出台行业支持措施。

其他市场：

-澳大利亚标普200指数大跌6%，贵金属、原油及加密货币同步重挫，COMEX白银跌超5%，比特币下挫10%。

二、直接诱因：美国“对等关税”政策冲击

4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴加征“对等关税”，引发多国反对。中国国务院关税税则委员会于4月4日宣布，自4月10日起对美进口商品加征34%关税，进一步加剧市场恐慌。

产业链冲击分析：

日本汽车业：丰田、本田等车企股价跌幅超5%，市场担忧美国对汽车及零部件的高关税将削弱出口竞争力；

韩国半导体：三星电子、SK海力士跌超5%，半导体行业高度依赖中美市场，关税或导致全球供应链重构。

三、深层逻辑：经济滞胀风险与政策博弈

美国经济隐忧：

高关税可能推升美国通胀水平，加剧滞胀风险。中信证券指出，若美股持续波动，特朗普政府或被迫调整关税节奏；

美国财政部长贝森特淡化市场反应，称股市下跌为“短期现象”，但未能缓解投资者焦虑。

亚洲市场韧性差异：

中国资产表现出相对抗跌性，A股跌幅显著小于日韩及美股。广发证券认为，中国逆周期调节政策及科技自主可控战略为市场提供支撑；

越南胡志明指数单日暴跌6.7%，新兴市场受冲击更为剧烈。

四、应对措施与市场展望

短期政策对冲：

韩国暂停程序化交易卖单，并计划为受冲击行业提供财政支持；

中国商务部强调扩消费政策，中央财政预留储备工具应对不确定性。

中长期趋势：

流动性危机风险：若美元流动性紧张加剧，全球风险资产或进一步承压，美联储可能介入救市；

经济重构期：中信证券预测，关税博弈或持续2-3个月，美国若陷入衰退，中国内需刺激政策有望成为新一轮牛市起点。

五、企业应对：多元化布局与风险规避

华利集团：正与越南等国家沟通关税落地细节，观望政策后续演变；

依依股份：加速开拓欧洲、东南亚市场，降低对美国依赖；

新宝股份：北美销售占比30%-40%，通过FOB模式转移关税成本。

结语：全球化的裂痕与市场的新秩序

日韩股市的暴跌不仅是资本市场的震荡，更是全球化退潮与大国博弈的缩影。当关税成为政治工具，产业链的脆弱性暴露无遗。未来，市场的稳定将取决于政策协调能力与经济韧性的平衡。正如广发证券所言：“不可胜在己，可胜在敌。”唯有夯实内需与科技根基，方能抵御外部冲击，在变局中把握先机。

来源：童欣科技