台积电美国厂，产能被抢光了

摘要：美国政策持续强化在地制造，使得台积电美国厂产能更抢手，外传后续将开出的三厂产能已陆续被客户预订。业界观察，苹果、英伟达、超微、高通、博通等美系大厂考量地缘政治变化，异地备援生产需求增加，台积电海外厂区特别是美国厂稳步推动扩产，可让美国客户安心。

美国政策持续强化在地制造，使得台积电美国厂产能更抢手，外传后续将开出的三厂产能已陆续被客户预订。业界观察，苹果、英伟达、超微、高通、博通等美系大厂考量地缘政治变化，异地备援生产需求增加，台积电海外厂区特别是美国厂稳步推动扩产，可让美国客户安心。

台积电美国新厂频频传出生产良率捷报，促使美系客户询问下单意愿攀升，不仅美国新厂的第三厂提早动土，已确定将扩充的后续三个厂产能也传出被包下。

法人认为，台积电日本、美国新厂及德国厂先后加入营收贡献后，有望让台积电在2028年之前海外产能达总产能比重约20%，甚至将按海外补助投资进度而更高，进而让客户群更加满意，满足异地备援与地缘政治需求。若以2纳米以下制程来看，预期2030年时，台湾、美国2纳米占比约为7：3。

台积电已于3月宣布加码千亿美元投资美国新厂，加上既有三座厂投资，该专案总投资金额将达1,650亿美元，全数到位后，在美国将包含六座新晶圆厂、两座先进封装设施，以及一间主要研发团队中心。

台积电董事长暨总裁魏哲家4月法说会提到，台积电有意加码美国千亿美元投资，预估专案投资到位后，三成2纳米以下先进制程产能将在亚利桑那厂生产，进而支援苹果、辉达、超微、高通与博通等大客户需求。

苹果订单，大发神威

台积电来自苹果订单发威，不仅美国厂为苹果代工自家芯片，台湾2纳米首批产能也被苹果包走，台美两地产出助攻下，法人看好今年苹果订单贡献台积电年营收将再创新高，有望首度叩关兆元，年增率高达六成。

台积电不评论单一客户。业界人士透露，台积电先进制程在苹果全产品线渗透率正全面提升当中，包括台湾2纳米产出，以及美国美国新厂一厂及二厂都为苹果生产芯片，预期在区域定价策略下，台积电美国新厂产能的价值有望高于台湾，挹注业绩贡献值可望双位数拉升。

法人原先预估，2024年苹果贡献台积电营收约6,000亿元，实际值约6,243亿元。

随着台湾2纳米与美国新厂助攻，今年苹果挹注台积电营收将持续拉高，上看8,000亿元至1兆元，至于是否能顺利叩关兆元，则视美国新厂新增产能与台湾2纳米产能开出速度而定。

苹果已是台积电美国新厂最大客户，苹果执行长库克近期于投资人电话会议上透露，2025财年预计将在美国十几个州采购超过190亿颗芯片，包括今年在亚利桑那州制造的数千万颗先进芯片。苹果乐见更多美国制造。

业界分析，苹果积极发展创新应用，背后需要更多半导体最新制程技术支持。苹果自推动Apple silicon计画后，也顺利将自家电脑产品线的英特尔处理器汰换为自行设计的M系列芯片，并由台积电代工M系列芯片，外传苹果最新M5芯片将采用台积电N3P制程，并早已预定2纳米乃至后续更先进的A16制程的首批产能，看好苹果贡献台积电年营收产值将稳步创高。

目前台积电7纳米以下先进制程营收占比已突破七成、达73%。

台积电统计，今年首季7纳米出货占比为15%，5纳米为36%，3纳米为22%，先进制程持续扮演获利引擎与金鸡母。

研究机构数据显示，台积电先进制程协助苹果与非苹客户群持续创新，并且让客户「用愈多省愈多」。 Counterpoint Research先前拆解苹果入门机种iPhone 16e发现，该机种首度导入苹果自研5G数据机芯片取代高通芯片，该款芯片采用台积5纳米家族的N4P制程，每台装置可因而省下10美元。

业界分析，台积电能为客户创造更大价值，苹果自然会更加乐意采用台积电先进制程，双方良性互动，有助彼此在市场上更具有竞争力，达到双赢。

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