摘要：5月12日，宁德时代披露发行阶段董事会公告及刊登注册招股书，宣布正式启动国际配售簿记，预计于5月20日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

5月12日，宁德时代披露发行阶段董事会公告及刊登注册招股书，宣布正式启动国际配售簿记，预计于5月20日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

而在此之前，宁德时代已于2018年6月11日在A股上市，截至2025年2月11日收市，总市值约人民币9827亿元。

伴随A+H组合拳，宁德时代将致力于在全球市场实现进一步突破。

据了解，宁德时代于2月11日正式向港交所递交A1申请文件，3月25日获中国证监会境外发行上市备案通知书，创近年境外发行备案最快纪录。

按发行价格上限每股263.00港元计算，本次港股IPO发行规模预计40-50亿美元，将成近年来港股市场规模最大的IPO项目之一。

而参与本次基石认购的投资者则包括中石化、KIA（科威特投资局）、高瓴资本、高毅资产、UBS（瑞银）资管等。其中中石化的参与尤其值得关注，早在2025年3月，双方已签署协议，计划共建覆盖全国的换电网络。

【全球化棋局】

据了解，本次募资所得将有90%用于支持宁德时代匈牙利工厂的一期和二期建设。该工厂规划年产能达100GWh，总投资额超73.4亿欧元。通过港股平台，宁德时代可绕过外汇管制，直接以欧元融资，为欧洲市场“就近配套”战略提供弹药。

宁德时代的全球化路径清晰而激进。在欧洲，德国图林根工厂已实现量产，匈牙利工厂预计2026年投产；在美洲，与福特合作建磷酸铁锂电池工厂规避贸易壁垒；在东南亚，印尼动力电池产业链项目直指镍矿资源。

而港股上市将加速这一进程。通过“A+H”双融资平台，宁德时代可更灵活地配置全球资源：在欧洲以股权融资支持建厂，在北美通过技术授权规避政策风险，在东南亚联合资源方布局供应链。

【以技术定义规则】

宁德时代的核心竞争力在于技术迭代速度。其最新发布的钠新电池，通过钠离子替代锂资源，实现-40℃极寒环境下90%电量保持率，循环寿命超1万次，彻底解决北方冬季续航焦虑。而骁遥双核电池更开创“多核架构”，通过钠-铁、铁-铁、三元铁/双三元等组合方案，实现“一车一电池”的场景化定制。

技术突破的背后是研发投入的持续加码。2024全年达186亿元，近十年累计研发投入超过700亿元，推动核心技术壁垒持续加固。根据SNE Research数据，宁德时代2017年-2024年连续8年动力电池使用量排名全球第一，2024年全球市占率为37.9%，较第二名高出20.7个百分点。

截至2024年12月31日，宁德时代已实现动力电池累计装车超1700万辆，全球平均每三辆新能源车就有一辆装载宁德时代电池。

财务方面，据招股书显示，2024年，宁德时代营收3620亿元，同比下降9.70%；但归母净利润突破500亿元，同比增长15%；毛利率连续6个季度攀升至24.4%。

【挑战与机遇并存】

尽管宁德时代看似势不可挡，但挑战同样显著。

国内市场，比亚迪、中创新航等对手通过“垂直整合+价格战”蚕食份额；海外市场，LG新能源、松下等巨头依托车企绑定优势反扑。更严峻的是，固态电池等下一代技术可能颠覆现有格局。

宁德时代的应对策略是“技术+资本”双轮驱动。一方面，其固态电池研发已进入工程化阶段，预计2027年量产；另一方面，通过港股上市储备资金，为技术迭代提供资金。这种“以攻代守”的策略，或将巩固其领先地位。

【新能源时代的“宁德时刻”】

宁德时代港股上市，不仅是资本市场的盛宴，更标志着宁德时代从“中国龙头”向“全球巨头”的跨越。从技术突破到资本运作，从产能扩张到生态构建，宁德时代正以“中国速度”改写全球能源规则。

5月20日，当港交所钟声敲响，一个属于新能源时代的“宁德时刻”或将到来——而这场竞争，才刚刚开始。

来源：一同选车