摘要：小编刷K线图的时候，突然被广汇能源闪瞎了眼：股价5块多，股息率10.87%！这简直是白送12%的理财收益啊！妥妥的-高息韭菜收割机-既视感！但翻到它一季报，净利润同比下降14.07%，瞬间背后一凉：这是价值洼地还是天坑？在线等，挺急的！

最近理财收益暴跌，余额宝都快成-余额宝-了，搞得大家都慌得一批，到处求稳稳的收息股。

小编刷K线图的时候，突然被广汇能源闪瞎了眼：股价5块多，股息率10.87%！这简直是白送12%的理财收益啊！妥妥的-高息韭菜收割机-既视感！但翻到它一季报，净利润同比下降14.07%，瞬间背后一凉：这是价值洼地还是天坑？在线等，挺急的！

咱先来扒一扒这家-话题制造机-。

截至2024年5月9日，广汇能源每股派现0.622元，股息率高达10.87%，直接把煤炭龙头中国神华（股息率约7.3%）按在地上摩擦。

油气开采行业平均股息率才4.2%，它这分红能力简直是-断层式-领先。

但股市可不是童话世界，煤炭价格一路下滑，这164亿在建项目压顶，它还能稳住-现金奶牛-的称号吗？

再看看它的财务报表，2024年经营性现金流净额超40亿，比29.61亿的净利润多了近10亿！这妥妥的-利润会骗人，现金流不会-的真实写照！更狠的是，煤炭销量同比暴涨67.96%，硬是靠-以量补价-扛住了煤价下跌的压力。

但197亿的有息负债就像达摩克利斯之剑悬在头顶，52.34%的资产负债率虽然在民企里不算太离谱，但每年近10亿的利息支出也够喝一壶的，直接吞掉三分之一的净利润。

估计有人要跳出来喊：-怕啥！人家未来三年分红比例要飙到50%-60%！-但小编还是要泼盆冷水：中国神华敢承诺70%的分红率，那是背靠央企爸爸和发改委的-尚方宝剑-。

广汇能源作为民企，煤价波动大，新疆煤炭外运又是老大难问题。

就像2025年一季度净利润下滑14.07%的暴击：当煤价跌破800元-吨的心理防线，再美分红承诺都可能成-渣男语录-。

先别关网页！在国家能源安全战略的大棋盘上，广汇能源的地位比我们想的更重要。

中央经济工作会议强调-传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠替代的基础上-，广汇能源坐拥65.97亿吨煤炭储量，妥妥的-先立后破-政策红利收割机。

还有那164亿的煤炭分级利用项目，这可不是简单的扩产能，而是把低阶煤升级成高附加值产品，相当于给煤炭镀了层金！

站在投资的十字路口，我们需要来一波-中国式价值投资-的灵魂拷问。

对于求稳的保守派，可以参考申万宏源的模型：未来三年每股分红0.4-0.6元，即使股价跌20%，股息率也能保住8%的底线，相当于上了个-保险-。

而对于追逐趋势的激进派，2024年投产的哈密煤化工项目才是王炸！中信建投预测，项目满产后年增净利润18亿，现在13.19倍的市盈率可能会被压缩到个位数！

新疆煤炭铁路外运量同比增长23%，这个数据背后，小编似乎看到了另一个故事：随着-一带一路-和-疆电外送-的推进，广汇能源的煤炭或许能成为-能源丝绸之路-上的重要一环。

毕竟，发改委的《现代煤化工产业创新发展布局方案》里，煤制油气战略储备基地的蓝图已经展开。

所以，10%的股息率能不能当-收息股-？答案可能藏在国资委-推动央企上市公司分红比例稳中有升-的政策春风里，藏在新疆铁路局新增煤炭专列的汽笛声中，更藏在每个投资者对-风险与收益-的理解中。

毕竟，在这个充满不确定性的时代，敢在周期谷底播种的人，才配得上穿越牛熊的玫瑰！

来源：星空故事会一点号