摘要：周一，贸易紧张局势缓解及报告期末库存数据低于预期，CBOT 大豆 1070 涨 17.75，豆粕 298.3 涨 4.3，豆油 49.83 涨 1.19，玉米 447.25 跌 2.5，小麦 514.5 跌 6.5，稻米 12.59 跌 0.06。DCE 夜盘

【5 月 12 日财经资讯：农产品市场波动显著】周一，贸易紧张局势缓解及报告期末库存数据低于预期，CBOT 大豆 1070 涨 17.75，豆粕 298.3 涨 4.3，豆油 49.83 涨 1.19，玉米 447.25 跌 2.5，小麦 514.5 跌 6.5，稻米 12.59 跌 0.06。DCE 夜盘：豆一 4171 涨 15，豆二 3564 涨 36，豆粕 2917 涨 24，豆油 7848 涨 62，棕油 8022 涨 66，玉米 2354 跌 13，粳米 3598 跌 11。 当地时间 5 月 12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双边关税水平将大幅降低。在 5 月 14 日前，美方实际对华税率将从 145%降至 30%，中方对美税率将从 125%降至 10%，为 90 天缓冲期内的进一步谈判奠定基础。这一进展为全球市场注入积极信号，美国大豆需求因中国转向巴西供应而受限，如今的缓和局势为美豆出口恢复创造了有利条件。 根据美国农业部的 5 月份供需报告，2025/26 年度美国大豆产量及期末库存预估均低于市场预估，去年相比，美国农民减少大豆播种，增加玉米种植。预计 2024/25 年度美国大豆期末库存 3.5 亿蒲，4 月份预测 3.7 亿蒲，分析师预估 3.69 亿蒲。2025/26 年度美豆期末库存 2.95 亿蒲，分析师预估 3.62 亿蒲。 预计 2025/26 年度美国豆油产量为 293.8 亿磅，同比增加 2%。生物燃料行业的豆油用量预计为 139 亿磅，同比增加 6.1%。豆油出口预计为 17 亿磅，同比降低 29.2%。豆油期末库存预计为 15.31 亿磅，同比增加 5.5%。豆油价格预计为每磅 46.00 美分，高于 2024/25 年度的 45.00 美分。 预测 2025/26 年度美国玉米产量为 158.2 亿蒲，同比增长 6.4%。美国 2025/26 年度玉米期末库存将攀升至 18 亿蒲，虽低于分析师平均预期的 20.2 亿蒲，但仍构成显著供应压力。2025/26 年度美国玉米农场均价将从 2024/25 年度的 4.35 美元降至 4.20 美元/蒲。将 2024/25 年度美国玉米期末库存预估下调至 14.15 亿蒲，低于市场预期的 14.43 亿蒲。 截至 2025 年 5 月 8 日的一周，美国大豆出口检验量为 426,077 吨，去年同期为 433,116 吨。2024/25 年度迄今美国大豆出口检验总量达到 43,898,598 吨，同比增长 11.0%，上周美国没有对中国装运任何大豆。 USDA5 月大豆供需报告下调 2025/26 年度美豆供应及出口量，同时上调压榨量，期末库存最终减少。全球大豆产量及期末库存同比增加。中美发布联合声明，将在 90 天内互相降低关税，但美豆进口关税依然较高，实质性利好仍需等待对进口农产品的进一步协议。巴西大豆丰产格局确定，卖压陆续释放，CNF 升贴水继续下行。当下油厂极低的豆粕库存与现货弱势的反常来自于市场对于后续供应增量的预期，短期现货仍将处于压力之下。进口菜籽成本端暂未受加征关税影响，盘面回吐此前政策升水，测试 2500 一线支撑。受豆粕价格回落影响，需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。震荡偏弱运行，豆粕 09 合约压力 2940，菜粕 09 合约压力 2600。

来源：和讯网