摘要：百济神州有限公司（证券代码：688235，证券简称：百济神州）日前发布截至2025年第一季度的财报。财报显示，百济神州2025年第一季度营收为80.48亿元，较上年同期的53.59亿元增长50.2%。

雷递网 雷建平 5月14日

百济神州有限公司（证券代码：688235，证券简称：百济神州）日前发布截至2025年第一季度的财报。财报显示，百济神州2025年第一季度营收为80.48亿元，较上年同期的53.59亿元增长50.2%。

百济神州2025年第一季度计入的政府补助为7355.7万元。

百济神州2025年第一季度研发投入为34.74亿元，较上年同期的33.28亿元增长4.4%。

百济神州2025年第一季度净亏损为9450万元，上年同期的净亏损为19.08亿元；扣非后净亏损为1.96亿元，上年同期的净亏损为20.47亿元。

高瓴与Baker大幅减持

截至2025年3月31日，安进持股为17.55%，Baker Brothers Life Sciences,L.P.及其联属实体持股为8.25%，高瓴旗下HHLR Fund, L.P.及其联属实体持股为6.61%；

截至2025年3月31日，百济神州股权结构

Capital Research and Management Company及其联属实体持股为5.98%，香港中央结算有限公司持股为0.61%，广州高新区科技控股集团有限公司分别持股为0.32%，中国工商银行股份有限公司－中欧医疗健康混合型证券投资基金持股为0.26%，交通银行股份有限公司－万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）持股为0.25%；

上海混沌投资（集团）有限公司持股为0.23%，中国建设银行股份有限公司－工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金持股为0.21%。

截至2024年9月30日，安进持股为17.77%，高瓴旗下HHLR Fund, L.P.及其联属实体持股为10.31%，Baker Brothers Life Sciences,L.P.及其联属实体持股为10.01%；

截至2024年9月30日，百济神州股权结构

Capital Research and Management Company及其联属实体持股为7.83%，香港中央结算有限公司持股为0.62%，中央企业乡村产业投资基金股份有限公司、广州高新区科技控股集团有限公司分别持股为0.35%。

对比可发现，过去半年时间，高瓴减持百济神州的比例高达3.7个百分点，Baker Brothers减持了1.76个百分点，Capital Research减持了1.85个百分点。

长期以来，高瓴一直重仓百济神州。高瓴参与和支持百济神州共7轮的融资，从2014年的A轮，到2015年的B轮，从2016年美国上市，到上市后定向增发，再到香港上市。

不过，过去半年，高瓴减持的幅度是股东中最大的。

截至今日收盘，百济神州在港股股价为134港元，市值为1883亿港元。

由于百济神州目前股价处于最近半年的相对低点，可预估高瓴套现70亿元；Baker Brothers、Capital Research均套现超过30亿元。

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来源：雷递一点号