市场重回避险模式！

摘要：震荡了一夜，标普最终强势收涨，但收涨的板块却和前几天出现了明显的差别，前段时间被疯狂抛售的避险板块开始王者回归，而领涨的科技和银行却开始有走弱信号，这可能在提醒我们，是时候准备进行调仓了。

震荡了一夜，标普最终强势收涨，但收涨的板块却和前几天出现了明显的差别，前段时间被疯狂抛售的避险板块开始王者回归，而领涨的科技和银行却开始有走弱信号，这可能在提醒我们，是时候准备进行调仓了。

让我最大的感慨就是，鲍威尔是彻底变成废物点心了，最近三次讲话，对指数没有造成一点波动，百年美联储对金融市场的定价权就这么被特朗普抢走了，等鲍威尔明年离任之后，特朗普再安排铁杆支持者去当美联储主席，基本简直无敌了。

这一次特朗普带着去中东的企业，基本原来都是民主党的支持者，特朗普给这些企业带来了大量生意，地位可以说相当稳固了。早前还有传闻，特朗普要求华尔街在6月14日他生日那天把指数拉到历史新高，再加上那天还有美国陆军成立250周年阅兵式，搞出一个普天同庆，真一点不稀奇。

我仍然还在战略性的唱空，这就是个人投资风格，但交易上还是要围绕个股的机会去做。在前一个交易日，我们对科技股基本都获利止盈了，昨天我实际更多在看戏。对市场眼下的趋势，说实话，我看的并不是很清晰，有一些趋势需要等待验证。

标普前段时间在5600~5780这个区间震荡的时候，当时我因为提前预判要往下选择方向，结果吃了一个大亏，现在的标普在5780~5920这个区间震荡，还是耐心等市场出现明确方向的时候，再进行操作得了。提前预判方向，实际上会有很多主观情绪在里面，这很容易犯错，所以我选择跟着技术分析的趋势后面走。

昨天非常明显的趋势，价值股开始起飞了。科技股这一轮反弹相当炸裂，七大巨头平均涨幅超过了30%，SMH眼瞅着就要回到历史新高附近了，但这也意味着，指数的上涨基本依赖于科技股。风水轮流转，指数想要继续上涨，那必须要有新的板块承接上。

接下来，我的重点可能会偏向于价值股，聚焦于必需消费、公用事业和通讯运营商这三大板块。还是那句话，我毕竟一直在预测是熊市，可能对未来的判断是错的，但交易策略上肯定还是按照我对宏观的预测走，所以整体是相对偏保守的。

如果股市真的进入牛市，那科技股经历了这一轮的暴涨之后，短期肯定要稍微休息下，这个时候指数需要更多板块来支撑，价值股会有一波补涨的机会；如果股市真的还是熊市，那美股会进入避险模式，价值股大部分都是避险板块。这里面的医药医保，可能是我们暂时需要规避的，毕竟特朗普这幺蛾子太多了，最近跌幅也不小，完全失去了传统意义上的避险作用。

UNH开盘再次暴跌，盘中最大跌幅一度高达19%，昨天我们还在讨论应该左侧还是右侧的时候，其实也说了，跌到285美元附近甚至以下才是左侧交易的好时机。早前抢着布局的朋友，实际上有点太心急了，但昨天明显杀出恐慌盘了。

这种机会我并没有参与，UNH跌成这样，昨天抄底赚到的朋友，未来还是要谨慎，毕竟波动还是太大了一些，未来也不知道会不会有黑天鹅出现。眼下最有可能的黑天鹅就是UNH会不会在某一天被踢出道指成分股，早年美国最大的连锁药店沃尔格林因股价大幅下跌被踢出道指后，后面又连续跌了一年。

对TSLA的投资者来说，这应该是一个好消息。去年9月，我曾非常精准的预测了NVDA即将要取代INTC成为道指成分股，当时的逻辑可能也适用于现在。那就是假如UNH被踢出了道指成分股，还有什么公司可以代表美国工业？我想除了TSLA，应该没有更好的选择了吧。

TSLA覆盖了电动车、储能网络、自动驾驶和机器人，还有马斯克旗下的SpaceX以及XAI，这些无一例外都是中美军备竞争的关键战场，尤其最关键的机器人赛道，这或许将会是未来工业制造的皇冠。道指是按股价算权重的，TSLA和UNH股价差距不大，完全可以无缝切换进去。

道指如今的科技权重并不低，思科、IBM、微软、Salesforce、英伟达、苹果、亚马逊这七家科技巨头都在道指里面，再加上一家TSLA似乎并不过分，毕竟道指的全称叫「道琼斯工业平均指数」。TSLA在拜登时期不受待见，但马斯克和特朗普关系可是非常好的，TSLA成为美国工业制造的代表，相信只是时间问题。

投行FreedomCapitalMarkets首席策略师Jay Woods在NVDA进入道指的时候，曾说过这样一段话，「英伟达无疑满足了最终成为道指成分股的所有条件：良好的声誉、持续增长的历史、投资者的兴趣以及其在更广泛市场中的行业代表性。当你是下一波技术增长的代言人时，你就应该在道琼斯工业平均指数中占有一席之地」，这段话似乎也挺适用于TSLA的，你会否认吗？

让我下决定进入避险模式，其实还有伯克希尔的13F报告。13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔一季度清仓花旗，减持美银和第一资本金融公司；当季的最大的买入是啤酒制造商星座品牌公司，持仓增加超过113%。主要持仓股依旧是 $苹果 (AAPL.US)$ 、 $美国运通 (AXP.US)$ 、 $可口可乐 (KO.US)$ 、 $美国银行 (BAC.US)$ 、 $雪佛龙 (CVX.US)$ 。

具体来看，伯克希尔出售了14,639,502股花旗集团股票；文件还显示，该公司出售了48,660,056股美国银行股票，减持比例超过7%，截至3月31日，伯克希尔仍持有超过6.315亿股美国银行股票。伯克希尔还减持了30万股第一资本金融公司股票，减持比例约为4%。

另外，伯克希尔在第一季度清仓了其持有的 $Nu Holdings (NU.US)$ 股份，后者运营着巴西数字银行Nubank，清仓规模为4000万股。伯克希尔将其在 $Liberty Formula One-C (FWONK.US)$ 的投资削减了约一半，降至350万股。

一季度巴菲特是净卖出的。根据伯克希尔的财报，该公司在第一季度净卖出股票，买入股票总额为32亿美元，卖出总额则为47亿美元。伯克希尔持有的现金和美国国债总额已升至创纪录的3330亿美元（扣除为购买部分短期国债而预留的应付款项后）。

山雨欲来风满楼，股神退隐前的最后一份13F报告，恰似暴风雨前的低鸣。巴菲特以现金为盾，大幅减持金融股，暂缓回购的决策或暗藏对美国经济寒潮的警觉，投资者在回味巴菲特的金句时，也需对这份谨慎保持敬畏。