摘要：随着美股机构投资者第一季度持仓数据（13F）报告陆续披露，桥水、高瓴、景林、老虎环球基金等机构的动向也浮出水面。从相关机构大佬的持仓变化来看，一个显著特点就是，不约而同的加仓中国资产。
随着美股机构投资者第一季度持仓数据（13F）报告陆续披露，桥水、高瓴、景林、老虎环球基金等机构的动向也浮出水面。从相关机构大佬的持仓变化来看，一个显著特点就是，不约而同的加仓中国资产。
// 桥水大举买入中概股 //
资管巨头基金桥水最新13F报告显示，截至3月31日，该基金在美股市场的总持仓市值达215.5亿美元。
2025年第一季增持黄金ETF，大幅加码阿里巴巴、百度等中概股；并减持谷歌、英伟达、META等科技巨头。
报告显示，桥水大幅增持阿里巴巴540.5万股，总持股数达566.3万股，季增幅高达2,119％，目前市值达7.485亿美元，成为组合中第四大持股。
此外，一季度加仓百度187.9万股，期末持仓总额1.9亿美元，位列第22大持仓标的；加仓近50万股拼多多，持仓规模达到174万股，位列第20大持仓标的。
第一季度新增前五大持股，还包括京东278.7万股、市值1.15亿美元；联合航空153.1万股、市值1.06亿美元；安达保险27.2万股、市值8234万美元、达美航空160.3万股、市值6990万美元。
// 高瓴HHLR新进增持多只中概股 //
高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年一季度末的持仓数据。一季度HHLR Advisors持仓总市值从上季末的28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅接近23%，同时继续加大对中国资产的配置。
从披露的13F文件来看，HHLR Advisors一季度新进和增持了近20只中概股，包括新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司，以及增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。
HHLR Advisors一季度前十大重仓股中，中概占据九席，分别为拼多多、阿里巴巴、富途控股、百济神州、网易、贝壳、传奇生物、京东、唯品会、WNS HLDGS LTD。
// 景林看好中国资产前景 //
13F报告显示，一季度景林持仓总市值从上季末的31.7亿美元增至32.3亿美元，增持或新建仓14只股票，减持或清仓21只股票，前十大仓位集中度达到86.24%。
在景林的增持股中，富途、贝壳和阿里巴巴这三只中概股排在前三大增持名单，其中，增持了61.8万股富途股票，增持幅度达到48.23%，使其跃升至第六大持仓股。
在第一季度末，景林的前五大持仓分别是Meta、拼多多、网易、满帮和台积电。其前十大持仓中，有8只为中概股。
值得一提的是，在今年3月，景林资产管理合伙人、基金经理高云程曾接受记者采访。他在当时表示，旗帜鲜明地看好中国未来几年的发展前景。
在他看来，伴随全球地缘政治以及产业格局的变化，中国公司的竞争实力正经历着从被显著低估，到逐渐被重新认知，再到有望吸引全球资金重新投入的转变过程。
// 老虎环球基金增持拼多多 //
数据显示，老虎环球第一季度持仓总市值达266亿美元，在第一季度的持仓组合中新增了5只个股，增持了14只个股。同时，老虎环球减持了2只个股，清仓了9只个股。
在前五大重仓股中，Meta位列第一，持仓约747万股，持仓市值约为43亿美元，占投资组合比例为16.18%，持仓数量没有变化。微软位列第二，持仓约624万股，持仓市值约为23亿美元，占投资组合比例为8.81%，持仓数量较上季度增加16.78%。Sea位列第三，持仓约1604万股，持仓市值约为21亿美元，占投资组合比例为7.87%，持仓数量没有变化。谷歌位列第四，持仓约1031万股，持仓市值约为16亿美元，占投资组合比例为5.99%，持仓数量没有变化。亚马逊位列第五，持仓约659万股，持仓市值约为13亿美元，占投资组合比例为4.71%，持仓数量较上季度增加2.70%。
从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：Veeva Systems、Applovin、Zillow-C、GE Vernova、拼多多。
// 高毅加大中国资产配置 //
2025年第一季度，高毅持仓总市值从上季末的7.4亿美元增至7.7亿美元，同时继续加大对中国资产的配置。
从披露的13F文件来看，高毅第一季度新进和增持了6只中概股，分别是华住集团、Boss直聘、携程网、台积电、爱奇艺和新东方，其中，高毅大举增持了131万股华住股票，使其升至其最大持仓股。
高毅还大举增持了159万股Boss直聘股票，增持幅度达到173.58%，使其跃升至第五大持仓。
减持方面，高毅第一季度大举减持了META持股的八成，还减持了持有谷歌股票的一半，清仓了亚朵股票。
// 索罗斯之子的基金布局中国资产 //
索罗斯之子的对冲基金Soros Capital Management LLC的13F报告显示，这家乔治·索罗斯之子罗伯特·索罗斯创立的对冲基金第一季重新布局中国资产。新建的仓位包括阿里巴巴、百胜中国以及iShares安硕中国大盘股ETF（FXI），FXI、百胜中国和阿里巴巴的仓位分别排在第5、7和8名。
// 经济回升向好支撑中国资产表现 //
相较于其他国家资产，中国资产在不确定性高企之际脱颖而出。在政策红利持续释放、估值调整充分、科技等亮眼新兴板块的加持下，中国资产可投资性进一步提升。
在摩根士丹利中国首席经济学家邢自强看来，全球范围内贸易保护主义抬头不容忽视，全球经济发展不确定性进一步加剧。在此背景下，中国拥有充足的应对冲击的回旋空间，主要体现在四个方面：国内政策刺激拥有加码空间；整体社会民生仍具有承压能力；产业链集群优势，不会一朝一夕被取代；在下一阶段的科技革命中，中国具有巨大的科创潜力。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢发现，自从DeepSeek横空出世，中国再次证明自己在新一轮以人工智能为代表的全球高科技领域竞争中拥有独特优势，有望引领未来全球科技变革。这为全球投资者提供了更多投资机会——寻找中国股市中新一代领军行业和企业。
具体来看，摩根士丹利看好中国科技和新消费板块。互联网大盘股作为中国股市具有指征性和代表性的板块，市值和流动性巨大，为全球投资人参与中国股市提供了便利。这些公司在历史表现、管理层团队质量和运营等方面都能媲美全球高质量公司群体，其中有些公司在人工智能领域已取得长足进步。此外，中国新消费板块有望在全球市场蓝海里获得更多投资者青睐。
全球最大资管公司贝莱德首席中国经济学家宋宇近日表示：4月经济数据显示中国出口韧性显著高于预期；此外，近期出台的一系列政策不仅体现了金融货币政策对经济的支持，也传递了政府对整体宏观经济提供政策支持的信号。“这一系列的变化应该会提振国内外投资者对中国资产的信心，利好中国市场。”宋宇说。
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来源：Wind万得
