每10股派发现金红利4592元

摘要：泸州老窖这波分红，真是杀疯了！朋友圈都被-每10股派45.92元-刷屏了，股民们直接炸锅，这可是妥妥的-现金奶牛-啊！有人算了一下，相当于每股4.59元，比很多理财产品收益还高，简直是yyds！还有人翻出十年前的数据，发现分红金额翻了近四倍，这增长速度，简直是

泸州老窖这波分红，真是杀疯了！朋友圈都被-每10股派45.92元-刷屏了，股民们直接炸锅，这可是妥妥的-现金奶牛-啊！有人算了一下，相当于每股4.59元，比很多理财产品收益还高，简直是yyds！还有人翻出十年前的数据，发现分红金额翻了近四倍，这增长速度，简直是火箭发射！

这可不是简单的分红，背后是泸州老窖的战略定力。

想当年，谁会想到一个白酒厂能这么牛？从1994年上市，到现在一年分红87.58亿元，简直是-王者归来-！三十年风风雨雨，泸州老窖从计划经济走到现在，现金流净额暴涨80.14%到191.81亿元，这其中的故事，够写一本小说了。

看看2024年的财报，311.96亿元的营业收入，134.73亿元的净利润，虽然增速只有3.19%和1.71%，但在白酒行业整体放缓的大环境下，这成绩单已经很优秀了。

对比一下茅台10.2%的营收增速，泸州老窖确实保守，但是43.2%的净利润率，秒杀五粮液和洋河，这就是高端化战略的威力！国窖1573虽然没公布具体占比，但据说销售额已经突破200亿元，终端价稳稳地站在千元价位带，妥妥的-高端局-玩家！

现金流暴增80%的秘密，在于经销体系的重构。

-控货挺价-策略终于见效了！有经销商透露，现在拿国窖的货，必须严格按照配额，窜货就取消代理资格，简直是-铁腕治乱-！库存周期从9个月压缩到5个月，应收账款周转天数更是低至18天，这回款速度，简直是-闪电侠-！

当然，市场上也有质疑的声音，有人担心65%的净利润用于分红，会不会影响未来的发展？财务总监霸气回应：研发费用同比增加27%，重点投向酿酒微生物研究和智能化酿造设备，分红和投入并不矛盾！毕竟账上还有217亿元现金，这底气，杠杠的！泸州老窖的-双轮驱动-模式，就是用高端产品赚利润，分红稳股价；用中端产品拓市场，现金流保研发，这操作，666！

泸州市国资委控股的股权结构，也为长期主义提供了保障。

大股东五年没减持过一股，这定力，简直是-定海神针-！不像有些民企大股东，热衷减持套现。

四川国资系统对白酒这类稀缺资产，那是绝对控制，既是对地方财政负责，也是对民族品牌负责！

未来三年，分红比例还要从65%涨到75%，每年现金分红不低于85亿元，这承诺，简直是-金口玉言-！就算行业寒冬，也要动用储备金兑现承诺，这魄力，绝了！

当然，市场上也有人担心消费降级，千元白酒还能增长吗？看看海关数据，2024年泸州老窖出口额同比增长41%，东南亚市场份额突破5%，这可是-出海-的节奏！而且，泸州老窖还开始-年轻化-战略，推出38度低度国窖，电商平台首月销售破亿，这可是-后浪-的力量！

作为十年老粉，我始终记得董事长那句-我们要做穿越周期的长跑者-。

五年过去了，分红从每10股15.9元涨到45.92元，年化增长率超过23%，这才是真正的-价值投资-！不像有些-铁公鸡-企业，泸州老窖用真金白银搭建新型投资者关系，这才是中国资本市场走向成熟的标志！

近五年，公司研发投入累计28.7亿元，相当于同期分红的6.3%，这比例在消费品行业里，也是相当不错的。

对比一下国际酒业巨头3.2%的研发占比，泸州老窖在传承和创新之间，找到了平衡点。

智能化酿造车间、基因测序仪、零碳酒庄，这些都在默默构筑新的竞争壁垒。

87.58亿元现金分红，其中社保基金和沪港通账户也分得了不少，这才是多方共赢！在注册制改革的背景下，泸州老窖用实际行动证明，真正的价值型企业，不需要用PPT讲故事。

最后，我想说，无风险收益率持续下行，能提供5%股息率且业绩稳定的标的，就是新时代的核心资产。