摘要：这事儿不是无迹可寻，早在4月份鲍无可管的基金就开始批量增聘共管基金经理了，当时我们还专门写文章汇总了几位价值风格的基金经理，详细版戳这里，今天再精炼下~

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周末，鲍无可离职的消息终于官宣。

卸任全部基金，原因是“个人原因辞职”。

这事儿不是无迹可寻，早在4月份鲍无可管的基金就开始批量增聘共管基金经理了，当时我们还专门写文章汇总了几位价值风格的基金经理，详细版戳这里，今天再精炼下~

鲍无可是深度价值，但也看重公司基本面，在他的排序中，“基本面好”是排在“低估值”前面的。

伍旋的投资方法是“以好价格买好公司，深挖低估的优质企业”，看中ROE、PE、股息率三个指标。

从投资方法来看，两人蛮接近的，都是“低估值”和“基本面好”并重。但持仓上，伍旋长期重仓食品饮料、银行，在2020年表现比较好，鲍无可管的基金涨跌则和“中证红利全收益”更为同步。

姜诚、蓝小康、袁玮都比较看重估值，要求买的便宜，十大重仓股平均PE低于10倍。

他们之间的区别，姜诚比较看重商业模式的慢变，警惕颠覆式创新，持有行业以传统行业为主；蓝小康比较关注宏观，自上而下和自下而上相结合，持仓中有不少黄金股；袁玮长期重仓地产及地产链。

比较基金走势，

因为重仓地产及地产链，袁玮过去2年跑输“中证红利全收益”；姜诚和蓝小康在2020年、2021年有出色表现，之后的基金走势和“中证红利全收益”接近。

杨鑫鑫是分散思路，单一行业仓位很少超过15%，十大重仓股集中度也只有30%多。“工银创新动力”的走势也就和“中证红利全收益”较为一致。

尤宏业是红利思路。偏好盈利稳定，且估值低、分红高的股票，仓位集中在公用事业上。

刘旭的操作有很明显的轮动特征，核心资产牛市中重仓食品饮料，之后重仓机械设备，2022年开始重仓电信运营商，2023年开始重仓家电，好几波行情都抓住了，业绩比较好。

徐彦比较灵活，会择时，也会买一些高估值的股票，比如2022年4季度买过寒武纪。但看业绩走势，却也和“中证红利全收益”却比较接近，蛮神奇的。

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行情方面，

又是浪费的一天，上证指数不涨不跌，成交也没有大的变化，四舍五入后，今天全市场成交1.12万亿，竟然和上周五相同。

但小盘股、微盘股表现比较好，中证2000涨了0.86%，微盘股指数涨了1.41%，北证50涨了2.37%。

特别是北证50，已经超越了3月份的高点，创了年内新高。但看成交量，上周五成交347亿元，今天成交326亿元，却是缩量的，也明显低于3月份的成交量。

说到底，还是无聊行情下，部分资金想在小盘股、微盘股上找找突破，但成交量放不上去，行情的持续性存疑。

行业方面，

白酒再遭暴击，新修订的《党政机关厉行节约反对浪费条例》明确：工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。

白酒也因此今天表现较差，中证白酒跌了1.74%，贵州茅台跌2.18%。有小伙伴担心，白酒会不会重演当年的“禁止三公消费”后的危机。

说实话，可能过于担心了。

其一，2016年高端白酒的政务消费占比就被压缩到5%了，高端白酒现在的消费场景以商务消费和个人消费为主，禁酒对白酒下游需求的影响有限。

其二，2009-2012年，白酒持续涨了4年，当时是大量获利筹码有“止盈”的需求。而过去4年，白酒持续下跌，较最高点接近腰斩，现在恐怕只有“止损”需求，止盈需求是不多的。

风吹草动只是把一些不坚定的筹码洗出去，参考之前一季报的总结，其实有不少基金经理选择加仓白酒。

白酒大跌，非白酒的消费却表现比较好，食品加工制造涨了2.79%，饮料制造涨了2.15%，旅游及酒店涨了1.91%，零售涨了1.8%。

白酒此时的内心OS应该是：合着就我一个人挨揍，是吧？

这也不怪资金的选择，机构持有的白酒仓位太重了。按2024年底的数据算，公募基金持有的食品饮料行业市值是4493亿元，其中持有的白酒市值是3256亿元，占比72.5%。

市场如此弱势，可不要避开机构重仓方向嘛，我都怀疑今天非白酒的消费大涨是不是有人卖出白酒买入所致。

基金方面，

800消费（原“中证消费”）中，白酒占比约40%，今天跌了0.55%。

消费红利，白酒占比约20%，今天涨了0.89%。

优选消费50，白酒占比约22%，港股占比约44%，今天涨了0.04%。

不喜欢白酒的小伙伴可以考虑这两个指数对应的基金。

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来源：选股宝APP