摘要：今日晚间，哔哩哔哩（09626.HK，以下简称 "B 站 "）发布了 2025 年一季度业绩，实现营收 70.03 亿元，同比增长 24%；经调整净利润为 3.62 亿元，同比扭亏为盈。

今日晚间，哔哩哔哩（09626.HK，以下简称 "B 站 "）发布了 2025 年一季度业绩，实现营收 70.03 亿元，同比增长 24%；经调整净利润为 3.62 亿元，同比扭亏为盈。

具体业务上，广告、游戏收入保持增长，持续实现盈利。据财报数据，一季度 B 站广告收入 19.98 亿元，同比增长 20%。其中，效果广告同比增长超过 30%。游戏、网络服务、电商、家居家电、汽车成为广告收入贡献前五的行业。

B 站方面透露，Q1 超过 1 亿人在 B 站消费家居家电内容，带动相关广告收入增长近 40%。同时，AI 类广告表现突出，收入同比增长近 400%。不断生长的优质内容和持续增长的用户价值，吸引更多的广告主在 B 站进行投放，一季度广告主数量同比增长超过 35%。

一季度，B 站游戏业务收入同比大幅增长 76% 至 17.31 亿元。公司将其增长归因于《FGO》《碧蓝航线》等长青游戏保持稳定收入，以及进入第七个赛季的 SLG 游戏《三国：谋定天下》强劲表现所致。

得益于高毛利的广告和游戏业务收入快速增长，B 站 Q1 毛利润同比大幅提升 58%；毛利率环比提升至 36.3%，连续 11 个季度环比增长。

其他两项业务中，增值服务业务依旧占据收入大头，一季度收入 28.07 亿元，同比增长 11%，主要系直播及其他增值服务的收入增加所致。IP 衍生品及其他业务收入 4.67 亿元，同比减少 4%。

优质内容带动多项用户数据刷新纪录。一季度，B 站用户日均使用时长为 108 分钟，创历史新高，月均互动量达 167 亿次。同时，月均付费用户数量创新高，达 3200 万。据悉，截至 3 月 31 日，有 2.64 亿用户通过了入站考试，成为 B 站的 " 正式会员 "，这些用户第 12 个月留存率继续稳定在 80%。

作为国内头部游戏社区，B 站游戏内容生态不断丰富，一季度相关内容播放时长同比增长 14%。包括索尼互动娱乐、微软、育碧等欧美厂商，南梦宫、世嘉、capcom、光荣等日本厂商，以及小岛秀夫、拉瑞安等游戏工作室，都将 B 站作为与中国用户保持沟通的窗口。

除了维护内容生态，商业化方面也有突破性进展。B 站方面表示，一季度，约 150 万 UP 主在 B 站获得收入。其中，通过花火商单获得收入的 UP 主数量同比增长 16%。越来越多的用户也愿意为优质内容付费，UP 主通过充电获得的总收入同比增长 200%。

截至 2025 年 3 月 31 日，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为 174 亿元。

来源：冰封魔导王