摘要：五粮液发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在一季度的经营状况与发展态势。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供全面的财务分析。
五粮液发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在一季度的经营状况与发展态势。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供全面的财务分析。
营收稳健增长6.05%
一季度，五粮液实现营业收入369.40亿元，相较于2024年同期的348.33亿元，增长了6.05%。这一增长表明公司产品在市场上保持着较强的竞争力，市场需求稳定。
时间营业收入（亿元）同比变化（%）2025年Q1369.406.05%2024年Q1348.33-净利润稳步提升5.80%
归属于上市公司股东的净利润为148.60亿元，较去年同期的140.45亿元增长5.80%。净利润的增长得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制。
时间净利润（亿元）同比变化（%）2025年Q1148.605.80%2024年Q1140.45-扣非净利润增长5.86%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为148.61亿元，相比2024年同期的140.39亿元，增长了5.86%。扣非净利润的稳定增长，显示公司核心业务盈利能力持续增强。
时间扣非净利润（亿元）同比变化（%）2025年Q1148.615.86%2024年Q1140.39-基本每股收益增长5.80%
基本每股收益为3.828元/股，2024年同期为3.618元/股，增幅达5.80%。这意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力有所提升。
时间基本每股收益（元/股）同比变化（%）2025年Q13.8285.80%2024年Q13.618-扣非每股收益未单独披露
财报中未单独披露扣非每股收益数据。
应收账款翻倍需关注
应收账款从2024年末的3734.66万元增长至2025年3月31日的18941.62万元，增长幅度显著。这可能意味着公司在销售策略上有所调整，放宽了信用政策以促进销售，但同时也增加了坏账风险。
时间应收账款（万元）变化（%）2025年3月31日18941.62407.18%2024年末3734.66-应收票据规模较小
应收票据2025年3月31日为1366.62万元，2024年末为1029.74万元，规模相对较小且变化不大。
时间应收票据（万元）变化（%）2025年3月31日1366.6232.72%2024年末1029.74-加权平均净资产收益率微升
加权平均净资产收益率为10.56%，较2024年同期的10.28%上升了0.28个百分点，表明公司运用净资产获取利润的能力略有提升。
时间加权平均净资产收益率（%）同比变化（百分点）2025年Q110.560.282024年Q110.28-存货数据未披露
财报中未提供存货相关数据。
销售费用有所下降
销售费用为24.08亿元，相比2024年同期的26.24亿元，下降了8.24%。这可能是公司优化了销售渠道或营销策略，在降低费用的同时维持了销售增长。
时间销售费用（亿元）同比变化（%）2025年Q124.08- 8.24%2024年Q126.24-管理费用略有下降
管理费用为10.44亿元，2024年同期为10.65亿元，下降了1.93%。公司在管理效率上可能有所提升，从而降低了管理成本。
时间管理费用（亿元）同比变化（%）2025年Q110.44- 1.93%2024年Q110.65-财务费用改善
财务费用为 - 6.59亿元，2024年同期为 - 7.20亿元，财务费用负值表明公司利息收入等大于利息支出等。虽然负值有所减少，但整体仍处于较好水平，反映公司资金较为充裕。
时间财务费用（亿元）同比变化（%）2025年Q1- 6.598.53%2024年Q1- 7.20-研发费用增加21.66%
研发费用为1.02亿元，较2024年同期的0.84亿元增长了21.66%。表明公司注重产品创新和技术升级，加大了研发投入力度。
时间研发费用（亿元）同比变化（%）2025年Q11.0221.66%2024年Q10.84-经营现金流暴增2970.31%
经营活动产生的现金流量净额为158.49亿元，而2024年同期仅为5.16亿元，增长幅度高达2970.31%。主要原因是报告期内收到客户支付款项中现金比例较高，且去年同期基数较低。这显示公司经营活动现金回笼良好，经营状况健康。
时间经营活动现金流量净额（亿元）同比变化（%）2025年Q1158.492970.31%2024年Q15.16-投资活动现金流净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 - 4.47亿元，2024年同期为 - 5.33亿元。公司在投资方面有现金流出，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金等，反映公司在持续进行资产投资和业务拓展。
时间投资活动现金流量净额（亿元）同比变化（%）2025年Q1- 4.4716.25%2024年Q1- 5.33-筹资活动现金流出46.12亿元
筹资活动产生的现金流量净额为 - 46.12亿元，2024年同期为 - 0.92亿元。主要是由于支付利息和股利等现金流出所致，表明公司在回报股东和债权人方面有较大资金支出。
时间筹资活动现金流量净额（亿元）同比变化（%）2025年Q1- 46.124913.00%2024年Q1- 0.92-总体来看，五粮液2025年第一季度财报展现出公司在经营、盈利等方面的良好态势，但应收账款的大幅增长需要投资者密切关注，警惕潜在的坏账风险。
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来源：新浪财经
