摘要：问：我问的是“关联交易”的问题。2025年 4月 18 日，张裕公司公示了新一年的财务预算，其中提到了由上市公司向神马包装有限公司的包装采购计划是 6800万元。第一个问题是，这 6800万的包装采购预算有没有向第三方询价？第二个问题是这个金额相对较高，为什么

证券之星消息，2025年5月26日张 裕Ａ发布公告称公司于2025年5月23日接受机构调研。

具体内容如下：
问：我问的是“关联交易”的问题。2025年 4月 18 日，张裕公司公示了新一年的财务预算，其中提到了由上市公司向神马包装有限公司的包装采购计划是 6800万元。第一个问题是，这 6800万的包装采购预算有没有向第三方询价？第二个问题是这个金额相对较高，为什么不进行招投标？第三个问题是产品包装，包括小萄包装、长尾猫包装以及手提袋不牢等包装问题，影响到我们作为上市公司的信誉，为什么不选择有竞争力的包装公司？
答：姜建勋：首先，关于股份公司跟神马包装公司之间的关联交易问题，股东们提了很多次，我们在不同场合做过回应，今天再系统地回答一下。第一，2024年上市公司的包装成本大概是 3.6亿，其中向神马包装公司采购额是 6700万，占比 18.6%。2025年，公司已经披露的预计与神马包装公司发生的关联交易，即包装采购预算 6800万，比 2024年采购额仅多了 100万，只占全年包装采购预算的 18.56%，绝大部分包装是从第三方采购的。第二，关于有股东提出来“断绝关联交易”的问题。从监管部门要求来看，不是要求断绝关联交易，而是要求尽量减少和规范。这个规范包括完成履行程序，比如刚才这位股东提到的招投标、比质比价、履行程序等，要求全部公开透明并进行信息披露。股份公司从神马公司采购的包材，都经过了严格的招投标或者比质比价，程序非常合规，价格公平。为什么说不能完全跟神马包装公司断绝交易？因为，神马包装公司给公司的生产组织和质量保证起到很大的补充作用，特别是它的商标印刷标准、橡木桶的制作和维修等方面，国内很少有厂家能做到。因此，公司通过严格程序来采购和使用神马包装公司的一部分包材，绝不会损害全体股东的利益，反而对公司生产更有利。生产管理部李进部长：各位股东、领导好！给各位股东汇报一下张裕对包材采购的程序。公司对所有材料采购都有严格管理规定，尤其是包材。公司要求包材采购必须进行招标和比价，神马公司一直是在同样质量标准前提下参与，只有中标后才能供货。补充介绍下神马公司的基本情况： 在国内印刷包装业务上，神马公司的设备比较先进，比如印刷前采用的平面三维图形制板系统、标准的色彩关联度和先进的制导系统、全自动的烫金机、全自动的模切机、全自动的喷码机等，类似的先进印刷设备国内少有，保证了神马公司的印前、印中和印刷全程的品质。在管理上，ISO9000、14000、45001等 质量、环境和职业健康管理体系，应用 ERP系统确保订单及时交 付，管理严谨、规范。同时，公司也会对神马公司进行质量管理，尤其看它对酒 类生产厂的服务，进行严格考核。如果出现质量问题，就会受到 公司严厉处罚，并加重处罚责任人，包括但不限于 3个月到 1年 不等时间的停止供货处罚。神马公司在行业比赛中屡获大奖，如长荣杯包装类金奖、 银奖；太阳杯标签类金奖；“德钢杯”山东包装印刷产品质量大 赛金奖；艾达杯标签胶印线条类最佳印制奖等。仅 2024年，获 各类印刷包装奖项共计 17项，充分展示了该企业在包装印刷业 界的产品质量和技术能力。另外，刚才提到向神马的 6800万采购预算，不局限包材， 还包含了橡木桶。周洪江：这次采购预算中含有近 2000万的橡木桶，包括橡 木桶生产和维护，尤其是对旧橡木桶的日常维护。请李记明副总 继续从质量方面解答。张裕股份副总经理、总酿酒师李记明：非常感谢股东朋友 对张裕产品质量的关心。第一，张裕对产品质量高度重视，而且建立了非常完善的 产品质量管理方面的制度。如产品设计、包材采购、入厂检验、 在线检验、出厂等各个环节的责任人制度，包括过程抽查、检查 制度。举个典型例子，比如葡萄酒酒瓶，首先从设计端开始就严 格落实每个环节的责任人制度；其次，酒瓶入厂前一定要经过各 项严格检验；此外，我们每个工厂设置正、副经理，正经理对产 品外观质量负责任，副经理则对产品内在质量负安全责任。第二，刚才股东反馈的包材问题，主要是部分高端材料的 原材方面，包括在选材生产过程的细节把控，在二次包装包括运 输过程中的把控等。消费者用的手提袋属二次包装，我们于 2022 年提出来要改变，经过两次升级换代，目前几乎全部采用无纺布 手提袋（大约占 97%），质量都非常好，基本不用纸袋了。第三，针对股东提出的其他包材问题，我们马上落实，查 找原因，力争在最短时间妥善解决，谢谢。周洪江：关于包材质量问题，我明天上午安排了专项会， 届时所有相关人员一起，整理出目前所有的包材问题，研究和落 实解决方法。查找出是包装厂商的问题还是生产过程中的问题， 是一次运输的问题，还是二次运输的问题，再看看是不是线上业 务二次包装过程中出现的问题。我们一定认真对待股东们提出的 问题和意见，这也是我们的态度。

问：尊敬的周总，今天早晨我是很早到公司来的，周 总就来上班了，7点 10分就开始上班了。周洪江：我基本上都是这个点上班。股东二：所以我把钱投到张裕很放心，每年分红都又买了 张裕的股票；而且我们公司一年消费十几万的张裕产品。我有几个问题想学习交流下： 第一，2023年股东大会上，当时提出了“百亿销售”，周 董也在不同场合提到百亿销售不变。关于这点，公司是否可以给 股东们一个时间点规划？第二，张裕公司特别是 B股，是否要做一个长期的回购规 划？第三，关于葡萄酒市场。国内的市场确实属于开拓的过程 中，应用场景不断在变化过程中，但是在海外市场是成熟的大市 场，我们能不能够培育一批忠实客户？第四个问题，今年公司的利润肯定是比去年下降了一些， 能不能保持不低于多少的分红？
答：周洪江：你提的问题我来回答。对于全力回购以及分红的事情， 我们会认真地研究，企业有一些自己的打算，我们都曾经讨论 过、琢磨过，一旦有定论的时候就会告诉大家。关于目标问题，刚才总经理给大家讲得比较详细。今年我 们提到了坚持目标不动摇，这个目标就是百亿目标。张裕葡萄酒 是主赛道，葡萄酒当中的干白也在兴起，为什么弄长尾猫呢？因 为全世界的干红和干白基本上持平了，现在干白销量有超干红的 趋势，但在国内干白不足 10%。但是干白有品牌吗？干白全球几 乎没有品牌，但是中国人消费是认品牌的，所以长尾猫是一个中 低端的干白品牌，当然未来单独的干白高端品牌做不做，我们也 在探寻。我们葡萄酒的总量在顶峰的时候销售额大概在 55亿，无论 是红的、白的，加起来要能回到这个水平；另外就是白兰地，白 兰地是烈性酒，所以刚才总经理也讲了，我们下决心和业内顶尖 的定位公司签了三年合作，我提出的目标就是至少得过 30亿。这样，总体就能为张裕百亿目标奠定了基础。另外，公司一些创 新产品，包括小萄、无醇，我们提出的口号是不过亿，这个创新 品牌不要做，我们要做就做大，一定要有钱赚，规模要做起来。这实际是三个核心问题：第一个是核心产品；第二个是核 心市场，也就是刚才孙总讲的打歼灭战，一定得有自己的根据地， 在核心市场闯出一片天地；第三个是核心客户，要牢牢掌握这三 个问题。

问：来到张裕很亲切，张裕的环境也非常好，有格调。我看到张裕有一份报纸叫《张裕报》，是一份历史很长的张裕内 部刊物，有没有可能把《张裕报》也对外界进行公开，还可以跟 营销进行配合，让市场了解张裕的最新动向。第二是关于“张裕”商标的问题。品牌是需要培育的，股 份公司投入大量的心血时间来进行“张裕”品牌的培育，但这个 商标又不属于股份公司，所有权又属于集团公司，也就相当于做 事的人跟享有权利的人是不一样的，就会有一些定位上的偏差， 就有一些利益不太一致的地方。在这个问题，有没有可能设立一个固定的年限，比如说 40 年、30年甚至 70年，到了年限以后要把这个商标归属于股份公| |司，这样归属就会比较明确；或者有没有可能现在定下来一个价 格，之后在合适的时候以一个合适的价格让公司来购买；或者在 财务报表里面“商标使用费”这一项再细化一下，我们能够知道 缴纳的商标使用费到底是用在哪些产品，短期可能公开这个信息 相对来说要简单一点，希望管理层包括集团公司能够把商标这个 问题纳入考虑，要保持一致。
答：姜建勋：关于商标的问题，我们做了很多的努力，2019年 跟集团达成了张裕股份缴纳一定使用费的协议，目前对上市公司 而言，应该是比较理想的结果。您提到的商标使用费涉及哪些产 品，我们跟上市公司、财务和审计师进一步再沟通，看看在现有 的基础上怎么提升，怎么呈现让大家更清晰地看到。周洪江：《张裕报》的建议非常好，现在报纸已经有电子 版了，下一步会研究下通过公司官网让更多人看到，同步了解公 司产品、技术、管理等最新信息。

问：我想提两个问题。第一，公司原来主要的销售人 员有几千人，现在每年都在减少，我希望公司搞一点有温度的人 员优化。第二，我看了最近咱们的旅游体系可能以后要免门票， 博物馆和酒庄开放肯定是好事，也是公司要搞旅游的初衷，但是 我担心服务能不能跟上、人进来了能不能留住、能不能转化为客 户。就像胖东来一样，实际胖东来流量并不是胖东来弄出来的， 是新乡人民主动来宣传，因为服务好、对员工好、对客户好。这 就要考验我们的服务意识和方法，还有考核机制方面的问题。
答：周洪江：提的建议非常好。我们注意到，销售人员的考核， 不能简单以一年的指标论英雄，我们得研究“前后看”，要冷静 分析看看行业怎么样，看看前面做的怎么样。另外，我们也注意 吸收新鲜血液，两条腿走路。一个是我们每年都进行校招生的培 养，另外是社会上的优秀人才的招进。你说的旅游问题，我们也在不断优化，下个周为迎接旅游 的旺季，还要专门开会，对整个公司的旅游系统要提升促进一下。 另外，我们要选择时期免费开放，比如到了淡季，我们要 研究开放，比如对烟台的大学生免费，但是人数要进行控制。旅 游单位也是股份公司的产业，对提升品牌传播、普及葡萄酒消费 都是非常重要的。特别现在股东大会所在的博物馆，自去年以来 就经营得非常好，我们会虚心接受各项意见。

张 裕Ａ主营业务：生产经营葡萄酒和白兰地。

张裕A2025年一季报显示，公司主营收入8.11亿元，同比上升0.01%；归母净利润1.59亿元，同比上升0.21%；扣非净利润1.53亿元，同比下降0.82%；负债率11.65%，投资收益-234.49万元，财务费用-72.29万元，毛利率58.4%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1543.7万，融资余额减少；融券净流出3805.0，融券余额减少。

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来源：证券之星