摘要：全球油价在接近四年低点附近盘整，布伦特原油价格约为每桶64美元，WTI原油则约为每桶61美元。近期油价走弱，主要受全球贸易不确定性以及市场对OPEC+本周稍晚政策会议可能增产的猜测影响。

全球油价在接近四年低点附近盘整，布伦特原油价格约为每桶64美元，WTI原油则约为每桶61美元。近期油价走弱，主要受全球贸易不确定性以及市场对OPEC+本周稍晚政策会议可能增产的猜测影响。

贸易紧张与供应前景施压油价

今年以来，油价承压，主要因为市场担忧美国贸易政策，尤其是特朗普政府的“互惠关税”措施，可能抑制全球贸易活动，进而增加全球石油需求放缓的风险。

此外，市场关注5月31日的OPEC+会议，据称联盟正考虑从7月起增产约41.1万桶/日。预计这一举措加剧了油价的盘整走势，交易员正评估供应过剩的风险。

Ultima Markets高级分析师Shawn表示：“潜在的增产计划恰逢需求增长放缓，这对油价形成下行压力。”

经济阻力下需求增长放缓

根据国际能源署（IEA）的预测，全球石油需求增长在2025年和2026年预计均不足每日100万桶。如果实现，这将是自新冠疫情以来连续第三年需求增长低于100万桶/日的罕见趋势。

年度石油消费增长预测| 来源：美国能源信息署（EIA）

美国能源信息署指出：“全球贸易、制造业和投资方面存在相当大的不确定性，这些因素持续给经济增长带来下行风险，直接影响石油消费。”

未来需关注的关键风险

展望未来，油市面临多重关键风险：

·OPEC+ 产量政策：如果OPEC+在需求疲软的情况下继续增产，市场可能出现供应过剩，进一步压低油价。

·全球贸易不确定性：美中及美欧等主要经济体间持续的贸易紧张，可能继续抑制制造业活动及石油消费。

·经济增长放缓：在贸易紧张背景下，中国和欧洲等关键经济体的疲软，可能加剧需求端挑战，令油价承压。

Shawn补充道：“除非全球贸易争端，尤其是美国与主要伙伴间取得明确解决，否则油价可能维持高位受限。市场将密切关注本周OPEC+的政策变化。”

油价展望

尽管近期全球贸易紧张有所缓和，给油市带来暂时喘息，但结构性风险依然存在。投资者和交易者将密切关注5月31日OPEC+会议，寻找供应政策的明确信号。

在此之前，油价可能保持区间波动且偏空，因供应风险和需求疲软的压力仍在。

UKOUSD（布伦特），日线图| 来源：Ultima Markets MT5

USOUSD（WTI），日线图 | 来源：Ultima Markets MT5

布伦特与WTI原油价格均处于四年低位，低于疫情后恢复水平。布伦特跌破关键的69美元支撑，WTI价格则跌破65美元，这两个价位均为重要结构支撑区。

技术上看，这一跌破表明油价可能重新进入疫情前的交易区间，整体维持偏空格局。

这一走势暗示除非出现新的供需变化，否则油价可能回归结构性较低的定价环境。

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来源：一根线