摘要：今天A股市场整体还是表现疲软，沪深两市成交额仅有9989亿，其中比亚迪成交额居首，为85.95亿元。其次是中国长城、宁德时代、寒武纪-U，成交额分别为53.62亿元、44.91亿元、40.86亿元。
今天A股市场整体还是表现疲软，沪深两市成交额仅有9989亿，其中比亚迪成交额居首，为85.95亿元。其次是中国长城、宁德时代、寒武纪-U，成交额分别为53.62亿元、44.91亿元、40.86亿元。
今天涨停的个股数量倒也不少，有95只个股涨停，虽然市场整体低迷，但是局部热点还是比较活跃。
板块上，化肥农药板块午后飙涨，尾盘出现了涨停潮。这是为啥呢？券商观点认为目前不少新消费类公司的估值已不便宜，短期内股价有调整的风险。从中长期角度看，很多新消费仍处于成长的中早期阶段，未来仍有较大的成长空间。
至于具体配置方面，开源证券商贸零售团队近期发布了2025年中期投资策略，展望2025年下半年，其核心观点如下：
1、黄金珠宝：行业“消费+投资”长期逻辑未变，但品牌竞争格局已悄然变化：传统渠道品牌的“通货贴牌”模式面临产品同质化和价格内卷困境，加盟商持续关店；反观部分具备差异化产品力和消费者深度洞察力的产品型品牌则在快速崛起，爆款频出、业绩高增。
2、线下零售：随着线上电商竞争内卷和流量红利见顶，线下渠道借“情绪消费”东风，迎来攻守易势机会。从商业模式底层逻辑出发，零售企业变革需改变卖“货”思维，依托体验服务、情绪价值等优势着力于“人”，在消费者端持续正向累积、吸引流量回归线下
3、化妆品：进口化妆品遇冷，国货美妆凭借强营销产品热点把握能力持续突围。此外，美妆个护部分差异化细分品类的火热，也体现出当代消费者对情感共鸣和精神享受的追求，随着“情绪消费”蔓延至美妆个护领域，功效护肤、国潮彩妆、家居香氛等赛道显著受益。
4、医美：上游厂商发力“新成分/适应症/新技术”打造差异化，高端需求稳定驱动薇旖美、艾塑菲等逆势高增；下游机构在长尾出清和产品选择丰富背景下，有望实现市占率提升与盈利改善。2025年锦波生物重磅产品落地，其他厂商获批进度也有望加速。财通策略李美岑团队则表示，第三消费社会消费者挑选商品时更注重“心情、感觉”，或带动品牌理念由“教主”向“配角”转变。悦己消费配置方向具体如下：
1、提供情绪资源：提供陪伴与爱的宠物经济（宠物食品、药品、供应链等）；提供情感共鸣、个性表达的IP潮玩（谷子、卡牌游戏、拼搭玩具等）；提供心灵慰藉、精神寄托的寺庙经济（旅游景区）。
2、情绪化解方案： 缓解外貌焦虑的美妆美护（国货美妆、重组胶原、个人护理等）；缓解财富/安全焦虑的黄金珠宝（精品金饰、投资金饰）；无负担满足口腹之欲的新式食饮（新式茶饮、魔芋等休闲食品、健康添加剂）。
3、合法释放情绪：户外经济（运动服饰、自行车、钓鱼装备等）、微醺经济（啤酒、预调酒等）、烟草（传统烟草、电子烟）等。
来源：凤凰证券