摘要：► 统计局：1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%；实现营业收入43.44万亿元，同比增长3.2%。4月末，规模以上工业企业资产负债率为57.7%，同比上升0.2个百分点。

► 统计局：1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%；实现营业收入43.44万亿元，同比增长3.2%。4月末，规模以上工业企业资产负债率为57.7%，同比上升0.2个百分点。

► 克而瑞：收储规模更多的还是集中在三四线城市。就已公布土地属性的地块清单来看，三四线拟收储5437公顷，占比达到84%，合计收购总价1659亿元，占比74%，因各能级地价差距，三四线总价占比稍低于面积占比。

► 第一财经：近日，比亚迪、吉利银河、上汽通用等车企陆续发布降价促销活动引发市场关注，中国汽车市场或掀起新一轮价格战。随着中国汽车市场打起“价格战”，上游企业利润空间持续压缩至10%，账期也长达120天。

宏观经济

1、中央网信办：从阻断“开盒”信息传播等多维度，督促各地网信部门、各网站平台进一步强化“开盒”问题整治工作。同时，要求微博、腾讯、抖音、快手、百度、小红书、知乎、哔哩哔哩、豆瓣等多家重点网站平台，以“零容忍”态度坚决打击“开盒”乱象。

2、商务部：2024年，全国经济技术开发区已经达到232个，遍布31个省，创造地区生产总值达16.9万亿元；拥有8.5万家高新技术企业，占全国高新技术企业18.3%；实现外贸进出口10.7万亿元，占全国外贸总额24.5%；实际使用外资272亿美元。

3、浙江省：深入推进“千团万企”拓市场增订单。大力支持制造业企业境外参展，对符合条件的参展企业和展会、展览中介机构给与政策支持。统筹做好国际经贸摩擦应对。

4、中新经纬：日本34年来首次失去全球最大债权国的地位，被德国取代。截至去年年底，部分受益于日元贬值，日本的对外资产总额同比增长12.9%，达到533.05万亿日元，历史上首次突破500万亿日元，但仍低于德国的569.65万亿日元。

地产动态

1、广东省广州市：5月，二手住宅共网签9228套、92.23万平方米，同比分别增长17.73%和16.79%；1-5月，二手住宅共网签46722套、469.44万平方米，同比分别增长17.82%和18.46%。

2、惠誉评级王颖：中国重点城市房地产市场总体呈现筑底企稳趋势。1-4 月，新房、二手房成交规模同比、环比均实现增长。从成交结构看，改善性需求成为新房市场的重要支撑，120 平方米以上户型的成交占比有所提升。

股市盘点

1、周二，上证指数报3340.69点，下跌0.18%，成交额3944.09亿。深证成指报10029.11点，下跌0.61%，成交额6045.17亿。创业板指报1991.64点，下跌0.68%，成交额2636.13亿。总体上个股上涨和下跌家数基本相当，两市成交额9989亿，较上个交易日缩量110亿。盘面上，农药、饮料制品、代糖概念、CRO等板块涨幅居前，有色金属、CPO、消费电子、人形机器人等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨0.43%，报23381.99点。恒生科技指数涨0.48%，报5182.60点。国企指数涨0.38%，报8469.97点。盘面上，医药、茶饮、科技股走高，石药集团涨近6%领涨蓝筹，蜜雪集团涨近10%股价创上市新高，地平线机器人涨逾11%。南向资金净买入119.75亿港元。其中，港股通（沪）净买入81.67亿港元，港股通（深）净买入38.08亿港元。

3、截至5月27日，北交所上市公司266家，当日无新增。总市值7995.83亿元，成交金额253.76亿元。

4、两市融资余额：截至5月26日，上交所融资余额报9079.63亿元，较前一交易日增加24.91亿元；深交所融资余额报8806亿元，较前一交易日增加21.94亿元；两市合计17885.63亿元，较前一交易日增加46.85亿元。

5、中基协：截至4月底，我国公募基金总规模为33.12万亿元。这是我国公募基金总规模首次突破33万亿元，也是自2024年初以来，我国公募基金总规模第七次创下历史新高。

6、小米集团：第一季度，集团收入及盈利均再次创下历史新高，总收入为1113亿元，创历史新高，同比增长47.4%。

7、快手科技：第一季度，营收326.1亿元，同比增长10.9%，预估322.8亿元；直播收入98.1亿元，预估96亿元；净利润45.8亿元，同比增长4.4%，预估45亿元。

8、会稽山：经自查，公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况没有出现大幅波动。除已披露信息外，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项。

9、协创数据：拟向多家供应商采购服务器，总金额预计不超过40亿元，主要用于为客户提供算力租赁服务。交易金额占公司最近一期经审计净资产和总资产的50%以上，需提交公司股东会审议。

10、凯美特气（2连板）：公司股票在5月26日、27日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。本次认证事项不会对公司光刻气产品营业收入、利润产生直接影响。

11、尤夫股份（3天2板）：公司股票于5月23日至5月27日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

12、英联股份（3天2板）：于5月22日开展了投资者现场调研活动，向投资者介绍了公司快消品金属包装业务和复合集流体业务的发展情况：快消品金属包装制品易开盖板块发展稳健，公司在智能化生产和精益管理方面积累了深厚的经验；复合集流体板块的产业化进度不断推进。

13、苏州龙杰（13天9板）：截至5月27日，公司股票换手率19.65%；TTM市盈率73.68，行业中值TTM市盈率31.76，公司TTM市盈率高于行业中值水平。

投融资

14、四川路桥：正筹划由本公司或指定的子公司，购买新筑股份持有的成都市新筑交通科技有限公司100%股权及对其享有的债权，预计构成关联交易，不构成重大资产重组。

增减持

15、中超控股（17天11板）：实际控制人杨飞卖出其从二级市场增持的股票3492149 股，占公司总股本0.26%。实际控制人杨飞本次减持所得资金将部分用于江苏精铸土地购买及厂房建设等。

16、深高速：公司持股5%以上股东云杉资本于4月15日至5月27日期间，通过集中竞价方式增持公司H股股票1081万股。

财富聚焦

1、界面新闻：近日，关于兴业银行私行菁英实习计划可通过千万资金门槛提供名企实习机会，其中涉及多家头部券商。多家头部券商均表示与兴业私行无上述相关合作。目前头部金融机构包括互联网大厂对实习管理非常严格，官方是唯一渠道。

2、央视网：近期，特朗普政府的频频施压已经对哈佛大学的财务状况造成影响，由于预算紧张，哈佛校长已表示自愿减薪25%。

3、今日酒价：5月27日，25年飞天茅台原箱报2140元/瓶，较前一日上涨15元。

行业观察

1、证券时报：近期，钨价节节攀升，涨至历史高位，5月26日，黑钨精矿价格为16.55万元/标吨，相较4月初(14万元/标吨)上涨18.2%。中间品价格也水涨船高，5月26日，仲钨酸铵(APT)价格为24.4万元/吨，相较4月初上涨17%。

2、央视新闻：截至5月26日17时，各地已收夏粮小麦超7000万亩，日机收面积连续3天超过400万亩，全国“三夏”大规模小麦机收全面展开。当前麦收进度已过两成，其中西南地区及湖北麦收进入尾声，河南进度过三成，安徽、江苏等地已开收。

3、新华社：4月，美国电动汽车制造商特斯拉的新车在欧洲注册数量为5475辆，同比下降52.6%。前4个月，特斯拉新车注册量下滑约46%。

4、第一财经：上海首家国资背景垂直领域大模型企业——中城交（上海）科技有限公司近日正式成立，同时发布上海首个交通领域多模态大模型——通达大模型。在试点城市里，这套“智慧药方”已初见成效，让路口的通行效率提升15%左右。

5、工信部等三部门：加强新型信息基础设施建设。统筹推进先进计算产业发展，加快网络、算据、算力、算法等融合贯通，推动高性能计算、智能计算、云边端协同计算等创新发展。加快先进计算、5G-A、千兆光网、工业互联网、人工智能在电子信息制造业中的规模化应用。

6、科技日报：美国罗格斯大学新不伦瑞克分校团队发现了一类新型材料——晶间。这类材料展现出一种此前未被发现的电子特性，可能为更高效的电子元件、量子计算以及环保材料的发展带来突破。

7、国家疾控局：4月，全国共报告法定传染病866477例，死亡2139人。甲类传染病无发病、死亡病例报告。乙类传染病共报告发病457090例，死亡2138人。

8、Canalys：非洲智能手机市场第一季度出货量同比增长6%，达到1940万部，区域出货量已连续第八个季度实现增长。不过，在连续七个季度实现增长后，传音第一季度出货量同比下滑5%。非洲智能手机市场在2025年预计实现3%的温和增长。

公司要闻

1、台积电：将在德国慕尼黑开设一个芯片设计中心。慕尼黑设计中心将于第三季度开放，该中心旨在支持欧洲客户设计高密度、高性能且高能效的芯片，主要面向汽车、工业、人工智能和物联网领域的应用。

2、顺丰集团：与上海迪士尼度假区宣布双方达成为期数年的战略联盟协议，将成为上海迪士尼度假区快递和物流服务官方合作伙伴，通过智慧物流解决方案支持上海迪士尼度假区日益增加的配送需求，进一步提升游客购物及度假区日常运营的效率和服务体验。

3、微软：启动印度尼西亚数据中心，这是继新加坡之后东南亚的第二个数据中心集群。

环球视野

1、世界卫生组织：加沙地带近64%的医疗设备库存已经耗尽。有51辆人道主义救援卡车在加沙地带边境等候，但这些卡车还没有获得进入许可。

2、日本政府：5月27日，宣布将于7月至9月实施电费燃气费支援措施，为普通家庭每月补贴约1000日元（约合50元）费用，以减轻其生活负担。还将在高温高峰期的8月提高补贴额。

3、印度官员：印度已超过日本，成为世界第四大经济体。只有美国、中国和德国的规模比印度大，如果坚持目前的计划和思路，2.5到3年后，将成为第三大经济体。

4、光明网：日本政府在内阁会议上决定，为应对美国政府实施的关税措施，将动用3880亿日元预备费作为紧急应对方案的一部分。其中2880亿日元用于补贴夏季电力和燃气费用，1000亿日元用于“重点支援地方交付金”，供地方政府根据具体情况运用。

金融数据

国内

1、新三板：5月27日，合计挂牌6077家公司，当日增加1家，成交金额2.94亿。三板成指报756.17，跌0.4%，成交额1.78亿。

2、国内商品期货：截至5月27日下午收盘，跌多涨少。集运欧线、工业硅跌超3%，鸡蛋、纸浆等跌逾2%，热卷、螺纹钢等跌超1%，棉花、瓶片等小幅下跌；NR涨超2%，菜粕涨逾1%，豆粕、花生等小幅上涨。

3、国债：5月27日，2年期国债期货主力合约TS2509下行0.02%至102.408；5年期国债期货主力合约TF2509下行0.03%至106.030；10年期国债期货主力合约T2509下行0.11%至108.735。10年期国债利率涨0.60BP，至1.73%；10年期国开债利率涨1.60BP，至1.71%。

4、上海国际能源交易中心：5月27日，原油期货主力合约2507，以458.3元/桶收盘，上涨1.9元，涨幅为0.42%。全部合约成交130046手，持仓量减少1029手至50189手。主力合约成交111919手，持仓量减少1842手至29488手。

5、央行：5月27日，当日开展4480亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有3570亿元7期逆回购到期，实现净投放910亿元。

6、Shibor：隔夜报1.4520%，下跌5.40个基点。7天报1.5980%，上涨1.90个基点。3个月报1.6440%，上涨0.10个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1949，跌0.1475%，人民币中间价报7.1876，跌0.0599%。

8、上海环交所：5月27日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量205848吨，成交额1420.00万元，收盘价68.46元/吨，跌0.54%。

国外

9、亚洲：日经225指数涨0.51%，报37724.11点。韩国KOSPI指数跌0.27%，报2637.22点。

10、美股：道指收涨1.78%，报42343.65点；纳指收涨2.47%，报19199.16点；标普500收涨2.05%，报5921.54点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.69%，报8778.05点；德国DAX30收涨0.83%，报24226.49点；法国CAC40收跌0.02%，报7826.79点。

12、黄金：COMEX黄金期货收跌1.96%，报3299.7美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货收跌1.04%，报60.89美元/桶。布伦特原油期货收跌1%，报64.09美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：跌3.28%，至1296点。

· 技术革命再升级! AI智能体迈向中央舞台？·

► Marketsand Markets：AI智能体加速落地，商用节点渐行渐近。海内外AI智能体商业化持续演进，市场空间广阔。B端，微软、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、腾讯、字节等持续加码，推动AI智能体商业化落地。AI智能体市场空间广阔。全球AI智能体市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8%。

► 东吴证券：国内AI智能体在科学研究道路上有了新突破。智能体平台公司FutureHouse日前宣布，旗下的“AI科学家”在实验室中取得了首个重大突破-发现了治疗干性年龄相关性黄斑变性（dAMD）的新疗法，即利帕舒地尔（Ripasudil），一种ROCK抑制剂可以作为治疗此病的新型候选药物。全过程耗时不到2.5个月。其中通用智能体Robin，不仅可以用在药物发现上，还能应用于其他科学研究领域，比如材料科学、气候技术等。

► 证券时报：腾讯、京东、荣耀、昆仑万维等陆续宣布各自智能体新进展，天工超级智能体上线不久后即限流；智能体技术发展和应用业务的发展需求增长共同推动智能体的快速发展，今年市场进入了高速增长期。业内关注SaaS是否已“死”的话题，不过现阶段智能体难以取代一般通用软件。目前国内多家厂商均支持MCP协议但生态待完善，随着MCP协议等技术标准化推进，市场将逐步从“概念验证”转向“广泛应用”。目前多家厂商支持MCP协议，有利于AI应用落地，并对开发者带来利好，但生态尚待成熟。

► 红杉资本：AI的市场机遇是云计算的10倍，其影响将同时冲击软件与服务两大利润池。这一判断基于四大基石：强大的算力基础设施、海量数据资源的积累、成熟的全球人才储备以及突破性的技术分发渠道。与过往技术浪潮不同，当前AI应用的落地速度呈指数级提升—以ChatGPT为例，其发布首日即触达全球12亿用户，技术扩散效率较云计算时代提升逾50倍。AI并非遥不可及的未来，而是正在重塑行业格局、催生智能体驱动经济新范式的现实力量。

来源：财经早餐