摘要：► 财政部：1-4月，国有企业营业总收入262755.0亿元，与上年持平；利润总额13491.4亿元，同比下降1.7%；应交税费20380.0亿元，同比增长0.1%。4月末，资产负债率65.1%，同比上升0.2个百分点。

► 财政部：1-4月，国有企业营业总收入262755.0亿元，与上年持平；利润总额13491.4亿元，同比下降1.7%；应交税费20380.0亿元，同比增长0.1%。4月末，资产负债率65.1%，同比上升0.2个百分点。

► 疾控局：目前，全国新冠疫情上升趋势减缓，大多数省份疫情已达高点或呈下降趋势。3月以来，全国流感等其他急性呼吸道传染病疫情处于低水平，新冠疫情呈现逐渐上升态势。

► 证券时报：再过几天就是端午假期了，机票预订目前也进入高峰，在线旅游预订平台数据显示，国内航线机票预订量同比上涨一成，国际航线同比上涨约两成。

宏观经济

1、财政部：1-4月，全国发行新增地方政府债券14927亿元，其中一般债券3023亿元、专项债券11904亿元。全国发行再融资债券20427亿元，其中一般债券2486亿元、专项债券17941亿元。

2、中国日报：商务部对稀土出口管制政策进行了宣讲，加强与中欧芯片企业在稀土管制出口上的沟通，以维护全球产业链稳定。这一举动意味着中国或将放松针对中欧半导体企业产业链的稀土出口管制，以更好维护全球产业链稳定。

3、澎湃新闻：日本政府公布“直供零售商”的储备米投放方案仅一天后，计划投放的30万吨米已有过半数被申购，政府眼下暂停受理购买申请，预计最早于30日恢复。

4、世界气象组织：2025年至2029年间有80%几率将出现有记录以来“最暖年份”，即这五年中至少有一年的全球平均气温将超过2024年刚创下的纪录。

地产动态

1、澎湃新闻：位于上海杨浦滨江的保利·海玥外滩序BUND98项目5月27日迎来首次开盘，223套房源当日全部清盘。该项目直线距离黄浦江约700米，首批次销售均价为12.64万元/平方米。另据“金茂上海”消息，旗下两盘当日开盘即售罄。

2、界面新闻：上海一套法拍房5月27日以每平米50万元、总价2.7亿元的高价成交。该法拍房是位于上海市长宁区新华路329弄30号1幢、2幢的花园住宅，合计建筑面积535.04平方米。

3、广东省深圳市：配售型保障性住房实施严格封闭管理，禁止以任何方式将配售型保障性住房变更为商品住房。

4、浙江省杭州市：发布2025年第十七批住宅用地挂牌公告，此次共推出6宗住宅用地，起始总价115.85亿元。6宗地块分别位于上城区（2宗）、拱墅区、余杭区、萧山区（2宗），均处于杭州热门区域，地块将于6月27日出让。

5、福建省：促进住房消费。推广“房票安置”“共有产权”购房、住房“以旧换新”等政策，支持有条件的地方推出“购房补贴”“购房消费券”。加力实施城中村和危旧房改造，2025年，开工城中村改造项目5000套，改造城镇老旧小区4.5万户。

股市盘点

1、周三，上证指数报3339.93点，下跌0.02%，成交额3893.41亿。深证成指报10003.27点，下跌0.26%，成交额6206.09亿。创业板指报1985.38点，下跌0.31%，成交额2722.07亿。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌，两市成交额1.01万亿，较上个交易日放量110亿。盘面上，饮料制造、可控核聚变、垃圾分类、深海科技等板块涨幅居前，电商、化学原料、CRO、造纸等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数跌0.53%，报23258.31点。恒生科技指数跌0.15%，报5174.64点。国企指数跌0.31%，报8443.87点。盘面上，消费板块分化，啤酒、餐饮方向走强，新茶饮、IP经济方向回调。南向资金净买入35.78亿港元。其中，港股通（沪）净买入39.24亿港元，港股通（深）净卖出3.46亿港元。

3、截至5月28日，北交所上市公司266家，当日无新增。总市值7868.72亿元，成交金额241.22亿元。

4、两市融资余额：截至5月27日，上交所融资余额报9102.28亿元，较前一交易日增加22.65亿元；深交所融资余额报8826.93亿元，较前一交易日增加20.93亿元；两市合计17929.21亿元，较前一交易日增加43.58亿元。

5、界面新闻：MSCI公布其全球指数体系定期调整结果，本次调整中，MSCI纳A指数样本新纳入5只，其中沪市3只，深市2只，调整后MSCI纳A样本数量为394只，沪市246只，深市148只，中国市场为MSCI新兴市场指数中第一大权重市场。

6、沪光股份：公司人形机器人项目首套样线成功落地，并与部分客户初步达成合作意向，部分产品已在客户实现试装；同时在市场上寻找具有先进技术或者优势技术的企业。

7、合合信息：拟在境外发行股份（H股）并申请在香港联交所主板上市，以深入推进公司全球化战略布局，增强全球资本运作的能力，进一步提升公司的全球品牌知名度及综合竞争力。

8、ST华西：签订了《伊拉克巴格达Al-Daura热电厂修复工程、设计、采购及施工安装分包合同》，合同总价为3.47亿美元。其中公司作为项目实施方，负责合同项目设计、设备供货、施工改造、安装调试等工作，对应合同金额2.9亿美元。

9、*ST龙津：于5月28日收到深交所送达的《关于昆明龙津药业股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定终止公司股票上市。公司股票6月6日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日。

10、*ST吉药：公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市，将在5月29日被摘牌。公司股票因触及交易类强制退市情形被本所作出终止上市决定，不进入退市整理期。

11、中旗股份：关注到近期公共传媒报道了高密市友道化学有限公司爆炸事故及公司涉及氯虫苯甲酰胺的相关内容。目前有氯虫苯甲酰胺的项目审批手续，但并未正式投产。

12、珍宝岛：公司全资子公司拟以自有资金收购贵州省农业农村现代化发展股权投资基金合伙企业持有的贵州神农谷49%股权，收购价格为49000万元加投资期内基金监管户活期存款利息。

13、福达股份：与平湖经济技术开发区管委会签订《投资协议》，拟在平湖经济技术开发区，投资建设新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目及机器人传动关节部件项目，规划用地约为132亩。

14、德邦股份（2连板）：关注到近期市场有关于“无人驾驶物流车”的热点概念，公司目前暂未实际应用无人驾驶物流车，目前相关热点概念不会对公司业绩产生影响。

15、江苏新能（2连板）：一季度，净利润同比下降34.65%。公司未来业绩状况与项目所在地风速、光照强度等自然资源状况、行业政策变化等多项因素相关，若某项因素发生较大变化，可能带来公司未来业绩波动的风险。

16、融发核电（4连板）：公司目前经营情况正常，除已披露信息外，公司内外部经营环境未发生重大变化。经核实，公司、控股股东、实际控制人不存在关于公司应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

17、永安药业（11天7板）：近期公司股价短期涨幅较大，已严重偏离公司基本面，存在较高的炒作风险。公司不存在应披露未披露的重大信息。一季度，公司处于亏损状态。公司特别提醒投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。

投融资

18、天龙集团：拟将全资子公司上海亚联油墨化学有限公司100%股权，转让给太仓铖合越机械设备有限公司，交易价格为3819.49万元。

增减持

19、中国化学：控股股东中国化学工程拟以3亿元-6亿元增持公司股份。公司近日接到控股股东中国化学工程的通知，中国化学工程与工商银行达成合作意向。

财富聚焦

1、澎湃新闻：上海乐高乐园度假区宣布于5月28日晚8点开启一日票及酒店销售服务，游客可通过官方APP及微信小程序、官方飞猪旗舰店、官方抖音旗舰店、携程旅行、美团等进行购买。开园首日的成人门票价格为549元、儿童票与老人票价格为439元。

2、教育部：2025年全国高考报名人数1335万人。教育部会同国家教育统一考试工作部际联席会议成员单位，强化统筹谋划、周密研究部署、精心组织实施，指导各地用心用情用力做好考试组织和考生服务工作。

3、灯塔专业版：截至5月28日11时47分，2025年端午档档期内预售票房突破1000万，《碟中谍8：最终清算》《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》《时间之子》暂列前三。

行业观察

1、界面新闻：C919商业运营两周年。截至5月28日，C919飞机累计交付国航、东航、南航共18架，开通24条航线，通航16座城市，载客突破200万人次。

2、新华网：2024年，公民具备高阶科学素质的比例为2.30%，具备科学素质的比例提升至15.37%，基本具备科学素质的比例为44.07%（人口规模达4.4亿）。上述三类人群大致呈现出1:7:19的金字塔式分布。

3、乘联会：5月1-25日，全国乘用车市场零售135.8万辆，同比增长16%，环比增长9%，今年以来累计零售823万辆，同比增长9%。全国乘用车新能源市场零售72.6万辆。

4、新华社：日本参议院全体会议以多数赞成票通过首部专门针对人工智能（AI）的法律，旨在促进AI相关技术研发和应用并防止其滥用。新法提出，日本应在AI领域保持研究开发能力，并提高相关产业的国际竞争力。

5、Canalys：第一季度，欧洲智能手机出货量同比下降2%，至3240万部，主要受入门级设备需求疲软的影响。在苹果和三星的带动下，欧洲高端机型的需求持续强劲，售价高于800欧元的设备占比在第一季度达到了创纪录的32%。

6、新华网：美国太空探索技术公司新一代重型运载火箭“星舰”5月27日从得克萨斯州发射升空，实施第九次试飞。火箭第一级助推器发生爆炸，火箭第二级飞船失控。

7、日本半导体制造装置协会：4月，日本芯片设备销售额达4470.38亿日元，创1986年进行统计以来历史新高记录，同比大增14.9%，连续第16个月呈现增长。

公司要闻

1、字节跳动：出于对防范数据泄露风险的考虑，自6月30日起，内部分批次禁用第三方AI开发软件，包括AI编程工具Cursor、Windsurf等，将旗下编程助手Trae作为替代方案。

2、腾讯游戏：近日发布了裸眼3D游戏掌机原型机--Sunday Dragon 3D One，并同步面向游戏行业从业者与核心用户，开启“裸眼3D游戏掌机体验官”招募计划。

环球视野

1、欧盟委员会：有望在2030年前将碳排放量削减54%，略低于其55%的减排目标。消息说，整体正接近于实现《欧洲气候法》所承诺的碳减排55%的目标，并达到至少42.5%的可再生能源占比。

2、日本厚生劳动省：1-3月，新生儿数（出生人数）为162955人，同比减少4.6%。少子化趋势未能得到遏制，但较2024年同期6.4%的降幅（170804人）有所收窄。

3、韩国统计厅：3月，出生人口同比增加6.8%，为2.1041万人。这是3月出生人口自2015年以后近十年来首次同比增加。单月出生人口从去年7月起连续9个月保持增势。

金融数据

国内

1、新三板：5月28日，合计挂牌6079家公司，当日增加2家，成交金额2.54亿。三板成指报759.92，涨0.5%，成交额1.78亿。

2、国内商品期货：截至5月28日下午收盘，多数下跌。NR、橡胶等跌超4%，BR橡胶、沪锡跌超3%，焦煤、红枣等跌逾2%，尿素、玻璃等跌超1%，PX、热卷等小幅下跌；苹果涨超1%，花生、棉纱等小幅上涨。

3、国债：5月28日，2年期国债期货主力合约TS2509下行0.01%至102.400；5年期国债期货主力合约TF2509下行0.01%至106.020；10年期国债期货主力合约T2509稳定在108.730。10年期国债利率跌4.29BP，至1.68%；10年期国开债利率涨0.55BP，至1.72%。

4、上海国际能源交易中心：5月28日，原油期货主力合约2507，以453.0元/桶收盘，下跌4.4元，跌幅为0.96%。全部合约成交158292手，持仓量增加691手至50880手。主力合约成交136370手，持仓量减少523手至28965手。

5、央行：5月28日开展2155亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有1570亿元7期逆回购到期，实现净投放585亿元。

6、Shibor：隔夜报1.4110%，下跌4.10个基点。7天报1.5780%，下跌2.00个基点。3个月报1.6470%，上涨0.30个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1907，涨0.0584%，人民币中间价报7.1894，跌0.0250%。

8、上海环交所：5月28日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量61029吨，成交额420.60万元，收盘价68.45元/吨，跌0.01%。

国外

9、亚洲：日经225指数涨0%，报37722.40点。韩国KOSPI指数涨1.25%，报2670.15点。

10、美股：道指收跌0.58%，报42098.70点；纳指收跌0.51%，报19100.94点；标普500收跌0.56%，报5888.55点。

11、欧洲：英国富时100收跌0.59%，报8726.01点；德国DAX30收跌0.78%，报24038.19点；法国CAC40收跌0.49%，报7788.10点。

12、黄金：COMEX黄金期货收跌0.48%，报3312.4美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货上涨1.56%，价格收于每桶61.84美元；布伦特原油期货上涨1.26%，收于每桶64.9美元。

14、波罗的海干散货指数：涨0.54%，至1303点。

· 选品渠道变革，新消费风起？·

► 华泰证券：看好经济向消费转型过程中的食品饮料行业表现，在托底政策的支撑效果明朗及社零增速稳步提升背景下，预计消费复苏将是贯穿全年的投资主线。大众品板块建议三条主线选股：主线一是重视大市值龙头公司的价值重估；主线二是关注品类拓展及渠道变革催生的食饮“新消费”龙头；主线三是关注成本下行及效率改善带来利润确定性的企业。其中大众品消费渠道及消费习惯发生改变，渠道上折扣店、零食量贩、会员商超等性价比&更高效和注重选品的渠道成为主流。

► 兴业证券：内需方向，建议重点关注服务类消费和新消费。在服务类消费中，建议关注美妆、出行酒店、餐饮等。新消费则主要由结构性的细分消费市场拉动。在这个结构性的消费市场中，把全部消费者按照年龄段分组可以发现，Z世代和老年群体的消费意愿更强。老年群体更多关注的是与健康护理、品质生活等相关的领域；Z世代则更加追求精神享受，更加强调品牌化以及质价比。我们认为，IP潮玩、智能家居、家居医疗器械等新消费的龙头会有持续性的机会。

► 国元证券：啤酒消费逐渐进入旺季。1-4月啤酒出口额同比增长9.9%。根据海关总署数据，4月我国出口啤酒6279万升，同比增长17.8%，出口金额3.05亿元，同比增长14.9%；1-4月出口量23406万升，同比增长8.8%，出口金额11.45亿元，同比增长9.9%。黄酒消费热度渐起；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修复。乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企韧性较强。

► 太平洋证券：关注部分大宗原料下行及企业良好的成本费用管控带来的利润确定性。不同于市场的观点：1）当前市场低估了大市值龙头的估值和利润弹性，看好其价值重估，认为资金回流和基本面改善或将成为股价催化剂；2）有别于市场将目光聚焦在可选板块的“新消费”公司，必选消费中同样存在产品和渠道有新变化的“新消费”标的。

来源：财经早餐